Neste blog desenvolvemos uma série de artigos sobre os fundos de investimento, uma vez que estes devem constituir o principal veículo de investimento dos investidores individuais.
Neste espaço mostrámos também como é que os investidores devem escolher e selecionar os fundos de investimento.
Para que este tema seja mais claro e útil para os investidores, quisemos apresentar alguns dos principais fundos de investimento, como exemplo e para referência das suas caraterísticas.
Há dezenas de milhar de fundos de investimento em todo mundo. São mais de 8,000 só nos EUA.
Mesmo só para as principais categorias dos fundos, tais como ações ou obrigações, globais ou dos países desenvolvidos, são milhares.
Além disso é preciso atender que nem todos os fundos estão disponíveis para comercialização no país de cada investidor.
O Best Of dos Fundos de investimento é uma série que apresenta alguns dos principais fundos de investimento comercializados no mundo, agrupados por categorias (vide nota informativa no final do artigo).
Para facilitar a análise e seleção do investidor, em cada um destes artigos agrupamos os fundos de investimento por tipos ou categorias, países de comercialização e moeda de denominação.
Este Best Of não tem por objetivo, nem constitui uma recomendação. É uma amostra de alguns dos maiores fundos de cada categoria. Há outros fundos que podem ter caraterísticas semelhantes e ser melhores do que estes.
Assim, face à oferta disponível, cabe a cada investidor decidir quais serão os fundos mais adequados ao seu caso.
Existem muitos outros fundos com o mesmo objeto de investimento comercializados na Zona Euro destas e de outras sociedades gestoras, de gestão passiva e de gestão ativa.
Na seleção o investidor deve considerar as comissões, o “track-record” do fundo em termos de rendibilidade e risco, e a dimensão e reputação da sociedade gestora.
Na pasta Ferramentas, apresenta-se também uma ficha resumo contendo uma descrição sumária das principais caraterísticas dos principais fundos de cada categoria.
Fundos de investimento abordados neste artigo: BlackRock European High Yield Bond Fund, Fidelity Funds – European High Yield Fund A-EUR, JPMorgan Funds – Europe High Yield Bond Fund, T. Rowe Price European High Yield Bond Fund, Morgan Stanley European High Yield Bond Fund, Goldman Sachs Europe High Yield Bond Portfolio, GIS European High Yield Bond Fund (PIMCO), Franklin Euro High Yield Fund, UBS High Yield Bond Fund EUR P-acc, AMUNDI FUNDS EURO HIGH YIELD BOND
Os fundos de obrigações fazem parte da carteira de investimentos de qualquer investidor individual, porque promovem a diversificação através da estabilidade do rendimento.
Os investidores devem favorecer o investimento em fundos com rating de crédito “investment grade”, e que sejam denominados na sua moeda de tesouraria de modo a evitar o risco cambial e a respetiva volatilidade.
Estes fundos de investimento para investidores da Zona Euro são alguns dos maiores fundos que têm por objeto um conjunto diversificado de obrigações desse tipo e que são comercializados nesses países.
Fundo: BlackRock European High Yield Bond Fund
Ticker: BGEHYA2
ISIN: LU1191877379
Ativos sob Gestão (AuM): $300 Mn
TER: 1,23%
Benchmark: BBG Pan European HY 3% Issuer Constrained 100% EUR Hedged Index
Moeda: EUR
Domicílio: Luxemburgo
Rendimento: Distribuição
Países registados: Áustria, Alemanha, Bélgica, Chile, Dinamarca, Espanha, Finlândia, França, Holanda, Irlanda, Itália, Liechtenstein, Luxemburgo, Noruega, Polónia, Portugal, Reino Unido, República Checa, Saudi Arabia, Singapura, Slovak Republic, Suécia, Suíça
Rating Morningstar: ****
Fundo: Fidelity Funds – European High Yield Fund A-EUR
Ticker: SUOE
ISIN: LU0110060430
Ativos sob Gestão (AuM): $2,2 Bn
TER: 0,15%
Benchmark: ICE BofA Q639 Custom Index Hedged to EUR
Moeda: EUR
Domicílio: Luxemburgo
Países registados: Áustria, Alemanha, Bélgica, Chile, Dinamarca, Espanha, Finlândia, França, Holanda, Irlanda, Itália, Liechtenstein, Luxemburgo, Noruega, Polónia, Portugal, Reino Unido, República Checa, Saudi Arabia, Singapura, Slovak Republic, Suécia, Suíça,
Link: https://www.fidelity.lu/funds/factsheet/LU0110060430
Rating Morningstar: **
Fundo: JPMorgan Funds – Europe High Yield Bond Fund
Ticker: JPMEHYC LX
ISIN: LU0159054922
Ativos sob Gestão (AuM): $425 Mn
TER: 0,61%
Benchmark: ICE BofA Euro Developed Markets Non-Financial High Yield Constrained Index (Total Return Gross)
Moeda: EUR
Domicílio: Luxemburgo
Rendimento: Distribuição
Países registados: Áustria, Alemanha, Bélgica, Chipre, Dinamarca, Espanha, Finlândia, França, Grécia, Holanda, Hungria, Islândia, Irlanda, Itália, Liechtenstein, Luxemburgo, Noruega, Perú, Polónia, Portugal, Reino Unido, Suécia, Suíça
Rating Morningstar: ****
Fundo: T. Rowe Price European High Yield Bond Fund
Ticker: TREHYBI LX
ISIN: LU0596125814
Ativos sob Gestão (AuM): $80Mn
TER: 0,80%
Benchmark: ICE BofA European Currency High Yield Constrained Excluding Subordinated Financials Index Hedged to EUR
Moeda: EUR
Domicílio: Luxemburgo
Rendimento: Distribuição
Países registados: Diversos
Link: https://www.troweprice.com/financial-intermediary/lu/en/funds/sicav/european-high-yield-fund.html
Rating Morningstar: ***
Fundo: Morgan Stanley European High Yield Bond Fund
Ticker: B0V4PP0
ISIN: LU0239679102
Ativos sob Gestão (AuM): $352 Mn
TER: 1,09%
Benchmark: ICE BofAML European Currency High Yield 3% Constrained Ex-Sub Financials Index
Moeda: EUR
Domicílio: Luxemburgo
Rendimento: Distribuição
Países registados: Diversos
Link: https://www.morganstanley.com/im/en-be/intermediary-investor/funds-and-performance/morgan-stanley-investment-funds/fixed-income/european-high-yield-bond.html; https://www.morningstar.co.uk/uk/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04BIY
Rating Morningstar: ***
Fundo: Goldman Sachs Europe High Yield Bond Portfolio
Ticker: BLLJ3R0
ISIN: LU1056557389
Ativos sob Gestão (AuM): $143Mn
TER: 1,25%
Benchmark: ICE BofA European Currency High Yield Constrained Index (Total Return Gross) (EUR Hedged)
Moeda: EUR
Domicílio: Luxemburgo
Rendimento: Distribuição
Países registados: Diversos
Link: https://www.gsam.com/content/dam/gsam/pdfs/international/en/prospectus-and-regulatory/kiids/LU1056557389_EN_PRIIPSVEU.pdf?sa=n&rd=n
Rating Morningstar: ***
Fundo: GIS European High Yield Bond Fund (PIMCO)
Ticker: PEHYBIA
ISIN: IE00BK9YL094
Ativos sob Gestão (AuM): $348 Mn
TER: 0,55%
Benchmark: ICE BofAML BB‑B European Currency High Yield Constrained Index
Moeda: EUR
Domicílio: Irlanda
Rendimento: Acumulação
Países registados: Áustria, Países Baixos, Dinamarca, Noruega, Finlândia, Portugal, França, Espanha, Alemanha, Suécia, Irlanda, Suíça, Itália, Reino Unido, Luxemburgo
Link: https://nl.pimco.com/en-nl/investments/gis/european-high-yield-bond-fund/inst-acc
Rating Morningstar: ****
Fundo: Franklin Euro High Yield Fund
Ticker: TEMHYEI LX
Cusip: L4058R175
Ativos sob Gestão (AuM): $296 Mn
TER: 1,34%
Benchmark: ICE BofA Euro High Yield Constrained Index
Moeda: EUR
Domicílio: Luxemburgo
Rendimento: Acumulação
Países registados: Áustria, Países Baixos, Dinamarca, Noruega, Finlândia, Portugal, França, Espanha, Alemanha, Suécia, Irlanda, Suíça, Itália, Reino Unido, Luxemburgo
Rating Morningstar: ****
Fundo: UBS High Yield Bond Fund EUR P-acc
Ticker: SBCEHBI LX
ISIN: LU0086177085
Ativos sob Gestão (AuM): $296 Mn
TER: 1,31%
Benchmark: ICE BofAML EUR High Yield 3% Constrained Index
Moeda: EUR
Domicílio: Luxemburgo
Rendimento: Acumulação
Países registados: Áustria, Alemanha, Chile, Chipre, Coreia do Sul, Dinamarca, Espanha, Finlândia, França, Grécia, Itália, Japão, Lichtenstein, Luxemburgo, Malta, Noruega, Países Baixos, Portugal, Reino Unido, Suécia, Suíça, Taiwan
Rating Morningstar: ****
Fundo: AMUNDI FUNDS EURO HIGH YIELD BOND
Ticker: CHIYIAA LX
ISIN: LU0119110723
Ativos sob Gestão (AuM): $235 Mn
TER: 1,49%
Benchmark: ML European Curr H YLD BB-B Rated Constrained Hedged
Moeda: EUR
Domicílio: Luxemburgo
Rendimento: Acumulação
Países registados: Áustria, Alemanha, Bélgica, Chile, Chipre, Dinamarca, Eslovénia, Espanha, Finlândia, França, Grécia, Irlanda, Luxemburgo, Noruega, Países Baixos, Perú, Portugal, Reino Unido, República Checa, Suécia
Link: https://www.amundi.com/globaldistributor/product/view/LU0119110723
Rating Morningstar: **
Em seguida apresentam-se os links para todos os fundos de investimento referidos:
https://www.fidelity.lu/funds/factsheet/LU0110060430
https://www.troweprice.com/financial-intermediary/lu/en/funds/sicav/european-high-yield-fund.html
https://nl.pimco.com/en-nl/investments/gis/european-high-yield-bond-fund/inst-acc
https://www.amundi.com/globaldistributor/product/view/LU0119110723
Nota informativa/explicativa:
Nesta série iremos apresentar muitos dos melhores fundos de investimentos disponíveis nas várias geografias para o investidor individual, por cada categoria e duma forma estruturada.
Há dezenas se não mesmo centenas de milhar de fundos de investimento disponíveis em todo o mundo.
Seria impensável analisar sequer a grande maioria dos mesmos.
Daí que seja necessário estabelecer critérios para focar a análise.
Os critérios que adotámos foram os seguintes:
- Agrupamento por categorias dos fundos;
- Desempenho superior em termos de rendibilidade e risco, sempre que possível com recurso ao rating;
- Disponibilidade e acessibilidade para o investidor;
- Dimensão e reputação das sociedades gestoras.
Os várias fundos classificam-se por várias múltiplas categorias em termos do seu objeto de investimento:
- 4 categorias principais por ativo, compreendendo os de ações, obrigações, mistos ou balanceados, e outros;
- 7 categorias por geografia, abrangendo os globais ou mundiais, os regionais (sobressaindo os EUA, a Europa, os mercados emergentes, o Japão, o Reino Unido e a Alemanha);
- 2 categorias relativamente ao modelo de gestão, ativa ou passiva.
Neste sentido, no limite poderíamos ter até cerca de 56 categorias (=4x7x2), mas só iremos cobrir as mais importantes.
Queremos atender ainda a outros fatores importantes como a disponibilidade dos fundos de investimento para o investidor individual dos vários países do mundo (domicílio ou origem do investidor) e a moeda de denominação.
Como vimos noutro artigo, o investimento em ações deve ser feito na moeda do investimento (ou seja, dos títulos que constituem o seu objeto ou destino), enquanto o investimento em obrigações deve ser realizado na moeda do investidor (da tesouraria dos fundos ou de origem).
Começamos pelas ações, nos duas maiores geografias, mundo e EUA, e abordando para cada uma os dois modelos de gestão.
A seguir passamos para as obrigações, para 3 geografias, mundo, EUA e Zona Euro, cobrindo igualmente os 2 modelos de gestão.
Depois analisamos os seguintes.
Para cada caso, iremos considerar a disponibilidade dos fundos no mercado de domicílio ou de origem do investidor, procurando atender aos mercados americano e europeu (dando nota do acesso por outros países, sempre que possível).
Para cada fundo, apresentamos as suas principais características práticas, de modo a permitir a fácil identificação, conhecimento e investimento, nomeadamente a designação, o valor dos ativos sob gestão, o país de domicílio, e um link para a informação mais detalhada.
O “ticker” ou símbolo de ações é uma abreviatura usada para identificar, de forma única, as ações negociadas publicamente de uma determinada empresa num determinado mercado bolsista.
O ISIN ou Número Internacional de Identificação de Valores Mobiliários é um código alfanumérico de 12 dígitos que identifica um título específico.
O CUSIP é um identificador único que representa o Comité dos Procedimentos Uniformes de Identificação de Valores Mobiliários, sendo usado para identificar os valores mobiliários registados nos EUA e no Canadá.
O rácio de despesas (“expense ratio”) é a taxa das comissões de gestão associadas à administração dos fundos de investimento.
Existem outros custos associados ao investimento em fundos, tais como taxas de negociação, taxas legais, taxas de auditoria e outras despesas operacionais (por exemplo, de depósito e custódia de títulos).
A soma de todas as taxas associadas ao investimento em fundos designa-se rácio de despesas totais (“total expense ratio”) e, como vimos noutros artigos, é muito importante na análise e seleção dos fundos.
