Ces dernières années, les investissements thématiques ont gagné en intérêt et en importance.
Nous pensons que la bonne gestion des placements financiers personnels passe par l’investissement par objectifs, la diversification et l’adoption d’une stratégie core-satellite, en investissant de préférence dans des fonds d’investissement généralistes.
Cependant, on peut compléter ces investissements généralistes par d’autres, plus opportunistes, spécifiques et ciblés.
C’est là que réside l’intérêt pour les investissements thématiques.
Prenons, par exemple, la performance supérieure de la technologie ces dernières années, qui depuis la fin de l’année 2019 a progressé de plus de 140 contre les 40% du S&P 500 :
Dans le cadre d’une planification financière et d’investissement rigoureuse, l’investisseur individuel doit commencer par analyser sa situation financière actuelle et future, évaluer son profil de risque et fixer ses objectifs en conséquence.
Ces facteurs déterminent l’allocation du portefeuille d’investissement entre les principales classes d’actifs, obligations et actions, et leurs sous-classes ou segments.
Les investissements dans ces classes et sous-classes doivent se faire, de préférence, par l’intermédiaire de fonds d’investissement, généralistes et représentatifs des principaux marchés boursiers et obligataires mondiaux.
L’investisseur doit également diversifier les différents investissements afin d’atténuer le risque encouru.
Une méthode moderne et de plus en plus courante de gestion des investissements consiste à adopter une stratégie d’investissement core-satellite.
Le cœur de métier, primaire ou de base du portefeuille, est constitué de fonds d’investissement généralistes.
Le volet satellite, secondaire ou complémentaire peut prendre la forme de fonds spécifiques ou même de titres individuels sélectionnés par l’investisseur.
C’est précisément dans ce volet satellitaire qu’interviennent les investissements thématiques.
Le monde thématique est très diversifié. Entre autres, nous aborderons la technologie du cloud, l’intelligence artificielle, la biotechnologie, la durabilité, la démographie et la longévité, etc.
Il y a quelques articles précédents qui pourraient être intéressants à revoir, notamment ceux liés à l’ESG, à l’intelligence artificielle et à l’innovation et à la rupture technologique.
D’autres articles liés à ce sujet sont ceux de la série sur les actions séculaires et les rapports des deux études de Bessembinder sur la performance des actions constitutives des principaux indices, aux États-Unis et dans le monde.
Qu’est-ce que l’investissement thématique ?
Les différents domaines d’investissement thématique : Technologie, Mégatendances et Durabilité
Investissements dans la technologie ou l’innovation de rupture
Investissements dans les mégatendances
Investissements dans la durabilité
Qu’est-ce que l’investissement thématique ?
L’investissement thématique est une stratégie d’investissement qui vise à identifier les grandes transformations et les mégatendances qui pourraient façonner l’économie mondiale dans les décennies à venir, ainsi que les investissements sous-jacents qui pourraient bénéficier de la matérialisation de ces tendances.
En ces termes, un thème donné doit être structurel, international et multisectoriel.
L’investissement thématique consiste en la création d’un portefeuille, ou d’une partie d’un portefeuille, regroupant un ensemble d’entreprises impliquées dans certains domaines qui devraient générer des rendements supérieurs au marché à long terme.
Les thèmes sont basés sur des mégatendances telles que le vieillissement de la population, la révolution numérique ou l’essor de la classe moyenne dans les marchés émergents.
Les différents domaines d’investissement thématique
Les investissements thématiques peuvent être regroupés en trois grandes catégories :
• Technologie de rupture ou innovation
• Mégatendances
•Durabilité
Ce cloisonnement est plus théorique que réel, dans la mesure où il y a des intersections claires de ces 3 domaines. Par exemple, les technologies de rupture et l’innovation sont elles-mêmes une mégatendance. Il en va de même pour la durabilité.
Investissements dans la technologie ou l’innovation de rupture
Les investissements dans les technologies perturbatrices ou l’innovation visent à comprendre les changements à long terme dans l’économie des entreprises à mesure que le marché évolue en réponse aux progrès technologiques, aux industries émergentes et à l’évolution des préférences des consommateurs.
En investissant dans ces changements attendus, les investisseurs perturbés peuvent profiter des opportunités qui se présentent lorsque le marché sous-estime le rythme du changement.
Une solution de perturbation peut se concentrer sur les tendances à long terme qui en sont encore aux premiers stades de développement.
Parmi les exemples, citons le cloud computing, la conduite autonome et l’intelligence artificielle.
Par exemple, le 30 novembre 2022, la start-up OpenAI a lancé publiquement ChatGPT 3.5, un « chatbot » d’intelligence artificielle capable de produire des réponses grammaticalement précises et détaillées à toute « invite » saisie par un utilisateur.
En cinq jours, la nouvelle application comptait 1 million d’utilisateurs ; en janvier 2023, il disposait de plus de 100 millions de dollars, et OpenAI, son créateur, était évalué à 29 milliards de dollars.
L’adoption rapide et le succès de ChatGPT ont lancé la révolution de l’intelligence artificielle, pivotée dans l’explosion de Nvidia, le producteur dominant des puces les plus avancées.
Ensuite, la situation s’est étendue à un vaste écosystème qui comprend d’autres producteurs de puces, des centres de données, des fournisseurs d’énergie, des entreprises qui utilisent ces applications, etc.
Ces évolutions se produisent à une vitesse vertigineuse, et de plus en plus, comme nous le verrons ci-dessous.
Investissements dans les mégatendances
Les investissements des mégatendances se concentrent sur la compréhension de la croissance des bénéfices à long terme, découlant de facteurs tels que la démographie, la rareté des ressources ou autres.
En identifiant ces tendances en mouvement progressif, les investisseurs en mégatendances peuvent bénéficier de l’anticipation des effets.
Certains changements importants se produisent progressivement, au fil des décennies.
De nombreux observateurs peuvent voir ces changements, mais ne pas se rendre compte de la façon dont le monde sera transformé en réponse.
Parmi les mégatendances potentielles qui pourraient remodeler les marchés, citons le vieillissement de la population, les implications de l’évolution des modes de consommation et une population croissante qui exige une utilisation plus efficace des ressources.
Investissements dans la durabilité
L’investissement durable est une discipline qui intègre des considérations environnementales, sociales et de gouvernance (corporate) pertinentes sur le plan financier dans le processus de recherche et de prise de décision en matière d’investissement.
Pour les investisseurs qui recherchent une exposition à des entreprises ayant des pratiques commerciales durables, telles qu’une solide gestion du capital humain et une bonne gouvernance d’entreprise, l’investissement durable peut constituer un moyen d’investir dans une stratégie qui reflète une évaluation disciplinée de ces considérations.
Voici quelques exemples de thèmes dans cette catégorie :
- les questions environnementales, comme l’investissement dans des entreprises qui répondent à la demande des consommateurs pour des pratiques durables ou qui se concentrent sur la fourniture de solutions innovantes, comme les énergies alternatives.
- les enjeux sociaux, comme investir dans des entreprises qui identifient et ciblent des occasions d’affaires dans des zones mal desservies, ou dans des entreprises qui s’engagent à offrir un milieu de travail diversifié et inclusif ou qui offrent des conditions de travail sécuritaires ;
- les questions de gouvernance d’entreprise, comme l’investissement dans des sociétés qui s’engagent à intégrer une gouvernance de premier ordre par le biais d’aspects tels que la composition et la surveillance du conseil d’administration, les incitations de la direction, l’allocation du capital et les politiques favorables aux actionnaires ;
