Les actions plus rentables du S&P 500 au cours des 30 dernières années
Les actions américaines plus rentables des 10 et 20 dernières années
Les actions américaines plus renyables de tous les temps
Y a-t-il des modèles dans ces entreprises ou actions de croissance séculaire ou vintage?
Le défi d’investir dans ces actions est beaucoup plus grand qu’il n’y paraît à première vue. Il ne suffit pas d’identifier les entreprises, ce qui est déjà très difficile, mais il faut aussi avoir le courage de maintenir l’investissement pendant de nombreuses années.
Les actions ayant le potentiel le plus élevé dans les 20 à 30 prochaines années
Les rendements des actions du S&P 500 depuis 1926 à ce jour ont été de 9,5% par an, et au cours de la dernière décennie, entre 2010 et 2020, ils ont été légèrement plus élevés et autour de 13,6%.
Ces rendements sont assez bons, mais il y a bien sûr des actions qui font mieux.
C’est ce dont nous discuterons dans cet article car de petites différences de rentabilité constituent de grandes différences d’appréciation du capital sur de nombreuses années.
Les actions plus rentables du S&P 500 au cours des 30 dernières années
Le tableau suivant montre les actions constitutives les plus valorisées du S&P 500 en 30 ans entre décembre 1990 et novembre 2020 et l’appréciation initiale de l’investissement de 10 000 $ dans chacune de ces sociétés (en attérant celles qui ont fait l’objet d’une offre de souscription initiale au cours de la période) :
Il y a 30 entreprises en 30 ans, dans lesquelles – il est important de ne pas oublier – trois crises ont suivi, la bulle technologique en 1999-2000, les subprimes en 2007-08 et la pandéminine en 2020.
Dans le pire des cas, l’investissement de 10 000 $ d’Amphenol aurait donné lieu à près de 3 millions de dollars sur 30 ans, ce qui correspond à une rentabilité annuelle moyenne de 21,7 %.
Dans le meilleur des cas, d’Amazon, cet investissement vaudrait maintenant 21,3 millions de dollars, offrant une rentabilité annuelle moyenne de 38,4%.
Soit dit en passant, le même investissement de 10 000 $ dans les sociétés de l’indice S&P 500 aurait fourni un rendement annuel moyen de 9,87 %, ce qui aurait donné un capital de 168 000 $.
Les gains seraient au pire 17,8 fois plus élevés que ceux fournis par la rentabilité moyenne de l’indice.
Certains noms sont bien connus de tous, et peu de surprise. Amazon, Netflix, Apple, Microsoft, Starbucks, UnitedHealth, Cisco, Nvidia et Oracle sont répertoriés.
D’autres sont moins connus, comme Monster Beverage, Jack Henry, Cerner, ou encore wonder, comme Best Buy, Ross Stores, Kansas City Southern et Altria.
Ce ne sont pas des entreprises technologiques ou de pointe. Ce sont des entreprises des secteurs traditionnels, des biens de consommation, du transport ferroviaire et même du tabac. En fait, bien qu’il existe de nombreuses entreprises dans le secteur de la technologie, il existe une diversité de secteurs représentés.
Nous allons maintenant voir des entreprises qui se sont davantage valorisées à d’autres périodes.
Les actions américaines plus rentables des 10 et 20 dernières années
Le graphique suivant montre les 10 actions qui ont été les plus valorisées au cours des 20 dernières années :
Monster Beverages (bière Corona), Netflix, Equinix (), Contractor Supply(), Intuitive Sirurgical (), Ansys (), Apple, Idexx (), Mastercard et Ross Stores font partie de ce groupe. 5 ou la moitié de ces entreprises figuraient sur la liste des 30 ans.
Un investissement de seulement 100 $ aurait donné lieu à un capital compris entre 6,1 et 62 000 $.
Pour comparer avec les chiffres ci-dessus, à partir de l’exemple de l’investissement de 10 000 dollars, nous multiplions simplement ces valeurs par 100, atteignant entre 601 000 et 6,02 millions de dollars.
Les entreprises sont très diverses et proviennent de divers secteurs, tels que la technologie, les boissons, la santé, la finance et la vente au détail.
Étrange est l’absence d’entreprises telles que Walmart, Exxon et Berkshire Hathaway, ainsi que certaines des autres FAANG, mais cela est dû à la méthodologie elle-même. Certaines de ces entreprises n’existaient pas au début du siècle ou leur prix était déjà supérieur à 100 $ à ce moment-là.
Voici une liste des 50 actions du S&P 1500 (qui couvre 90% du marché boursier américain) qui se sont le plus appréciées au cours des 10 dernières années (entre 2010 et 2019):
Comme nous l’avons vu, cette décennie a été très positive pour le S&P avec des rendements supérieurs à 13%, ce qui se traduirait par une appréciation cumulée de 3,6 fois.
Ces 50 entreprises ont connu une appréciation comprise entre près de 1 000 % et 4 800 %, multipliant le capital investi par 10 à 48 fois.
La société qui a augmenté le plus de capitalisation boursière était Amazon de 60 milliards de dollars à 860 milliards de dollars, mais ne s’est classée que 27e.
La liste est composée d’entreprises de divers secteurs.
La décennie a été très positive pour les entreprises technologiques telles que Netflix, Broadcom et Nvidia, mais aussi pour la société alimentaire Domino’s Pizza et du trading des obligations MarketAxess.
Le secteur des matières premières et en particulier de l’énergie n’a pas enregistré de résultats très positifs au cours de cette période.
Dans une liste plus étroite axée exclusivement sur le S&P 500 au cours des 10 dernières années, nous avons les actions qui ont été les plus valorisées par chaque secteur étaient:
Dans cet ensemble, nous avons Netflix, Market Axess, Abiomed, Transdigm, Broadcom, Align Technologies, United Rentals, Regeneron, Ulta Beauty, Amazon, ExtraSpace, Constellation Brands et Nvidia, entre autres.
Encore une fois, certaines de ces actions comptent également dans la liste des meilleures actions des années 20 et 30.
Si nous nous concentrons sur certaines des sociétés les plus connues, l’évaluation au cours des 10 dernières années a fourni la multiplication suivante de 1 000 $ de capital investi:
Le capital accumulé était de 49 000 $ sur Netflix, 22 000 $ sur Amazon, 8 000 $ sur Apple et UnitedHealth, 6 000 $ sur Nike, Microsoft et Alphabet, etc.
Les actions américaines plus rentables de tous les temps
Bien que nous n’ayons pas obtenu d’image, nous avons un lien vers un article sur les 50 entreprises qui, au fil du temps, ont eu des valorisations plus élevées (ou ont créé plus de richesse), donnant un compte rendu de la valeur générée et de la période au cours de laquelle cela s’est produit:
https://www.kiplinger.com/slideshow/investing/t052-s001-the-50-best-stocks-of-all-time/index.html
Les sociétés suivantes sont cotées par ordre décroissant de création de valeur : Exxon Mobil (énergie), Apple (tech), Microsoft (tech), GE (industriel), IBM (tech), Altria (tabac) Johnson & Johnson (pharma), General Motors (automobiles), Chevron (énergie), Wal-Mart (retail), Alphabet (tech), Berkshire Hathaway (financier), Procter and Gamble (biens de consommation de base), Amazon (tech), Coca-Cola (boissons), Dupont (industriel), AT&T Corp (telcos), Merck (pharma), Wells Fargo (financier), Intel (tech), JP Morgan (financier), Home Depot (consommation discrétionnaire), Pepsico (boissons), Oracle (tech), Mobil (énergie), 3M (industriel), Walt Disney (médias), Facebook (tech), Abbott Labs (pharma), Pfizer (pharma), MacDonald’s (retail alimentaire), United Health (santé), ATT (telcos), Amoco (énergie), Verizon, Texaco (énergie), Brystol Myers-Squibb (pharma), Comcast (telcos), ConocoPhillips (énergie), Warner Lambert (pharma), Boeing (transports), Amgen (biotechnologie), Schlumberger (énergie), Cisco (technologie), Visa (financier), HP (technologie), United Technologies (industriel), Union Pacific (transports), Sears (consommation discrétionnaire) et Gilead Sciences (biotechnologie).
Beaucoup de ces entreprises sont au sommet depuis de nombreuses années.
Peu de ces entreprises ont perdu du noir ces derniers temps, et Sears en est peut-être l’exemple le plus évident.
Nous savons qu’il y a des secteurs qui, à la lumière de notre époque, sont surreprésentés, comme le cas de l’énergie.
Bien qu’il soit difficile de trouver des modèles sur une liste aussi diversifiée, il vaut la peine d’essayer de trouver des facteurs ou des dénominateurs communs.
Dans le lien suivant, il y a une vidéo animée de l’évolution des 10 actions les plus précieuses de l’indice S&P 500 au cours des 40 dernières années, entre 1980 et 2020:
https://www.aarp.org/money/investing/info-2021/most-valuable-stocks-by-the-decade.html
Les actions plus rentables au cours de la dernière année
Si nous devions analyser les actions qui ont été les plus valorisées au cours de la dernière année, la liste serait très différente des précédentes, qui ont été influencées par de nombreux facteurs spécifiques.
Ce fut une année d’énergie, d’autres matières premières et de stocks de mèmes.
Cela montre que l’analyse de périodes plus courtes peut ne pas être très utile pour détecter les actions de croissance séculaires.
Y a-t-il des tendances dans ces entreprises ou des actions de croissance vintage ou séculaires?
Nous trouvons dans la combinaison de cette liste avec la précédente certaines constantes pour ces sociétés à forte valorisation ou aussi appelées admirables. Ce sont des entreprises :
– Dimension énorme;
– Opérer sur les marchés mondiaux;
– D’une manière générale, de forte consommation;
– La technologie, les produits pharmaceutiques, la santé et la consommation de base sont les secteurs les plus représentés;
– Avec des avantages concurrentiels durables, dans certains cas des monopoles presque naturels;
– Avec de bonnes marges bénéficiaires et des taux de croissance;
– Et qu’ils effectuent des transactions à des prix raisonnables ou équitables.
Les graphiques suivants montrent les plus gros correctifs subis par deux des entreprises les plus connues dans les listes précédentes, Amazon et Apple:
Dans la crise de la bulle technologique, Amazon a perdu plus de 94% de sa valeur. Combien d’entre nous résisteraient à de telles pertes ? Depuis, les corrections ont été plus modérées et le résultat final est en vue.
Dans le cas d’Apple, les défis sont encore plus grands, car ils ont été répétés plusieurs fois. Au cours de la bulle technologique, il a perdu 82% de sa valeur, une situation similaire à celle qui s’était déjà produite les années précédentes. Cependant, Apple a de nouveau perdu plus de 50% dans la crise des subprimes et presque un autre en 2014.
Ce sont des tests d’endurance successifs, mais les gains finaux apparaissent.
Les actions ayant le potentiel le plus élevé dans les 20 à 30 prochaines années
En conclusion : personne ne le sait avec certitude. Cette boule de cristal n’existe pas. Il appartient à chaque investisseur de rechercher et de trouver sur le marché les entreprises qu’il considère comme faisant partie de ces listes à l’avenir.
