Neste blog desenvolvemos uma série de artigos sobre os fundos de investimento, uma vez que estes devem constituir o principal veículo de investimento dos investidores individuais, pelas razões aí indicadas.
Neste espaço mostrámos também como é que os investidores devem escolher e selecionar os fundos de investimento.
Mas para que este tema seja mais claro e útil para os investidores, quisemos apresentar alguns dos principais fundos de investimento, como exemplo e para referência das suas caraterísticas.
Há dezenas de milhar de fundos de investimento em todo mundo. São mais de 8,000 só nos EUA.
Mesmo só para as principais categorias dos fundos, tais como ações ou obrigações, globais ou dos países desenvolvidos, são milhares.
O Best Of dos Fundos de investimento é uma série que apresenta alguns dos principais fundos de investimento comercializados no mundo, agrupados por categorias (vide nota informativa no final do artigo).
Para facilitar a análise e seleção do investidor, em cada um destes artigos agrupamos os fundos de investimento por tipos ou categorias, países de comercialização e moeda de denominação.
Este Best Of não tem por objetivo, nem constitui uma recomendação.
É uma amostra de alguns dos maiores fundos de cada categoria.
Há outros fundos que podem ter caraterísticas semelhantes e ser melhores do que estes.
Assim, face à oferta disponível, cabe a cada investidor decidir quais serão os fundos mais adequados ao seu caso.
Na pasta Ferramentas, apresenta-se também uma ficha resumo contendo uma descrição sumária das principais caraterísticas dos principais fundos de cada categoria.
Fundos de investimento abordados neste artigo: Vanguard High-Yield Corporate Inv (VWEHX), BlackRock High Yield Bond Svc (BHYSX), Fidelity® Capital & Income (FAGIX), American Funds American High-Inc F1 (AHTFX), Artisan High Income Investor (ARTFX), T. Rowe Price High Yield (PRHYX), GS High Yield Fund
Estes são os maiores fundos de investimento de obrigações em termos de ativos sob gestão, atraindo mais capitais e investidores.
Estes fundos são adequados aos investidores cuja moeda de tesouraria é o dólar americano, pelo que captam o interesse dos investidores norte-americanos e aqueles com origem em países cuja moeda está indexada ao dólar.
Podem também ser usados por investidores com moedas diferentes do dólar, embora o risco cambial no investimento em obrigações introduza volatilidade e seja preferível o investimento na moeda do investidor.
Considerando a importância deste ativo e mercado, estes fundos devem fazer parte da carteira de investimento em ações de qualquer investidor individual cuja moeda seja o dólar americano.
Fundo: Vanguard High-Yield Corporate Inv
Ticker: VWEHX
CUSIP: 922031208
Ativos sob Gestão (AuM): $22 Bn
TER: 0,23%
Benchmark: High-Yield Corporate Composite Idx (I31551US)
Moeda: USD
Domicílio: US
Países registados: US
Link: https://advisors.vanguard.com/investments/products/vwehx/vanguard-high-yield-corporate-fund-investor-shares#overview
https://www.morningstar.com/funds/xnas/vwehx/quote
Rating Morningstar: ****
Fundo: BlackRock High Yield Bond Svc
Ticker: BHYSX
CUSIP: 09260B598
Ativos sob Gestão (AuM): $20.3 Bn
TER: 0,89%
Benchmark: Bloomberg U.S. Corporate High Yield 2% Issuer Capped Index
Moeda: USD
Domicílio: US
Países registados: US
Link: https://www.blackrock.com/us/individual/products/227542/blackrock-high-yield-bondservice-class-fund; https://www.morningstar.com/funds/xnas/bhysx/quote
Rating Morningstar: ****
Fundo: iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF
Ticker: HIG
CUSIP: 464288513
Ativos sob Gestão (AuM): $17.9 Bn
TER: 0,49%
Benchmark: Markit iBoxx USD Liquid High Yield Index
Moeda: USD
Domicílio: US
Países registados: US
Link: https://www.ishares.com/us/products/239565/ishares-iboxx-high-yield-corporate-bond-etf; https://www.ishares.com/us/literature/fact-sheet/hyg-ishares-iboxx-high-yield-corporate-bond-etf-fund-fact-sheet-en-us.pdf; https://www.morningstar.com/etfs/arcx/hyg/quote
Rating Morningstar: ***
Fundo: Fidelity® Capital & Income
Ticker: FAGIX
CUSIP: 316062108
Ativos sob Gestão (AuM): $11.9 Bn
TER: 0,93%
Benchmark: ICE BofA US HY/HY Const B
Moeda: USD
Domicílio: US
Países registados: US
Link: https://fundresearch.fidelity.com/mutual-funds/summary/316062108
Rating Morningstar: *****
Fundo: American Funds American High-Inc F1
Ticker: AHTFX
CUSIP: 026547406
Ativos sob Gestão (AuM): $18.4 Bn
TER: 0,70%
Benchmark: Bloomberg U.S. Corporate High Yield 2% Issuer Capped Index
Moeda: USD
Domicílio: US
Países registados: US
Link: https://www.capitalgroup.com/individual/investments/fund/ahtfx; https://www.morningstar.com/funds/xnas/ahtfx/quote
Rating Morningstar: ****
Fundo: Artisan High Income Investor
Ticker: ARTFX
CUSIP: 04314H725
Ativos sob Gestão (AuM): $7.1 Bn
TER: 0,95%
Benchmark: ICE BofA US High Yield Index
Moeda: USD
Domicílio: US
Países registados: US
Link: https://www.artisanpartners.com/individual-investors/investments/credit-team/high-income-fund-artfx.html; https://www.morningstar.com/funds/xnas/artfx/quote
Rating Morningstar: *****
Fundo: T. Rowe Price High Yield
Ticker: PRHYX
CUSIP: 741481105
Ativos sob Gestão (AuM): $6,9 Bn
TER: 0,70%
Benchmark: ICE BofA US High Yield Index
Moeda: USD
Domicílio: US
Países registados: US
Link: https://www.troweprice.com/financial-intermediary/us/en/investments/mutual-funds/us-products/high-yield-fund.html; https://www.morningstar.com/funds/xnas/prhyx/quote
Rating Morningstar: ****
Fundo: GS High Yield Fund
Ticker: GSHAX
CUSIP: 38141W653
Ativos sob Gestão (AuM): $1,7 Bn
TER: 1,11%
Benchmark: Bloomberg U.S. High-Yield 2% Issuer Capped Bond Index
Moeda: USD
Domicílio: US
Países registados: US
Link: https://www.gsam.com/content/gsam/us/en/individual/products/fund-finder/gs-high-yield-fund.html
Rating Morningstar: **
Em seguida apresentam-se os links para todos os fundos de investimento referidos:
https://www.blackrock.com/us/individual/products/227542/blackrock-high-yield-bondservice-class-fund
https://www.ishares.com/us/products/239565/ishares-iboxx-high-yield-corporate-bond-etf
https://fundresearch.fidelity.com/mutual-funds/summary/316062108
https://www.capitalgroup.com/individual/investments/fund/ahtfx
https://www.gsam.com/content/gsam/us/en/individual/products/fund-finder/gs-high-yield-fund.html
Nesta série iremos apresentar muitos dos melhores fundos de investimentos disponíveis nas várias geografias para o investidor individual, por cada categoria e duma forma estruturada.
Há dezenas se não mesmo centenas de milhar de fundos de investimento disponíveis em todo o mundo.
Seria impensável analisar sequer a grande maioria dos mesmos.
Daí que seja necessário estabelecer critérios para focar a análise.
Os critérios que adotámos foram os seguintes:
- Agrupamento por categorias dos fundos;
- Desempenho superior em termos de rendibilidade e risco, sempre que possível com recurso ao rating;
- Disponibilidade e acessibilidade para o investidor;
- Dimensão e reputação das sociedades gestoras.
Os várias fundos classificam-se por várias múltiplas categorias em termos do seu objeto de investimento:
- 4 categorias principais por ativo, compreendendo os de ações, obrigações, mistos ou balanceados, e outros;
- 7 categorias por geografia, abrangendo os globais ou mundiais, os regionais (sobressaindo os EUA, a Europa, os mercados emergentes, o Japão, o Reino Unido e a Alemanha);
- 2 categorias relativamente ao modelo de gestão, ativa ou passiva.
Neste sentido, no limite poderíamos ter até cerca de 56 categorias (=4x7x2), mas só iremos cobrir as mais importantes.
Queremos atender ainda a outros fatores importantes como a disponibilidade dos fundos de investimento para o investidor individual dos vários países do mundo (domicílio ou origem do investidor) e a moeda de denominação.
Como vimos noutro artigo, o investimento em ações deve ser feito na moeda do investimento (ou seja, dos títulos que constituem o seu objeto ou destino), enquanto o investimento em obrigações deve ser realizado na moeda do investidor (da tesouraria dos fundos ou de origem).
Começamos pelas ações, nos duas maiores geografias, mundo e EUA, e abordando para cada uma os dois modelos de gestão.
A seguir passamos para as obrigações, para 3 geografias, mundo, EUA e Zona Euro, cobrindo igualmente os 2 modelos de gestão.
Depois analisamos os seguintes.
Para cada caso, consideramos a disponibilidade dos fundos no mercado de domicílio ou de origem do investidor, procurando atender aos mercados americano e europeu (dando nota do acesso por outros países, sempre que possível).
Para cada fundo, apresentamos as suas principais características práticas, de modo a permitir a fácil identificação, conhecimento e investimento, nomeadamente a designação, o valor dos ativos sob gestão, o país de domicílio, e um link para a informação mais detalhada.
O “ticker” ou símbolo de ações é uma abreviatura usada para identificar, de forma única, as ações negociadas publicamente de uma determinada empresa num determinado mercado bolsista.
O ISIN ou Número Internacional de Identificação de Valores Mobiliários é um código alfanumérico de 12 dígitos que identifica um título específico.
O CUSIP é um identificador único que representa o Comité dos Procedimentos Uniformes de Identificação de Valores Mobiliários, sendo usado para identificar os valores mobiliários registados nos EUA e no Canadá.
O rácio de despesas (“expense ratio”) é a taxa das comissões de gestão associadas à administração dos fundos de investimento.
Existem outros custos associados ao investimento em fundos, tais como taxas de negociação, taxas legais, taxas de auditoria e outras despesas operacionais (por exemplo, de depósito e custódia de títulos).
A soma de todas as taxas associadas ao investimento em fundos designa-se rácio de despesas totais (“total expense ratio”) e, como vimos noutros artigos, é muito importante na análise e seleção dos fundos.
