¿Qué son las bolsas de valores?
¿Cómo funcionan las bolsas?
Las funciones de las bolsas de valores
La regulación y supervisión de las bolsas de valores y los mercados de capitales
El tamaño del mercado global de capitales en comparación con el PIB y la riqueza mundiales
En artículos anteriores hemos visto que las personas invierten muy poco de sus ahorros y suelen con resultados muy inferiores a los del mercado.
Esto tiene consecuencias en términos de apreciación del patrimonio, crecimiento de la riqueza y aumento de la calidad de vida.
Mucha gente no invierte simplemente porque no sabe.
Muchos otros no lo hacen porque tienen miedo. Tienen miedo de perder el dinero que les costó mucho ganar.
Otros no invierten porque sospechan. Piensan que el mercado es un casino, un juego de suerte y mala suerte, en el que un pequeño número de agentes (los grandes tiburones) ganan a expensas de muchos pequeños inversores (la pequeña raya), apropiándose y destruyendo sus ahorros.
Así que pensamos que tenía sentido incluir un artículo en el blog que cubriera cómo funcionan los mercados, incluidas las reglas clave y la vigilancia del mercado.
No hay nada mejor que hacerlo presentando a los gestores bursátiles como piedra angular del funcionamiento de los mercados.
¿Qué son las bolsas de valores?
Un mercado de valores es a menudo el componente más importante de un mercado de valores.
Una bolsa de valores es un mercado donde los agentes económicos pueden comprar y vender valores como acciones, bonos y otros instrumentos financieros.
Los valores negociados en bolsa incluyen acciones emitidas por empresas cotizadas, bonos, fondos de inversión, derivados y otros productos de inversión colectiva.
¿Cómo funcionan las bolsas?
Las bolsas de valores a menudo funcionan como mercados de “subasta continua”, donde los compradores y vendedores consumen transacciones a través de ofertas abiertas en un centro comercial, ya sea en un espacio físico del edificio de la bolsa de valores (“piso”) o utilizando una plataforma de negociación electrónica.
Las redes de comunicación electrónica se utilizan cada vez más porque tienen ventajas de costos de transacción más rápidos y reducidos.
Para que un valor pueda negociarse en una bolsa de valores determinada, el valor debe estar previamente admitido a la cotización en esa bolsa.
Las emisiones iniciales u ofertas públicas de acciones y bonos a los inversores se realizan en el mercado primario, y la negociación posterior se realiza en el mercado secundario.
Las sumas de cotización, así como el mantenimiento de la negociación en la bolsa de valores, deben cumplir con un conjunto de requisitos reglamentarios.
Estos requisitos son impuestos por los supervisores del mercado financiero y, además, en algunos casos, por las propias bolsas.
Corresponde a ambas entidades verificar el cumplimiento de las normas en el contexto de la vigilancia del mercado.
La oferta y la demanda en los mercados bursátiles dependen de una serie de factores que, como en todos los mercados de bienes libres, afectan los precios de los bonos.
El comercio de valores no se puede hacer en la bolsa de valores, y ocurre fuera de la bolsa o en el mostrador.
Esta es la forma habitual de negociar bonos y derivados.
Las bolsas forman cada vez más parte de un mercado global de valores.
Las bolsas de valores también proporcionan una función económica al proporcionar liquidez a los accionistas al proporcionar un medio eficiente de desinversión de acciones, pero veremos todas sus funciones entonces.
Las funciones de las bolsas de valores
Las bolsas de valores realizan varias funciones:
Movilización de ahorros para la inversión
En general, cuando las personas invierten sus ahorros en acciones, se produce una asignación racional de recursos porque los fondos, que podrían haber sido consumidos o mantenidos en depósitos de bajos ingresos, se movilizan y redirigen para financiar el crecimiento y desarrollo de las empresas.
Movilización de capital para empresas
Las bolsas de valores permiten a las empresas recaudar capital o deuda para su expansión a través de la venta de acciones y bonos, respectivamente, al público inversor.
En esta medida, los intercambios son una fuente importante de financiamiento para las empresas, además de financiar el sistema bancario, en forma de créditos o préstamos.
Facilitar las adquisiciones por parte de las empresas
Las adquisiciones son vistas por las empresas como una oportunidad para expandir las líneas de productos, aumentar los canales de distribución, proteger contra la volatilidad, aumentar su participación en el mercado o adquirir otros activos comerciales necesarios.
Una oferta pública de adquisición a través del mercado de valores es una de las formas más simples y comunes para que una empresa crezca a través de fusiones y adquisiciones.
Compartir resultados
Los intercambios permiten compartir los resultados de la empresa por parte de inversores de acciones individuales y profesionales, grandes como inversores institucionales, o pequeños como una familia, a través del pago de dividendos y aumentos de precios de acciones que pueden resultar en ganancias de capital.
Mejora del gobierno corporativo
Las empresas que cotizan en bolsa están sujetas a normas más estrictas impuestas por la ley y las entidades reguladoras y, en general, tienden a mejorar los estándares de gestión y la eficiencia para satisfacer los requisitos de su amplio universo de accionistas.
Creación de oportunidades de inversión para pequeños inversores
El comercio de intercambio permite la inversión en acciones de grandes y pequeños inversores en acciones, ya que las cantidades mínimas de inversión son mínimas.
Por lo tanto, el intercambio ofrece la oportunidad para que los pequeños inversores posean acciones de las mismas empresas que los grandes inversores.
Obtención de capital gubernamental para proyectos de desarrollo
Los gobiernos se financian en el mercado mediante la emisión de bonos para desarrollar proyectos de inversión pública como infraestructura de transporte, agua, energía, escuelas, hospitales, etc.
Barómetro económico
En la bolsa de valores, los precios de las acciones suben y bajan dependiendo en gran medida de las fuerzas económicas.
Los precios de las acciones tienden a subir o permanecer estables cuando las empresas y la economía en general muestran signos de estabilidad y crecimiento.
Una recesión, depresión o crisis financiera generalmente conduce a una caída del mercado de valores.
Así, la evolución de los precios de las acciones y, en general, de los índices bursátiles es un indicador de la tendencia general de la economía.
La regulación y supervisión de las bolsas de valores y los mercados de capitales
Muchas personas temen y desconfían de la inversión en el mercado de valores y los mercados de capitales debido a algunos escándalos muy mediados.
Estos fueron los casos de Enron, Worldcom, Lehman Bros (y otros de la crisis inmobiliaria), Dieselgate, BP Deepwater, Madoff, Wirecard, Archegos, MDB1, etc., muchos ya hace unos años, pero otros muy recientes.
Las películas taquilleras de gran éxito sobre la codicia y la corrupción en la industria financiera, basadas en algunos de estos escándalos reales y otros ficticios, ayudan a arraigar esta percepción.
Desde las películas Wall Street, The Big Short, Wolf of Wall Street, Margin Call, Rogue Trader, Internal Job, Money Monster, the Wizard of Lies, hasta documentales, The Smartest Guys in the Room (Enron) e Inside Lehman Brothers.
Sin embargo, muchas de estas personas no saben que los intercambios y el mercado de capitales son uno de los más regulados y supervisados en nuestras empresas.
En cierto modo, los mercados de capitales están más regulados y supervisados que las actividades tan importantes para nuestras vidas como la alimentación, la educación y la salud.
El objetivo de la regulación es prevenir e investigar el fraude, mantener los mercados eficientes y transparentes, y garantizar que los inversores sean tratados de manera justa y honesta.
En otras palabras, la regulación es y tiene como objetivo proteger y defender los intereses de los inversores, en particular los más pequeños, como los inversores individuales.
Esta regulación comienza con leyes y reglamentos, incluidos códigos de compañías comerciales, códigos de valores y regulaciones complementarias.
También incluye la definición de las estructuras y normas para la organización y el funcionamiento de los mercados.
En este contexto, destacamos el nombramiento y asignación de las responsabilidades de las autoridades de supervisión y supervisión de mercados como bancos centrales, comisiones del mercado de valores y sociedades de gestión cambiaria.
También abarca la definición del conjunto de deberes, obligaciones y responsabilidades a las que están sujetos los distintos agentes del mercado, con énfasis en las entidades que emiten los valores negociados en bolsa.
Las sociedades con acciones cotizadas tienen obligaciones de regularidad y fiabilidad de provisión y divulgación de cuentas al mercado, comunicación de otra información o hechos relevantes, etc.
Además, el trabajo de los analistas de recomendación de inversión también implica hacer análisis de verificación de información económica y financiera.
Por todo ello, las entidades cotizadas y los importes emitidos por ellas están sujetos a un proceso de inspección permanente y detallado.
Está claro que, a pesar de esto, los escándalos financieros continúan siguiendo, perjudicando a los inversores en muchos casos.
Sin embargo, cada vez son más difíciles de producir, y una vez más, hay muchas otras áreas al menos tan importantes para nuestras vidas, cuya regulación es tan o más permeable a las actividades delictivas, y quizás tienen un marco regulatorio menos completo y robusto.
En cierto sentido, teniendo en cuenta la regulación existente y la baja expresión de casos, el miedo es exagerado e injustificado cuando nos impide invertir en los mercados.
La pérdida del valor de la inversión es ciertamente mucho más alta que los costos de los crímenes cometidos.
El tamaño del mercado global de capitales en comparación con el PIB y la riqueza mundiales
Creemos que para darse cuenta de la importancia de los mercados financieros en el mundo, es suficiente presentar su tamaño y compararlo con otras variables económicas relevantes, como el PIB mundial y la riqueza.
El valor de los mercados de capitales a nivel mundial ascendió a más de US $ 175 mil millones en 2018:
El valor de mercado de los bonos cotizados superó los $ 100 mil millones y los $ 75 mil millones de las acciones en 2018.
La distribución de la capitalización bursátil mundial por países fue la siguiente:
Ese año, el PIB mundial fue de $ 86 mil millones:
Y la riqueza mundial estimada fue de $ 360.6 mil millones ese año:
Esta es la razón por la que vemos la magnitud y la importancia de los mercados mundiales de acciones y bonos, tanto en términos absolutos como relativos, en comparación con el producto y la riqueza.
Las principales bolsas de valores del mundo
Las 15 principales bolsas de valores del mundo son las siguientes:
Los dos más grandes son Estados Unidos, NYSE y NASDAQ, con una capitalización de $ 26 mil millones y $ 19 mil millones, respectivamente, en 2020.
Luego hay tres asiáticos, los chinos de Shanghai, los japoneses y Hong Kong.
Luego viene Euronext, que forma parte de las Bolsas de Valores de los Países Bajos, Francia, Bélgica, Portugal, Irlanda y Noruega, con una capitalización total de US $ 5.4 billones.
La bolsa de valores de Londres ocupa el sexto lugar, con una capitalización de casi $ 4 mil millones, mientras que la bolsa de valores alemana está en el décimo lugar con una capitalización de $ 2.2 mil millones.
En el siguiente enlace vemos la evolución de los principales intercambios en los últimos 20 años.
