O S&P 500 é a referência incontornável do mercado acionista global e deve fazer parte de toda e qualquer carteira de investimentos
O que é o índice S&P 500 Equal-Weight?
Desempenho histórico longo e dos últimos anos do índice S&P 500 Equal-Weight
Comparação do S&P 500 Equal-Weight com m S&P 500 (cap-weighted)
Temos vindo a desenvolver artigos sobre os principais índices do mercado.
Nesse âmbito, noutro artigo desenvolvemos o S&P 500, o principal índice dos mercados acionistas a nível mundial, na medida em que se trata do principal índice de referência do maior mercado acionista a nível mundial, os EUA.
Agora iremos desenvolver uma variante do índice S&P 500, que é o S&P 500 Equal-weight.
Enquanto o primeiro é ponderado pela capitalização do mercado, o segundo atribui um peso igual a todas as empresas constituintes.
Num artigo recente, abordámos o posicionamento e o interesse do investimento no S&P EWI versus o S&P 500, focado na maior largura e menor exposição a nível individual e setorial.
O S&P é a referência incontornável do mercado acionista global e deve fazer parte de toda e qualquer carteira de investimentos
Os EUA representam mais de 50% dos mercados acionistas mundiais:
A crescente importância do índice S&P 500 (criado em 1957) fez com que substituísse o original DJIA 30 (Dow Jones Industrial Average) (criado em 1896) como o principal índice de mercado dos EUA.
O S&P 500 é mais abrangente, pois é baseado numa amostra maior do total de ações dos EUA, e é ponderado pelo valor de mercado, enquanto o Dow Jones é ponderado pelo preço.
O S&P 500 cobre aproximadamente 80% do valor de mercado disponível nos EUA, com foco no segmento de grande capitalização do mercado.
Hoje, é a base de muitos instrumentos de investimento cotados e não-cotados.
Nessa medida é a referência incontornável dos mercados acionistas mundiais e deve integrar toda e qualquer carteira de investimento de investidores, sejam institucionais ou particulares.
É o índice mais usado, seguido e analisado do mercado de capitais.
Os seus movimentos são estudados e acompanhados ao mais ínfimo detalhe por todos os investidores, particulares e institucionais, de vária natureza, pois a sua evolução determina o comportamento dos demais índices em todo o mundo.
É por essa razão que usamos este índice em muitos dos nossos artigos.
O que é o índice S&P 500 Equal-Weight?
O S&P 500® Equal Weight Index (EWI) é a versão de peso igual do amplamente utilizado S&P 500.
O S&P 500 EWI foi projetado para ser uma versão de dimensão neutral do S&P 500.
Inclui os mesmos componentes que o S&P 500 ponderado pela capitalização, mas a cada empresa do S&P 500 EWI é atribuído o mesmo peso em cada reequilíbrio trimestral.
A série S&P Equal Weight Index inclui versões igualmente ponderadas do S&P 500, S&P MidCap 400 e S&P SmallCap 600.
Os índices igualmente ponderados têm maior exposição a empresas mais pequenas do que os seus índices-mãe.
A sua composição setorial é a seguinte:
O maior setor é a indústria com 16%, seguido do financeiro com 14%, da tecnologia e da saúde com 12%-13%, do consumo duradouro com 10%, e subsequentemente, do consumo corrente, bens públicos, imobiliário, energia e matérias-primas e telecomunicações.
Estes pesos são bem diferentes dos do índice S&P 500:
No link seguinte temos uma breve caraterização deste índice:
https://www.spglobal.com/spdji/en/indices/equity/sp-500-equal-weight-index/#overview
Desempenho histórico longo e dos últimos anos do índice S&P 500
O gráfico seguinte mostra a rendibilidade do investimento no S&P 500 EWI, comparada com a do S&P 500, desde 2014:
O índice S&P 500 registou uma rendibilidade nominal anual média de 10,3%.
Esta rentabilidade foi bastante superior à de 5,5% ao ano proporcionada pelas obrigações do tesouro a 10 anos e dos 3,3% anuais obtidos nos bilhetes do tesouro a 3 meses, e apenas superada pelas ações de pequenas empresas de 11,8% ao ano.
O índice registou valorizações em mais de 70% dos anos.
A tabela seguinte apresenta a rendibilidade anualizada nos últimos 10 anos:
A rendibilidade anualizada do S&P 500 EWI foi de +13%, +4,75%, +10,5% e 10,3% em investimentos feitos nos 1, 3, 5 e 10 anos mais recentes.
A tabela seguinte evidencia as rendibilidades verificadas em cada ano dos últimos 10 anos:
Comparação do S&P 500 Equal-Weight com o S&P 500 (cap-weighted)
O S&P 500 Equal Weight Index superou o S&P 500, quer desde janeiro de 2003, quando foi criado, quer mesmo a partir da década de 1970, ao observarmos o seu histórico de “backtest”:
