Neste blog desenvolvemos uma série de artigos sobre os fundos de investimento, uma vez que estes devem constituir o principal veículo de investimento dos investidores individuais.
Neste espaço mostrámos também como é que os investidores devem escolher e selecionar os fundos de investimento.
Para que este tema seja mais claro e útil para os investidores, quisemos apresentar alguns dos principais fundos de investimento, como exemplo e para referência das suas caraterísticas.
Há dezenas de milhar de fundos de investimento em todo mundo. São mais de 8,000 só nos EUA.
Mesmo só para as principais categorias dos fundos, tais como ações ou obrigações, globais ou dos países desenvolvidos, são milhares.
Além disso é preciso atender que nem todos os fundos estão disponíveis para comercialização no país de cada investidor.
O Best Of dos Fundos de investimento é uma série que apresenta alguns dos principais fundos de investimento comercializados no mundo, agrupados por categorias (vide nota informativa no final do artigo).
Para facilitar a análise e seleção do investidor, em cada um destes artigos agrupamos os fundos de investimento por tipos ou categorias, países de comercialização e moeda de denominação.
Este Best Of não tem por objetivo, nem constitui uma recomendação. É uma amostra de alguns dos maiores fundos de cada categoria. Há outros fundos que podem ter caraterísticas semelhantes e ser melhores do que estes.
Assim, face à oferta disponível, cabe a cada investidor decidir quais serão os fundos mais adequados ao seu caso.
Existem muitos outros fundos com o mesmo objeto de investimento comercializados na Zona Euro destas e de outras sociedades gestoras, de gestão passiva e de gestão ativa.
Na seleção o investidor deve considerar as comissões, o “track-record” do fundo em termos de rendibilidade e risco, e a dimensão e reputação da sociedade gestora.
Na pasta Ferramentas, apresenta-se também uma ficha resumo contendo uma descrição sumária das principais caraterísticas dos principais fundos de cada categoria.
Fundos de investimento abordados neste artigo: BlackRock ICS Euro Liquidity Fund, Fidelity Funds – Euro Cash Fund A-EUR, DWS ESG Euro Money Market Fund, DWS Floating Rate Notes IC, Morgan Stanley Euro Liquidity Fund, BNP PARIBAS FUNDS EURO MONEY MARKET [CLASSIC, C], AMUNDI EURO LIQUIDITY SHORT TERM SRI – I (C)
Os fundos de obrigações fazem parte da carteira de investimentos de qualquer investidor individual, porque promovem a diversificação através da estabilidade do rendimento.
Os investidores devem favorecer o investimento em fundos com rating de crédito “investment grade”, e que sejam denominados na sua moeda de tesouraria de modo a evitar o risco cambial e a respetiva volatilidade.
Estes fundos de investimento para investidores da Zona Euro são alguns dos maiores fundos que têm por objeto um conjunto diversificado de obrigações desse tipo e que são comercializados nesses países.
Fundo: BlackRock ICS Euro Liquidity Fund
Ticker: IEAA
ISIN: IE0005023803
Ativos sob Gestão (AuM): $56 Bn
TER: 0,20%
Categoria: Low Volatility NAV
Benchmark: NA
Moeda: EUR
Domicílio: Irlanda
Rendimento: Acumulação
Países registados: Áustria, Alemanha, Dinamarca, Espanha, Finlândia, França, Islândia, Irlanda, Itália, Luxemburgo, Noruega, Países Baixos, Reino Unido, Singapura, Suécia, Suíça
Link: https://www.blackrock.com/cash/en-it/products/229226/blackrock-ics-euro-liquidity-core-acc-t0-fund
Rating Morningstar: NA
Fundo: Fidelity Funds – Euro Cash Fund A-EUR
Ticker: FIDCDMI LX
ISIN: LU0064964074
Ativos sob Gestão (AuM): $595 Mn
TER: 0,15%
Categoria: Cash Funds
Benchmark: NA
Moeda: EUR
Domicílio: Luxemburgo
Países registados: Áustria, Alemanha, Bélgica, Chile, Dinamarca, Espanha, Finlândia, França, Holanda, Irlanda, Itália, Liechtenstein, Luxemburgo, Noruega, Polónia, Portugal, Reino Unido, República Checa, Saudi Arabia, Singapura, Slovak Republic, Suécia, Suíça,
Link: https://www.fidelity.lu/funds/factsheet/LU0064964074
Rating Morningstar: NA
Fundo: DWS ESG Euro Money Market Fund
Ticker: A0F426
ISIN: LU0225880524
Ativos sob Gestão (AuM): $3,9 Bn
TER: 0,11%
Categoria: EUR Money Market
Benchmark: 1M EUR-Euribor
Moeda: EUR
Domicílio: Luxemburgo
Rendimento: Distribuição
Países registados: Diversos Alemanha, Bélgica, Chile, Dinamarca, Espanha, Finlândia, França, Holanda, Irlanda, Itália, Liechtenstein, Luxemburgo, Noruega, Polónia, Portugal, Reino Unido, República Checa, Saudi Arabia, Singapura, Slovak Republic, Suécia, Suíça, Áustria
Link: https://funds.dws.com/en-ch/money-market/lu0225880524-dws-esg-euro-money-market-fund/;
Rating Morningstar: NA
Fundo: DWS Floating Rate Notes IC
Ticker: DWS2MH
ISIN: LU1534073041
Ativos sob Gestão (AuM): $5,7Bn
TER: 0,11%
Categoria: EUR Ultra Short-Term Bond
Benchmark: NA
Moeda: EUR
Domicílio: Luxemburgo
Rendimento: Acumulação
Países registados: Diversos
Link: https://funds.dws.com/en-ch/bond-funds/lu1534073041-dws-floating-rate-notes-ic/; https://www.morningstar.pt/pt/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04NQN
Rating Morningstar: ****
Fundo: Morgan Stanley Euro Liquidity Fund
Ticker: MSLFELD LX
ISIN: LU1959428894
Ativos sob Gestão (AuM): $14.7 Bn
TER: 0,16%
Categoria: Low Volatility Net Asset Value (LVNAV)
Benchmark: NA
Moeda: EUR
Domicílio: Luxemburgo
Rendimento: Distribuição
Países registados: Diversos
Link: https://www.morganstanley.com/im/en-ie/intermediary-investor/funds-and-performance/morgan-stanley-liquidity-funds/euro-liquidity-fund.html
Rating Morningstar: NA
Fundo: BNP PARIBAS FUNDS EURO MONEY MARKET [CLASSIC, C]
Ticker: PARSTCA LX
ISIN: LU0083138064
Ativos sob Gestão (AuM): $1,3Bn
TER: 0,49%
Categoria: Money Market
Benchmark: Cash Index Euro Short Term Rate (EUR) RI
Moeda: EUR
Domicílio: Irlanda
Rendimento: Distribuição
Países registados: Austria, Belgium, Chile, Croatia, Cyprus, Czech republic, Denmark, Finland, France, Germany, Greece, Hungary, Ireland rep., Italy, Jersey, Luxembourg, Peru, Portugal, Singapore, Slovakia, Spain, Sweden, Switzerland, Taiwan, United Kingdom
Link: https://www.bnpparibas-am.com/en-be/professional-investor/fundsheet/marche-monetaire/bnp-paribas-funds-euro-money-market-classic-c-lu0083138064/?tab=overview
Rating Morningstar: NA
Fundo: AMUNDI EURO LIQUIDITY SHORT TERM SRI – I (C)
Ticker: CLAMEON FP
ISIN: FR0007435920
Ativos sob Gestão (AuM): $19Bn
TER: 0,15%
Categoria: Money Market
Benchmark: NA
Moeda: EUR
Domicílio: França
Rendimento: Acumulação
Países registados: Áustria, Alemanha, Dinamarca, Espanha, Finlândia, França, Irlanda, Itália, Luxemburgo, Noruega, Países Baixos, Reino Unido, Suécia
Link: https://www.amundi.com/globaldistributor/product/view/FR0007435920
Rating Morningstar: NA
Em seguida apresentam-se os links para todos os fundos de investimento referidos:
https://www.blackrock.com/cash/en-it/products/229226/blackrock-ics-euro-liquidity-core-acc-t0-fund
https://www.fidelity.lu/funds/factsheet/LU0064964074
https://funds.dws.com/en-ch/money-market/lu0225880524-dws-esg-euro-money-market-fund/
https://funds.dws.com/en-ch/bond-funds/lu1534073041-dws-floating-rate-notes-ic/
https://www.amundi.com/globaldistributor/product/view/FR0007435920
Nesta série iremos apresentar muitos dos melhores fundos de investimentos disponíveis nas várias geografias para o investidor individual, por cada categoria e duma forma estruturada.
Há dezenas se não mesmo centenas de milhar de fundos de investimento disponíveis em todo o mundo.
Seria impensável analisar sequer a grande maioria dos mesmos.
Daí que seja necessário estabelecer critérios para focar a análise.
Os critérios que adotámos foram os seguintes:
- Agrupamento por categorias dos fundos;
- Desempenho superior em termos de rendibilidade e risco, sempre que possível com recurso ao rating;
- Disponibilidade e acessibilidade para o investidor;
- Dimensão e reputação das sociedades gestoras.
Os várias fundos classificam-se por várias múltiplas categorias em termos do seu objeto de investimento:
- 4 categorias principais por ativo, compreendendo os de ações, obrigações, mistos ou balanceados, e outros;
- 7 categorias por geografia, abrangendo os globais ou mundiais, os regionais (sobressaindo os EUA, a Europa, os mercados emergentes, o Japão, o Reino Unido e a Alemanha);
- 2 categorias relativamente ao modelo de gestão, ativa ou passiva.
Neste sentido, no limite poderíamos ter até cerca de 56 categorias (=4x7x2), mas só iremos cobrir as mais importantes.
Queremos atender ainda a outros fatores importantes como a disponibilidade dos fundos de investimento para o investidor individual dos vários países do mundo (domicílio ou origem do investidor) e a moeda de denominação.
Como vimos noutro artigo, o investimento em ações deve ser feito na moeda do investimento (ou seja, dos títulos que constituem o seu objeto ou destino), enquanto o investimento em obrigações deve ser realizado na moeda do investidor (da tesouraria dos fundos ou de origem).
Começamos pelas ações, nos duas maiores geografias, mundo e EUA, e abordando para cada uma os dois modelos de gestão.
A seguir passamos para as obrigações, para 3 geografias, mundo, EUA e Zona Euro, cobrindo igualmente os 2 modelos de gestão.
Depois analisamos os seguintes.
Para cada caso, iremos considerar a disponibilidade dos fundos no mercado de domicílio ou de origem do investidor, procurando atender aos mercados americano e europeu (dando nota do acesso por outros países, sempre que possível).
Para cada fundo, apresentamos as suas principais características práticas, de modo a permitir a fácil identificação, conhecimento e investimento, nomeadamente a designação, o valor dos ativos sob gestão, o país de domicílio, e um link para a informação mais detalhada.
O “ticker” ou símbolo de ações é uma abreviatura usada para identificar, de forma única, as ações negociadas publicamente de uma determinada empresa num determinado mercado bolsista.
O ISIN ou Número Internacional de Identificação de Valores Mobiliários é um código alfanumérico de 12 dígitos que identifica um título específico.
O CUSIP é um identificador único que representa o Comité dos Procedimentos Uniformes de Identificação de Valores Mobiliários, sendo usado para identificar os valores mobiliários registados nos EUA e no Canadá.
O rácio de despesas (“expense ratio”) é a taxa das comissões de gestão associadas à administração dos fundos de investimento.
Existem outros custos associados ao investimento em fundos, tais como taxas de negociação, taxas legais, taxas de auditoria e outras despesas operacionais (por exemplo, de depósito e custódia de títulos).
A soma de todas as taxas associadas ao investimento em fundos designa-se rácio de despesas totais (“total expense ratio”) e, como vimos noutros artigos, é muito importante na análise e seleção dos fundos.
