Las inversiones temáticas han ganado interés e importancia en los últimos años.
Creemos que la correcta gestión de las inversiones financieras personales pasa por invertir por objetivos, diversificar y adoptar una estrategia core-satélite, preferiblemente invirtiendo en fondos de inversión generalistas.
Sin embargo, podemos complementar estas inversiones generalistas con otras, más oportunistas, específicas y focalizadas.
Aquí es donde radica el interés por las inversiones temáticas.
Tomemos, por ejemplo, el rendimiento superior de la tecnología en los últimos años, que desde finales de 2019 ha avanzado más de 140 frente al 40% del S&P 500:
Al llevar a cabo una planificación financiera y de inversión rigurosa, el inversor individual debe comenzar por analizar su situación financiera presente y futura, evaluar su perfil de riesgo y establecer sus objetivos en consecuencia.
Estos factores determinan la asignación del portafolio de inversión por las principales clases de activos, bonos y acciones, y sus subclases o segmentos.
Las inversiones en estas clases y subclases deben realizarse, preferentemente, a través de fondos de inversión, que sean generalistas y representativos de los principales mercados de acciones y bonos a nivel mundial.
El inversor también debe diversificar las distintas inversiones para mitigar el riesgo que conlleva.
Una forma moderna y cada vez más común de gestión de inversiones es adoptar una estrategia de inversión satélite central.
El núcleo, componente primario o básico de la cartera, está formado por fondos de inversión generalistas.
El componente satélite, secundario o complementario puede tomar la forma de fondos específicos o incluso valores individuales seleccionados por el inversor.
Es precisamente en este componente satélite donde entran en juego las inversiones temáticas.
El mundo temático es muy diverso. Entre otros, abordaremos la tecnología en la nube, la inteligencia artificial, la biotecnología, la sostenibilidad, la demografía y la longevidad, etc.
Hay algunos artículos anteriores que pueden ser interesantes de revisar, a saber, los relacionados con ESG, Inteligencia Artificial e innovación y disrupción tecnológica.
Otros artículos relacionados con este tema son los de la serie de acciones seculares y los informes de los dos estudios de Bessembinder sobre el rendimiento de las acciones constituyentes de los principales índices, en los EE. UU. y a nivel mundial.
¿Qué es la inversión temática?
Las diversas áreas de inversión temática: Tecnología, Megatendencias y Sostenibilidad
Inversiones en tecnología o innovación disruptiva
Inversiones en Megatendencias
Inversiones en sostenibilidad
¿Qué es la inversión temática?
En estos términos, un tema determinado debe ser estructural, internacional y multisectorial.
La inversión temática implica la creación de una cartera, o parte de una cartera, que reúne a un conjunto de empresas involucradas en determinadas áreas que se espera que generen rendimientos superiores al mercado a largo plazo.
Los temas se basan en megatendencias como el envejecimiento de la población, la revolución digital o el ascenso de la clase media en los mercados emergentes.
Los distintos ámbitos de inversión temática
La inversión temática se puede agrupar en tres categorías principales:
• Tecnología disruptiva o innovación
• Megatendencias
•Sostenibilidad
Esta compartimentación es más teórica que real, en la medida en que hay claras intersecciones de estas 3 áreas. Por ejemplo, la tecnología disruptiva y la innovación son en sí mismas una megatendencia. Lo mismo ocurre con la sostenibilidad.
Inversiones en tecnología o innovación disruptiva
Las inversiones en tecnología disruptiva o innovación se centran en comprender los cambios a largo plazo en la economía de los negocios a medida que el mercado evoluciona en respuesta a los avances tecnológicos, las industrias emergentes y las preferencias cambiantes de los consumidores.
Al invertir en estos cambios esperados, los inversores perturbados pueden beneficiarse de las oportunidades que surgen cuando el mercado subestima el ritmo del cambio.
Una solución de disrupción puede centrarse en tendencias a largo plazo que aún se encuentran en las primeras etapas de desarrollo.
Algunos ejemplos pueden ser la computación en la nube, la conducción autónoma y la inteligencia artificial.
Por ejemplo, el 30 de noviembre de 2022, la start-up OpenAI lanzó públicamente ChatGPT 3.5, un “chatbot” de inteligencia artificial que podía producir respuestas gramaticalmente precisas y detalladas a cualquier “mensaje” introducido por un usuario.
En cinco días, la nueva aplicación tenía 1 millón de usuarios; en enero de 2023, tenía más de 100 millones de dólares, y OpenAI, su creador, estaba valorado en 29.000 millones de dólares.
La rápida adopción y el éxito de ChatGPT iniciaron la revolución de la inteligencia artificial, pivotada en la explosión de Nvidia, el productor dominante de los chips más avanzados.
Luego, la situación se extendió a un vasto ecosistema que incluye a otros productores de chips, centros de datos, proveedores de energía, empresas que utilizan estas aplicaciones, etc.
Estos desarrollos se producen a una velocidad vertiginosa, y cada vez más, como veremos a continuación.
Inversiones en Megatendencias
Las inversiones en megatendencias se centran en comprender el crecimiento de los beneficios a largo plazo, derivado de factores como la demografía, la escasez de recursos u otros.
Al identificar estas tendencias en movimiento gradual, los inversores en megatendencias pueden beneficiarse de la anticipación de los efectos.
Algunos cambios significativos ocurren gradualmente, a lo largo de décadas.
Muchos observadores pueden ver estos cambios, pero no darse cuenta de cómo se transformará el mundo en respuesta.
Algunos ejemplos de posibles megatendencias que podrían remodelar los mercados incluyen una población envejecida, las implicaciones para los cambios en los patrones de consumo y una población en crecimiento que exige un uso más eficiente de los recursos.
Inversiones en sostenibilidad
La inversión sostenible es una disciplina que incorpora consideraciones ambientales, sociales y de gobierno corporativo (corporativas) financieramente relevantes en el proceso de investigación y toma de decisiones de inversión.
Para los inversores que buscan exposición a empresas con prácticas empresariales sostenibles, como una sólida gestión del capital humano y un buen gobierno corporativo, la inversión sostenible puede proporcionar una forma de invertir en una estrategia que refleje una evaluación disciplinada de estas consideraciones.
Algunos ejemplos de temas dentro de esta categoría incluyen:
- cuestiones medioambientales, como invertir en empresas que respondan a la demanda de los consumidores de prácticas sostenibles o que se centren en ofrecer soluciones innovadoras, como las energías alternativas
- problemas sociales, como invertir en empresas que identifiquen y apunten a oportunidades de negocio en zonas desatendidas, o empresas que estén comprometidas con un lugar de trabajo diverso e inclusivo o que ofrezcan condiciones de trabajo seguras
- Cuestiones de gobierno corporativo, como invertir en empresas comprometidas con la incorporación de la mejor gobernanza de su clase a través de aspectos como la composición y supervisión de la junta directiva, los incentivos de gestión, la asignación de capital y las políticas favorables a los accionistas
