Que sont les bourses?
Comment fonctionnent les bourses?
Les fonctions des bourses
La réglementation et la surveillance des bourses et des marchés des capitaux
La taille du marché mondial des capitaux par rapport au PIB et à la richesse mondiaux
Dans les articles précédents, nous avons vu que les gens investissent très peu de leur épargne et généralement avec des résultats beaucoup plus faibles que ceux du marché.
Cela a des conséquences en termes de valorisation du patrimoine, de croissance de la richesse et d’amélioration de la qualité de vie.
Beaucoup de gens n’investissent pas simplement parce qu’ils ne savent pas.
Beaucoup d’autres ne le font pas parce qu’ils ont peur. Ils ont peur de perdre l’argent qui leur a coûté cher à gagner.
D’autres n’investissent pas parce qu’ils sont méfiants. Ils pensent que le marché est un casino, un jeu de chance et de malchance, dans lequel un petit nombre d’agents (les grands requins) gagnent aux dépens de nombreux petits investisseurs (la petite raie), s’appropriant et détruisant leurs économies.
Nous avons donc pensé qu’il était logique d’inclure un article sur le blog qui couvrait le fonctionnement des marchés, y compris les règles clés et la surveillance du marché.
Il n’y a rien de mieux que de le faire en présentant les gérants boursiers comme la pierre angulaire du fonctionnement des marchés.
Que sont les bourses?
Un marché boursier est souvent la composante la plus importante d’un marché boursier.
Une bourse est un marché où les agents économiques peuvent acheter et vendre des titres tels que des actions, des obligations et d’autres instruments financiers.
Les titres négociés en bourse comprennent les actions émises par des sociétés cotées, les obligations, les fonds d’investissement, les produits dérivés et autres produits de placement collectif.
Comment fonctionnent les bourses?
Les bourses fonctionnent souvent comme des marchés « aux enchères continues », où les acheteurs et les vendeurs consomment des transactions par le biais d’offres ouvertes dans un centre de négociation, soit dans un espace physique du bâtiment de la bourse (« plancher »), soit en utilisant une plate-forme de négociation électronique.
Les réseaux de communications électroniques sont de plus en plus utilisés parce qu’ils présentent l’avantage d’accélérer et de réduire les coûts de transaction.
Pour qu’un titre puisse être négocié sur une bourse donnée, il doit être préalablement admis à la cote de cette bourse.
Les émissions initiales ou les offres publiques d’actions et d’obligations aux investisseurs sont effectuées sur le marché primaire, et les transactions ultérieures sont effectuées sur le marché secondaire.
Les montants de cotation ainsi que le maintien de la négociation en bourse doivent respecter un ensemble d’exigences réglementaires.
Ces exigences sont imposées par les autorités de surveillance des marchés financiers et, en outre, dans certains cas, par les bourses elles-mêmes.
Il appartient à ces deux entités de vérifier le respect des règles dans le cadre de la surveillance du marché.
L’offre et la demande sur les marchés boursiers dépendent d’un certain nombre de facteurs qui, comme dans tous les marchés de biens libres, influent sur les prix des obligations.
La négociation de valeurs mobilières ne peut pas se faire en bourse et se fait hors bourse ou de gré à gré.
C’est la façon habituelle de négocier des obligations et des produits dérivés.
Les bourses font de plus en plus partie d’un marché mondial des valeurs mobilières.
Les bourses assurent également une fonction économique en fournissant des liquidités aux actionnaires en fournissant un moyen efficace de désinvestissement des actions, mais nous verrons alors toutes leurs fonctions.
Les fonctions des bourses
Les bourses remplissent plusieurs fonctions :
Mobilisation de l’épargne pour l’investissement
En général, lorsque les gens investissent leur épargne dans des actions, une allocation rationnelle des ressources est produite parce que les fonds, qui auraient pu être consommés ou détenus dans des dépôts à faible revenu, sont mobilisés et réorientés pour financer la croissance et le développement des entreprises.
Mobilisation de capitaux pour les entreprises
Les bourses permettent aux entreprises de lever des capitaux ou des dettes pour leur expansion par la vente d’actions et d’obligations, respectivement, au public investisseur.
Dans cette mesure, les échanges sont une source importante de financement pour les entreprises, en plus de financer le système bancaire, sous forme de crédits ou de prêts.
Faciliter les acquisitions par les entreprises
Les acquisitions sont considérées par les entreprises comme une occasion d’élargir leurs gammes de produits, d’accroître leurs canaux de distribution, de se protéger contre la volatilité, d’augmenter leur part de marché ou d’acquérir d’autres actifs commerciaux nécessaires.
Une offre publique d’achat sur le marché boursier est l’un des moyens les plus simples et les plus courants pour une entreprise de se développer par le biais de fusions et d’acquisitions.
Partage des résultats
Les bourses permettent le partage des résultats de l’entreprise par des investisseurs en actions individuels et professionnels, grands comme les investisseurs institutionnels, ou petits comme une famille, par le versement de dividendes et des augmentations de cours des actions pouvant entraîner des gains en capital.
Amélioration de la gouvernance d’entreprise
Les sociétés cotées sont soumises à des règles plus strictes imposées par la loi et les organismes de réglementation et ont généralement tendance à améliorer les normes de gestion et l’efficacité pour répondre aux exigences de leur large éventail d’actionnaires.
Créer des opportunités d’investissement pour les petits investisseurs
Le trading boursier permet d’investir dans les actions des grands et des petits investisseurs, car les montants minimaux d’investissement sont minimes.
Par conséquent, la bourse offre la possibilité aux petits investisseurs de détenir des actions des mêmes sociétés que les grands investisseurs.
Mobiliser des capitaux publics pour des projets de développement
Les gouvernements se financent sur le marché en émettant des obligations pour développer des projets d’investissement public tels que les infrastructures de transport, l’eau, l’énergie, les écoles, les hôpitaux, etc.
Baromètre de l’économie
En bourse, les cours des actions augmentent et descendent en grande partie en fonction des forces économiques.
Les cours des actions ont tendance à augmenter ou à rester stables lorsque les entreprises et l’économie en général montrent des signes de stabilité et de croissance.
Une récession, une dépression ou une crise financière conduit généralement à un krach boursier.
Ainsi, l’évolution des cours boursiers et, en général, des indices boursiers est un indicateur de la tendance générale de l’économie.
La réglementation et la surveillance des bourses et des marchés des capitaux
Beaucoup de gens craignent et se méfient des investissements boursiers et des marchés financiers en raison de scandales très médiatisés.
Ce sont les cas d’Enron, Worldcom, Lehman Bros (et d’autres de la crise immobilière), Dieselgate, BP Deepwater, Madoff, Wirecard, Archegos, MDB1, etc., beaucoup il y a déjà quelques années, mais d’autres très récents.
Les films à succès au box-office sur la cupidité et la corruption dans l’industrie financière, basés sur certains de ces scandales réels et d’autres fictifs, contribuent à enraciner cette perception.
Des films Wall Street, The Big Short, Wolf of Wall Street, Margin Call, Rogue Trader, Internal Job, Money Monster, The Wizard of Lies, aux documentaires, The Smartest Guys in the Room (Enron) et Inside Lehman Brothers.
Cependant, beaucoup de ces personnes ne savent pas que les bourses et le marché des capitaux sont parmi les plus réglementés et surveillés dans nos entreprises.
D’une certaine manière, les marchés financiers sont plus réglementés et surveillés que des activités aussi importantes pour nos vies que l’alimentation, l’éducation et la santé.
L’objectif de la réglementation est de prévenir et d’enquêter sur la fraude, de maintenir l’efficacité et la transparence des marchés et de veiller à ce que les investisseurs soient traités équitablement et honnêtement.
En d’autres termes, la réglementation est et vise à protéger et à défendre les intérêts des investisseurs, en particulier les plus petits, tels que les investisseurs individuels.
Ce règlement commence par des lois et des règlements, y compris des codes de sociétés commerciales, des codes de valeurs mobilières et des règlements complémentaires.
Il comprend également la définition des structures et des règles d’organisation et de fonctionnement des marchés.
Dans ce contexte, nous soulignons la nomination et la répartition des responsabilités des autorités de surveillance et de surveillance des marchés telles que les banques centrales, les commissions des marchés de valeurs mobilières et les sociétés de gestion des changes.
Il couvre également la définition de l’ensemble des devoirs, obligations et responsabilités auxquels sont soumis les différents agents du marché, en mettant l’accent sur les entités qui émettent les titres négociés en bourse.
Les sociétés ayant des actions cotées ont des obligations de régularité et de fiabilité de la fourniture et de la publication des comptes au marché, de la communication d’autres informations ou faits pertinents, etc.
En outre, le travail des analystes des recommandations d’investissement comprend également la réalisation d’analyses de vérification de l’information économique et financière.
Pour tout cela, les entités répertoriées et les montants émis par elles sont soumis à un processus d’inspection permanent et détaillé.
Il est clair que, malgré cela, les scandales financiers continuent de suivre, nuisant aux investisseurs dans de nombreux cas.
Cependant, ils sont de plus en plus difficiles à produire et, encore une fois, il y a beaucoup d’autres domaines au moins aussi importants pour nos vies, dont la réglementation est aussi perméable ou plus perméable aux activités criminelles, et qui ont peut-être un cadre réglementaire moins complet et moins solide.
En un sens, compte tenu de la réglementation existante et de la faible expression des cas, la crainte est exagérée et injustifiée lorsqu’elle nous empêche d’investir sur les marchés.
La perte de valeur de l’investissement est certainement beaucoup plus élevée que les coûts des crimes commis.
La taille du marché mondial des capitaux par rapport au PIB et à la richesse mondiaux
Nous pensons que pour réaliser l’importance des marchés financiers dans le monde, il suffit de présenter leur taille et de la comparer à d’autres variables économiques pertinentes, telles que le PIB mondial et la richesse.
La valeur des marchés financiers à l’échelle mondiale a totalisé plus de 175 milliards de dollars américains en 2018 :
La valeur marchande des obligations cotées en bourse a dépassé 100 milliards de dollars et celle de l’action de 75 milliards de dollars en 2018.
La répartition de la capitalisation boursière mondiale par pays était la suivante :
Cette année-là, le PIB mondial était de 86 milliards de dollars :
Et la richesse mondiale estimée était de 360,6 milliards de dollars cette année-là:
C’est pourquoi nous voyons l’ampleur et l’importance des marchés boursiers et obligataires mondiaux, à la fois en termes absolus et relatifs, par rapport aux produits et à la richesse.
Les principales bourses du monde
Les 15 principales bourses mondiales sont les suivantes:
Les deux plus importants sont les États-Unis, le NYSE et le NASDAQ, avec une capitalisation de 26 milliards de dollars et 19 milliards de dollars, respectivement, en 2020.
Ensuite, il y a trois Asiatiques, les Chinois de Shanghai, les Japonais et Hong Kong.
Vient ensuite Euronext, qui fait partie des bourses des Pays-Bas, de France, de Belgique, du Portugal, d’Irlande et de Norvège, avec une capitalisation totale de 5,4 billions de dollars.
La bourse de Londres occupe la sixième place, avec une capitalisation de près de 4 milliards de dollars, tandis que la bourse allemande occupe la 10e place avec une capitalisation de 2,2 milliards de dollars.
Dans le lien suivant, nous voyons l’évolution des principaux échanges au cours des 20 dernières années.
