El S&P 500 es el punto de referencia ineludible del mercado bursátil mundial y debería formar parte de todas y cada una de las carteras de inversión
¿Qué es el índice S&P 500 Equal-Weight?
El rendimiento histórico largo y reciente del índice S&P 500 Equal-Weight
Comparación del S&P 500 Equal-Weight con el S&P 500 (ponderado por capitalización)
Hemos estado desarrollando artículos sobre los principales índices del mercado.
En este contexto, en otro artículo desarrollamos el S&P 500, el principal índice de los mercados bursátiles mundiales, ya que es el principal índice de referencia del mercado bursátil más grande del mundo, Estados Unidos.
Ahora desarrollaremos una variante del índice S&P 500, que es el S&P 500 Equal-weight.
Mientras que el primero está ponderado por la capitalización bursátil, el segundo asigna el mismo peso a todas las empresas que lo componen.
En un artículo reciente, abordamos el posicionamiento y el interés de inversión del S&P EWI frente al S&P 500, centrados en una mayor amplitud y una menor exposición a nivel individual y sectorial.
S&P es el punto de referencia inevitable del mercado de valores global y debe formar parte de todas y cada una de las carteras de inversión.
Estados Unidos representa más del 50% de los mercados bursátiles del mundo:
La creciente importancia del índice S&P 500 (creado en 1957) lo ha convertido en el reemplazo del DJIA 30 original (Dow Jones Industrial Average) (creado en 1896) como el principal índice del mercado estadounidense.
El S&P 500 es más completo porque se basa en una muestra más grande de acciones totales de Estados Unidos, y está ponderado por el valor de mercado, mientras que el Dow Jones está ponderado por el precio.
El S&P 500 cubre aproximadamente el 80% de la capitalización bursátil disponible en Estados Unidos, con un enfoque en el segmento de gran capitalización del mercado.
Hoy en día, es la base de muchos instrumentos de inversión cotizados y no cotizados.
En esta medida es la referencia ineludible de los mercados bursátiles del mundo y debe integrar cualquier cartera de inversión de inversores, ya sean institucionales o privados.
Es el índice más utilizado, seguido y analizado en el mercado de capitales.
Sus movimientos son estudiados y seguidos hasta el más mínimo detalle por todos los inversores, privados e institucionales, de diversa naturaleza, porque su evolución determina el comportamiento de otros índices a nivel mundial.
Es por eso que usamos este índice en muchos de nuestros artículos.
¿Qué es el índice S&P 500 Equal-Weight?
El Índice de Igual Peso (EWI, por sus siglas en inglés) del S&P 500® es la versión de igual peso del ampliamente utilizado S&P 500.
El S&P 500 EWI fue diseñado para ser una versión de dimensión neutral del S&P 500.
Incluye los mismos componentes que el S&P 500 ponderado por capitalización, pero a cada empresa del EWI del S&P 500 se le asigna el mismo peso en cada reequilibrio trimestral.
La serie S&P Equal Weight Index incluye versiones igualmente ponderadas del S&P 500, S&P MidCap 400 y S&P SmallCap 600.
Los índices ponderados de manera similar tienen una mayor exposición a empresas más pequeñas que sus índices matrices.
Su composición sectorial es la siguiente:
El sector más numeroso es el industrial con un 16%, seguido del financiero con un 14%, el tecnológico y sanitario con %-13%%, el consumo duradero con un 10% y, posteriormente, el consumo corriente, los bienes públicos, el sector inmobiliario, la energía y las materias primas, y las telecomunicaciones.
Estas ponderaciones son bastante diferentes de las del índice S&P 500:
En el siguiente enlace tenemos una breve característica de este índice:
https://www.spglobal.com/spdji/en/indices/equity/sp-500-equal-weight-index/#overview
Largo rendimiento histórico y los últimos años del índice S&P 500
El siguiente gráfico muestra el retorno de la inversión en el S&P 500 EWI, en comparación con el del S&P 500, desde 2014:
El índice S&P 500 registró un rendimiento nominal anual promedio de 10.3%.
Esta rentabilidad fue muy superior al 5,5% anual que aportan los bonos del Tesoro a 10 años y al 3,3% anual que obtienen las letras del Tesoro a 3 meses, y solo superada por las acciones de pequeñas empresas del 11,8% anual.
El índice se ha apreciado en más del 70% de los años.
La siguiente tabla muestra la rentabilidad anualizada de los últimos 10 años:
El rendimiento anualizado del EWI del S&P 500 fue de +13%, +4,75%, +10,5% y 10,3% en las inversiones realizadas en los últimos 1, 3, 5 y 10 años.
La siguiente tabla muestra los rendimientos registrados en cada año de los últimos 10 años:
Comparación del S&P 500 de igual peso y el S&P 500 (ponderado por capitalización )
El índice S&P 500 Equal Weight ha superado al S&P 500, tanto desde enero de 2003, cuando se creó, como incluso desde la década de 1970, cuando observamos su historial de “backtesting”:
