Breve história do desenvolvimento do investimento sustentável e das adesões aos Princípios para o Investimento Responsável das Nações Unidas
O crescimento do investimento sustentável no mundo
A importância do investimento sustentável a nível global
As principais estratégias de investimento sustentável nas várias regiões
O crescimento dos fundos de investimento com considerações de sustentabilidade nos EUA e na Europa
Breve história do desenvolvimento do investimento sustentável e das adesões aos Princípios para o Investimento Responsável das Nações Unidas
Os esforços para promover as considerações de ESG no mundo financeiro começaram há cerca de 30 anos e têm acelerado mais recentemente.
O lançamento da iniciativa Who Cares Wins pelo Pacto Global da ONU em 2004 deu-lhe um grande impulso. O investimento sustentável em ações iniciou-se a sério com o lançamento dos Princípios da ONU de Investimento Responsável em 2006, e a emissão de títulos com certificação verde por organizações multilaterais de desenvolvimento em 2007 catalisaram o crescimento do investimento em obrigações.
Os investidores também começaram a reavaliar as suas políticas de investimento à luz da crescente consciencialização sobre os riscos para as alterações climáticas desde o Acordo de Paris na COP21 (21ª edição da Convenção das Nações Unidas sobre as Mudanças Climáticas) e os Objetivos de Desenvolvimento Sustentável da ONU de 2015, tendo a maioria dos países se comprometido a atenuar as emissões.
Atualmente, o Programa Princípios para o Investimento Responsável (PRI) apoiado pelas Nações Unidas, é uma iniciativa global próspera, com mais de 3.000 membros que representam mais de 100 biliões de dólares de ativos sob gestão.
A Iniciativa das Bolsas de Valores Sustentáveis (SSEI) apoiada pela UNCTAD, com sede em Genebra, tem crescido ao longo dos anos, com muitas bolsas a obrigarem à divulgação do ESG pelas empresas cotadas ou a fornecer orientações sobre a forma de informar sobre as questões do ESG.
O crescimento do investimento sustentável no mundo
Entre 2016 e 2018 houve um crescimento considerável do investimento sustentável:
A nível global, os ativos de investimento sustentável nos cinco principais mercados situavam-se em 30,7 biliões de dólares no início de 2018, um aumento de 34% em dois anos.
De 2016 a 2018, a região em que o investimento sustentável mais cresceu foi o Japão, seguida pela Austrália/Nova Zelândia e Canadá. Estas foram também as três regiões que mais cresceram no período de dois anos anteriores. As três maiores regiões, baseadas no valor dos seus ativos de investimento sustentáveis, são a Europa, os Estados Unidos e o Japão.
Na Europa, o total de ativos comprometidos com estratégias de investimento sustentáveis e responsáveis cresceu 11% entre 2016 e 2018 para atingir os 12,3 biliões de euros (14,1 biliões de dólares).
O total de ativos sob gestão domiciliados nos EUA que utilizam estratégias sustentáveis passou de 8,7 biliões de dólares no início de 2016 para 12,0 biliões de dólares no início de 2018, um aumento de 38%.
No Japão, os ativos de investimento sustentável quadruplicaram de 2016 a 2018. O crescimento fez do Japão o terceiro maior centro de investimento sustentável depois da Europa e dos Estados Unidos.
De 2016 a 2018, os ativos geridos com estratégias de investimento responsáveis no Canadá cresceram 42%.
A importância do investimento sustentável a nível global
A quota de mercado do investimento sustentável também cresceu em todas as regiões, com exceção da Europa.
O investimento responsável representa agora uma parte considerável dos ativos geridos profissionalmente em cada região do mundo, variando de 18% no Japão para 63% na Austrália e Nova Zelândia. É evidente que o investimento sustentável já tem um grande peso nos mercados financeiros globais.
Na Europa, apesar do crescimento, a sua quota do mercado global diminuiu de 53% para 49% do total de ativos geridos profissionalmente. A ligeira queda pode dever-se a uma mudança para normas e definições mais rigorosas.
Os ativos geridos com estratégias de investimento sustentáveis representam agora 26% de todos os ativos de investimento sob gestão profissional nos Estados Unidos.
No Japão, cresceu de apenas 3% do total de ativos geridos profissionalmente no país para 18%.
No Canadá, o crescimento é ainda mais impressionante em termos de quota de mercado. Os investimentos responsáveis representam agora pouco mais de 50% dos ativos geridos profissionalmente no país, acima dos 38% registados em 2016.
Na Austrália e Nova Zelândia, uma abordagem responsável ao investimento representa agora 63% dos ativos geridos profissionalmente nesses dois países, acima dos 51% registados em 2016.
As principais estratégias de investimento sustentável nas várias regiões
Atualmente, os investidores institucionais priorizam fundamentalmente as estratégias de rastreio ou filtragem negativos, integração de ESG e envolvimento corporativo e ação dos acionistas:
Na Europa, embora os filtros de exclusão continuem a ser a estratégia dominante em 9,5 biliões de euros, este é inferior aos 10,2 biliões de euros reportados no âmbito desta estratégia em 2016. O envolvimento na gestão e a ação acionista é agora a segunda estratégia mais praticada, subindo do terceiro lugar em 2016, com os ativos envolvidos nesta estratégia a crescerem 14%.
Nos EUA, 11,6 biliões de dólares são detidos por empresas de gestão de ativos e instituições de investimento comunitária que aplicam critérios ESG na sua análise de investimento e seleção de carteiras, predominantemente através da integração do ESG e do rastreio negativo.
A principal estratégia de investimento sustentável no Japão é a participação na gestão e a ação acionista, implantada por ativos num total de ¥141 biliões, seguida da integração ESG, que é praticada em ¥122 biliões.
A estratégia de investimento responsável mais proeminente praticada no Canadá, em termos ponderados por ativos, continua a ser a integração da ESG, com o envolvimento corporativo em segundo lugar. A estratégia de crescimento mais rápido foi o rastreio negativo.
Na Austrália, 78% dos ativos de investimento responsável são geridos através de uma estratégia “ampla” que enfatiza a integração do ESG e o envolvimento corporativo, enquanto 22% são geridos através das estratégias de investimento responsáveis “fundamentais”, como rastreio, investimento temático de sustentabilidade ou investimento de impacto. As amplas abordagens de investimento responsável representam 53% dos ativos responsáveis de investimento na Nova Zelândia.
O crescimento dos fundos de investimento com considerações de sustentabilidade nos EUA e na Europa
Nos EUA, em 2019 assistiu-se a um forte crescimento dos fundos de investimento com considerações de ESG depois de um bom arranque em 2018:
Em 2019, 483 novos fundos adicionaram a consideração ESG aos seus prospetos, perfazendo um total de 564 fundos com 933 mil milhões de dólares em ativos sob gestão.
Os fundos de investimento sustentável nos Estados Unidos atraíram novos fluxos de capitais a um ritmo recorde em 2019, totalizando 21,4 mil milhões de dólares nesse ano. Este valor é quase 4 vezes o anterior recorde anual de fluxos líquidos.
Mais recentemente, os fluxos de fundos sustentáveis nos Estados Unidos continuaram a um ritmo recorde no primeiro semestre de 2020, com valores líquidos estimados de 20,9 mil milhões de dólares, próximo do recorde anual de 21,4 mil milhões de dólares estabelecido em 2019.
Na Europa, o universo dos fundos de investimento sustentáveis continuou a expandir-se no primeiro semestre de 2019, aproveitando o crescente interesse dos investidores:
No primeiro semestre de 2019, havia 2.232 fundos que afirmam no seu prospeto que utilizam critérios específicos de ESG como parte fundamental do seu processo de seleção de segurança ou indicam que prosseguem um tema relacionado com a sustentabilidade ou procuram um impacto positivo mensurável juntamente com o retorno financeiro.
O ritmo de crescimento destes fundos acelerou nos últimos anos, tendo sido lançados 168 novos fundos no primeiro semestre de 2019 e no seguimento dos 305 criados em 2018.
Embora a maior parte do crescimento do número de fundos de investimento sustentáveis tenha vindo de novos lançamentos, os gestores de ativos também reutilizaram e renomearam os fundos existentes:
O maior aumento desta atividade aconteceu entre 2017 e 2018, com uma desaceleração no primeiro semestre deste ano.
Na Europa, os fundos de investimento sustentáveis atingiram os 595 mil milhões de euros em ativos sob gestão no final de junho de 2019, um crescimento de 20,5% em seis meses, apoiados por fluxos positivos e pela valorização dos mercados. Isto compara-se com uma expansão do total dos ativos dos fundos de investimento a nível europeu de 7,7%.
Mais recentemente, os fluxos para fundos sustentáveis na Europa atingiram mais de 75 mil milhões de dólares no primeiro semestre de 2020, recuperando fortemente após a venda do mercado da pandemia coronavírus.
https://www.unpri.org/pri/about-the-pri
http://www.gsi-alliance.org/wp-content/uploads/2021/08/GSIR-20201.pdf
http://www.gsi-alliance.org/wp-content/uploads/2019/03/GSIR_Review2018.3.28.pdf
