Este estudo mostra que os dividendos têm desempenhado um papel significativo nos retornos que os investidores obtiveram nos últimos 50 anos.
Desde 1960, 84% do retorno total do índice S&P 500 pode ser atribuído aos dividendos reinvestidos e ao poder de capitalização dos rendimentos.
Entre 1930 e 2021, a contribuição dos rendimentos dos dividendos para a rentabilidade total do Índice S&P 500 situou-se em 40%.
O desempenho do S&P 500 mostra como a contribuição dos dividendos variou muito de década para década.
Os dividendos desempenharam um papel importante em termos da sua contribuição para o total de retornos durante as décadas de 1940, 1960 e 1970, décadas em que os retornos totais foram inferiores a 10%.
Em contraste, os dividendos desempenharam um papel menor durante as décadas de 1950, 1980, 1990 e 2010, quando os retornos totais médios anuais da década superaram os dois dígitos.
O rendimento mediano dos dividendos para todo o período foi de 2,90%, com os rendimentos a atingirem o pico na década de 1980 e a descerem nos anos 2000.
Um estudo realizado pela Wellington Management concluiu que as ações que oferecem o nível mais elevado de dividendos não têm tido um desempenho tão elevado como aqueles que pagam altos, mas não os níveis mais elevados de dividendos.
As ações do segundo quintil superaram o índice S&P 500 em sete dos 10 períodos temporais (1930-2021), ou 77,8% do tempo, enquanto as ações do primeiro e terceiro quintil empataram em segundo lugar, batendo o índice em 66,7% do tempo.
As ações do quarto e quinto quintil ficaram para trás por uma margem significativa.
Um estudo da Ned Davis Research concluiu que as empresas que iniciaram ou aumentaram dividendos registaram os maiores retornos em relação a outras ações desde 1973 – e com significativamente menos volatilidade.
As tendências que auguram boas perspetivas para as ações pagadoras de dividendos são os níveis historicamente elevados de liquidez das empresas, os rendimentos das obrigações historicamente baixos, e a procura de rendimento pelos Baby Boomers ao longo da sua reforma.
Nos EUA, desde 2008, os investidores institucionais aumentaram em quase 88 mil milhões de dólares o capital investido em fundos de investimento de ações dividendos, enquanto os investidores individuais desinvestiram quase 99 mil milhões de dólares ao mesmo tempo.
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