L’histoire des marchés financiers se répète souvant et 90 ans constituent une information inestimable. Ne pas l’utiliser est un grand gaspillage pour nos poches.
L’histoire de la performance du marché financières est d’une grande valeur
L’histoire se répète, avec des allers-retours, progrès et reculs civilisationnels
Et les marchés d’actions montrent qu’ils progressent à un bon taux de rendement sur de longues périodes
L’histoire de la performance du marché financières est d’une grande valeur
Robert Schiller, Roger Ibbotson et Dimon, Marsh et Staunton ont construit un puzzle de 90 ans de données historiques. de l’évolution des prix des principaux actifs aux USA et dans le monde, des petites et moyennes entreprises et des grandes sociétés, à la les bons du Trésor à 10 ans et les bons du Trésor à 3 mois, et l’inflation
Les résultats des travaux d’Ibbotson (comme celui de Schiller) pour les États-Unis sont mis à jour chaque année. La dernière version graphique étant la suivante :
Les autres auteurs ont fait une compilation de données équivalentes pour d’autres pays au cours des 117 dernières années, qu’ils mettent également à jour chaque année :
Ces données ont une valeur incalculable que nous devons utiliser. Nous ne pouvons qu’être d’accord avec la déclaration suivante de Schiller : “Je suis frappé de voir combien les gens sont souvent plus prêts à agir sur la base de peu ou pas de données que d’utiliser les données qui sont un défi à relever.”
https://www.credit-suisse.com/about-us/en/reports-research/studies-publications.html
L’histoire se répète, avec des avancées et des reculs, des progrès et des échecs. civilisationnel
Nous ne saurions trop insister sur la l’importance et la valeur de ces travaux pour la prise de décision. Tout simplement parce que l’histoire a tendance à se répéter.
Lorsque nous affirmons cela, la majorité l’accepte, mais il y a toujours une minorité qui réagit en la contestant. En général, en disant qu’à partir de maintenant, les rendements seront beaucoup plus faibles et les risques beaucoup plus élevés. plus grand. Sa position est très ancrée dans la récente crise de 2007-2008. (en oubliant les années qui l’ont suivi), ou dans un avenir sombre du le vieillissement de la population et la baisse de l’employabilité résultant des avancées de la robotique et de l’intelligence artificielle.
Personne ne peut garantir cette déclaration avec un degré de certitude de 100%. Mais nous pouvons vous assurer que ce sera Il est presque certain que l’histoire se répétera.
Quand nous rencontrons ces situations, nous nous souvenons de la richesse et de la variété des événements ou des de l’histoire de cette période, pour le meilleur et pour le pire.
Le graphique suivant compile les résultats d’une enquête menée en 2002 aux Pays-Bas sur la Les principaux événements du siècle dernier qui ont marqué l’histoire financière de l’Union européenne sont les suivants graphiques ci-dessus :
Source : Reminescenses of na Extreme Century: Intergenerational issues in time heuristics: Dutch people collective memories of the 20th century, Peter Ester, Henk Vinken Isabelle Diepstraten, 2002
Au cours de ces 90 années, nous avons eu une grande dépression, une grande crise financière, deux grandes guerres, la voyage sur la Lune, la révolution technologique (les progrès en matière d’information, de communication et de ), etc. Nous avons également connu de grandes évolutions sur le plan personnel en le niveau d’éducation, la médecine, la création de richesses personnelles, l’amélioration de l’environnement et de la santé, l’espérance de vie et la qualité de la science, etc.
Warren Buffett a un position similaire par rapport aux États-Unis : “Au XXe siècle, les États-Unis ont enduré deux guerres mondiales et d’autres conflits militaires traumatisants et coûteux ; la dépression ; une douzaine de récessions et de paniques financières ; chocs pétroliers, une épidémie de grippe et la démission d’un président en disgrâce. Toutefois, le Dow Jones est passé de 66 à 11 497 points.” (Ajout : il est maintenant très près de 30 000 points).
Et les marchés boursiers montrent qu’ils progressent à un bon rythme de rentabilité en longues périodes
Cette histoire peut être plus richement racontée en faisant apparaître dans les graphiques l’évolution des prix de active les principaux événements :
Ce premier graphique de Jeremy Siegel, publié dans son livre “Stocks for the Long Run” en 2014, montre une progression géométrique des rendements du marché boursier américain. de 6,6 % par an entre 1802 et 2002, également connue sous le nom de constante de Siegel.
Ce deuxième graphique montre l’évolution de l’indice américain Dow Jones Industrial Average entre 1896 et 2012, vu que le marché a enregistré une progression géométrique des rendements de 5 % par an, avec une vigueur accrue après les grandes guerres. et bien que dans les cinquante premières années, elle n’ait pas beaucoup progressé.
Ce troisième graphique présente le même indice pour la même période accompagné d’une chronologie des principaux événements, montrant le parcours extraordinairement positif de 40 points à 30 000 points en un peu plus de 100 ans.
On peut constater qu’il y a parfois des périodes de pause et de recul comme dans les années de la Grande Dépression et de la fin de la Seconde Guerre mondiale qui mettent des années à se rétablir.
Ce quatrième et dernier graphique est le plus récent et met en évidence les faits historiques les plus récents. positives et négatives, ainsi que les périodes d’expansion et de récession financière, soulignant que ces derniers ont été de moins en moins moins fréquents au fil des années.
https://investorpolis.com/investindo-em-acoes-no-longo-prazo-jeremy-siegel/
https://investorpolis.com/pt-a-random-walk-down-wall-street/
La vérité est que, indépendamment des événements positifs et négatifs qui ont marqué l’histoire de l’humanité. cette période, les actions et les obligations ont eu cette valorisation très intéressant.
La principale conclusion est qu’ignorer les données du passé, c’est le faire avec de graves préjugés. pour vous-même, car ces données historiques auront tendance à se répéter à l’avenir.
