Las acciones más rentables del S&P 500 en los últimos 30 años
Las acciones estadounidenses más rentables de los últimos 10 y 20 años
Las acciones estadounidenses más rentables de todos los tiempos
¿Hay patrones en estas empresas o acciones de crecimiento secular o vintage?
El desafío de invertir en estas acciones es mucho mayor de lo que parece a primera vista. No basta con identificar empresas, lo que ya es muy difícil, pero también es necesario tener el coraje de mantener la inversión durante muchos años.
Las acciones con mayor potencial en los próximos 20 a 30 años
Los rendimientos de las acciones del S&P 500 desde 1926 hasta la fecha han sido del 9,5% anual, y en la última década, entre 2010 y 2020, fueron ligeramente más altos y alrededor del 13,6%.
Estos rendimientos son bastante buenos, pero, por supuesto, hay acciones que lo hacen mejor.
Esto es lo que discutiremos en este artículo porque las pequeñas diferencias en la rentabilidad constituyen grandes diferencias en la apreciación del capital durante muchos años.
Las acciones más rentables de lo S&P 500 en los últimos 30 años
La siguiente tabla muestra las acciones constituyentes de mayor valor del S&P 500 en 30 años entre diciembre de 1990 y noviembre de 2020 y la apreciación inicial de la inversión de $ 10,000 en cada una de estas compañías (asignando un asterisco a las que fueron objeto de la oferta de suscripción inicial durante el período):
Son 30 empresas en 30 años, en las que -es importante no olvidar- siguieron tres crisis, la burbuja tecnológica en 1999-2000, la subprime en 2007-08 y la pandeminina en 2020.
En el peor de los casos, la inversión de amphenol de $ 10,000 habría resultado en casi $ 3 millones en 30 años, lo que corresponde a una rentabilidad anual promedio del 21.7%.
En el mejor de los casos, desde Amazon, esta inversión valdría ahora 21,3 millones de dólares, proporcionando una rentabilidad media anual del 38,4%.
Por cierto, la misma inversión de $ 10,000 en las compañías del índice S&P 500 habría proporcionado un rendimiento anual promedio del 9.87%, lo que resulta en un capital de $ 168,000.
Las ganancias serían, en el peor de los casos, 17,8 veces más que las proporcionadas por la rentabilidad promedio del índice.
Algunos nombres son bien conocidos por todos, y no es de extrañar. Amazon, Netflix, Apple, Microsoft, Starbucks, UnitedHealth, Cisco, Nvidia y Oracle están en la lista.
Otros son menos conocidos, como Monster Beverage, Jack Henry, Cerner, o incluso Wonder, como Best Buy, Ross Stores, Kansas City Southern y Altria.
No se trata de empresas tecnológicas ni de vanguardia. Son empresas de sectores tradicionales, bienes de consumo, transporte ferroviario e incluso tabaco. De hecho, aunque hay muchas empresas en el sector tecnológico, hay una diversidad de sectores representados.
Ahora veremos empresas que se han valorado más en otros periodos.
Acciones estadounidenses con la valoración más alta en los últimos 10 y 20 años
El siguiente gráfico muestra las 10 acciones que más se han valorado en los últimos 20 años:
Monster Beverages (cerveza Corona), Netflix, Equinix (), Contractor Supply(), Intuitive Sirurgical (), Ansys (), Apple, Idexx (), Mastercard y Ross Stores forman parte de este grupo. 5 o la mitad de estas empresas estaban en la lista de 30 años.
Una inversión de solo $ 100 habría resultado en un capital de entre $ 6.1 mil millones y $ 62,000.
Para comparar con las cifras anteriores, del ejemplo de la inversión de 10 mil dólares, simplemente multiplicamos estos valores por 100, llegando a entre 601 mil y 6.02 millones de dólares.
Las empresas son muy diversas y de diversos sectores, como tecnología, bebidas, salud, finanzas y retail.
Extraña es la ausencia de empresas como Walmart, Exxon y Berkshire Hathaway, así como algunas de las otras FAANG, pero esto se debe a la metodología en sí. Algunas de estas compañías no existían a principios de siglo o su precio ya superaba los 100 dólares para entonces.
La siguiente es una lista de las 50 acciones del S&P 1500 (que cubre el 90% del mercado de valores de los Estados Unidos) que más se han apreciado en los últimos 10 años (entre 2010 y 2019):
Como hemos visto, esta década ha sido muy positiva para el S&P con rendimientos por encima del 13% lo que se traduciría en una apreciación acumulada de 3,6 veces.
Estas 50 empresas tuvieron una apreciación entre casi el 1.000% y el 4.800%, multiplicando el capital invertido por 10 a 48 veces.
La compañía que aumentó la mayor capitalización de mercado fue Amazon de $ 60 mil millones a $ 860 mil millones, pero ocupó el puesto 27.
La lista está compuesta por empresas de diversos sectores.
La década ha sido muy positiva para empresas tecnológicas como Netflix, Broadcom y Nvidia, pero también para la empresa de alimentación Domino’s Pizza y de trading de bonos MarketAxess.
El sector de las materias primas y, en particular, la energía, no tuvo un desempeño muy positivo en este período.
En una lista más estrecha centrada exclusivamente en el S&P 500 en los últimos 10 años, tenemos las acciones que más han sido valoradas por cada sector fueron:
En este set tenemos a Netflix, Market Axess, Abiomed, Transdigm, Broadcom, Align Technologies, United Rentals, Regeneron, Ulta Beauty, Amazon, ExtraSpace, Constellation Brands y Nvidia, entre otros.
Una vez más, algunas de estas acciones también cuentan de la lista de las mejores acciones en los años 20 y 30.
Si nos centramos en algunas de las empresas más conocidas, la valoración en los últimos 10 años ha proporcionado la siguiente multiplicación de $ 1,000 de capital invertido:
El capital acumulado fue de $ 49k en Netflix, $ 22k en Amazon, $ 8k en Apple y UnitedHealth, $ 6k en Nike, Microsoft y Alphabet, etc.
Acciones estadounidenses con la valoración más alta de todos los tiempos
Aunque no obtuvimos una imagen tenemos un enlace a un artículo sobre las 50 empresas que con el tiempo tuvieron valoraciones más altas (o crearon más riqueza), dando cuenta del valor generado y el período en el que esto ocurrió:
https://www.kiplinger.com/slideshow/investing/t052-s001-the-50-best-stocks-of-all-time/index.html
Las siguientes compañías se enumeran en orden descendente de creación de valor: Exxon Mobil (energía), Apple (tecnología), Microsoft (tecnología), GE (industrial), IBM (tecnología), Altria (tabaco) Johnson & Johnson (farmacéutica), General Motors (automóviles), Chevron (energía), Wal-Mart (minorista), Alphabet (tecnología), Berkshire Hathaway (financiero), Procter and Gamble (productos básicos de consumo), Amazon (tecnología), Coca-Cola (bebidas), Dupont (industrial), AT&T Corp (empresas de telecomunicaciones), Merck (farmacéutica), Wells Fargo (financiera), Intel (tecnológica), JP Morgan (financiera), Home Depot (consumidor discrecional), Pepsico (bebidas), Oracle (tecnología), Mobil (energía), 3M (industrial), Walt Disney (medios), Facebook (tecnología), Abbott Labs (farmacéutica), Pfizer (farmacéutica), MacDonald’s (venta minorista de alimentos), United Health (salud), ATT (telecomunicaciones), Amoco (energía), Verizon, Texaco (energía), Brystol Myers-Squibb (farmacéutica), Comcast (telecomunicaciones), ConocoPhillips (energía), Warner Lambert (farmacia), Boeing (transportes), Amgen (biotecnología), Schlumberger (energía), Cisco (tecnología), Visa (financiera), HP (tecnología), United Technologies (industrial), Union Pacific (transportes), Sears (consumo discrecional) y Gilead Sciences (biotecnología).
Muchas de estas empresas han estado en la cima durante muchos años.
Pocas de estas compañías han perdido algún destello en los últimos tiempos, y Sears es quizás el ejemplo más obvio.
Sabemos que hay sectores que a la luz de nuestros días están sobrerrepresentados, como es el caso de la energía.
Si bien es difícil encontrar patrones en una lista tan diversa, vale la pena tratar de encontrar factores o denominadores comunes.
En el siguiente enlace hay un video animado de la evolución de las 10 acciones más valiosas del índice S&P 500 en los últimos 40 años, entre 1980 y 2020:
https://www.aarp.org/money/investing/info-2021/most-valuable-stocks-by-the-decade.html
Las acciones más rentables en el último año
Si tuviéramos que analizar las acciones que más se valoraron en el último año la lista sería muy diferente a las anteriores, que estuvo influenciada por muchos factores específicos.
Fue un año de energía, otras materias primas y acciones de memes.
Esto muestra que el análisis de períodos más cortos puede no ser muy útil para detectar acciones de crecimiento secular.
¿Hay patrones en estas empresas o acciones de crecimiento vintage o secular?
Encontramos en la combinación de esta lista con la anterior algunas constantes para estas empresas de alta valoración o también llamadas admirables. Estas son empresas:
– Enorme dimensión;
– Operan en mercados globales;
– En términos generales, de alto consumo;
– Tecnología, productos farmacéuticos, salud y consumo básico como los sectores más representados;
– Con ventajas competitivas duraderas y sostenibles, en algunos casos monopolios casi naturales;
– Con buenos márgenes de beneficio y tasas de crecimiento;
– Y que realicen transacciones a precios razonables o justos.
Los siguientes gráficos muestran las mayores correcciones sufridas por dos de las compañías más conocidas en las listas anteriores, Amazon y Apple:
En la crisis de la burbuja tecnológica, Amazon perdió más del 94% de su valor. ¿Cuántos de nosotros resistiríamos tales pérdidas? Desde entonces, las correcciones fueron más moderadas y el resultado final está a la vista.
En el caso de Apple, los retos son aún mayores, ya que se han repetido varias veces. Durante la burbuja tecnológica, perdió el 82% de su valor, una situación similar a la que ya se había dado en los años anteriores. Sin embargo, Apple volvió a perder más de un 50% en la crisis subprime y casi otro en 2014.
Son pruebas de resistencia sucesivas, pero aparecen las ganancias finales.
Las acciones con mayor potencial en los próximos 20 a 30 años
En conclusión: Nadie lo sabe con certeza. Esta bola de cristal no existe. Corresponde a cada inversor buscar y encontrar en el mercado las empresas que considera que forman parte de estas listas en el futuro.
