Recordación: Desempeño del mercado norteamericano con y sin FAANGM
¿Qué hay detrás y qué tienen en común las distintas empresas que integran la FAANGM?
Las FAANGM son empresas líderes a nivel mundial que operan en mercados enormes con MOAT casi inexpugnables
FAANGM se refiere a un grupo de acciones tecnológicas populares: Facebook (ahora Meta Platforms, Inc.), Apple, Amazon, Netflix, Microsoft y Google (ahora Alphabet Inc.).
Estas acciones de crecimiento destacan por su dominio en los respectivos sectores y mercados en los que operan, lo que se ha traducido en elevadas valoraciones en los últimos años.
En el primer artículo hicimos una breve presentación general, destacando la historia de su crecimiento y apreciación.
En el segundo artículo desarrollamos el peso, la contribución y la importancia en los índices de mercado, así como las distorsiones que se producen en el análisis de mercado si no tenemos en cuenta los efectos de estos pesos pesados.
En este artículo, echaremos un vistazo más de cerca a lo que realmente son los FAANGM, comenzando con el análisis de su negocio.
Utilizaremos todos los FAANGM porque utilizaremos los análisis que han sido publicados por Yardeni Research sobre ellos semanalmente durante 10 años.
Recordación: Desempeño del mercado norteamericano con y sin FAANGM
No se puede exagerar la importancia que tiene el FAANGM para el mercado de valores en general, lo que queda bien demostrado por su peso en el S&P 500, el principal índice bursátil del mundo.
La capitalización bursátil combinada es de más de 7.000 millones de dólares a enero de 2024, con un peso en el S&P 500, el principal índice bursátil estadounidense, del 25% (las megacapitalizaciones 8 también incluyen a Tesla):
Con este peso, las evoluciones de estas compañías repercuten no solo en estos índices sino en todo el mercado bursátil mundial, debido a su fuerte presencia en las carteras de inversión de la mayoría de los inversores, y al efecto indicativo y direccional de las noticias que estas empresas líderes mundiales tienen sobre la situación económica y financiera en general.
Cada una de estas empresas ha visto crecer sustancialmente su capitalización bursátil en los últimos años gracias a su posición dominante.
De las 6 empresas, 5 se encuentran en el top 10 mundial en términos de capitalización bursátil, con Apple y Microsoft en 1º y 2º lugar, respectivamente. Alphabet (Google) y Amazon ocupan el 4º y 5º lugar, y Meta (Facebook) es el 9º. Meta es la única empresa del grupo con una capitalización de mercado de menos de 1.000 millones de dólares.
Desde 1995, las acciones de FAANGM han tenido un desempeño extraordinariamente bueno
Por ejemplo, las acciones de Apple han subido un 287% en los últimos cinco años, y las acciones de Microsoft han subido un 214% en el mismo período.
Y en los últimos 10 años, el rendimiento de las FAANG también ha sido muy superior al del mercado:
Estas acciones FAANGM tuvieron un mal desempeño en 2022, especialmente Amazon (-38%), Alphabet (-26%) y Meta (-65%), pero se han recuperado bastante este año, con un rendimiento combinado de más del 50% (muy por encima del 23% del S&P 500).
¿Qué hay detrás y qué tienen en común las distintas empresas que integran la FAANGM?
En los últimos cinco años, las acciones de FAANGM han aumentado rápidamente, y varios factores han contribuido a este aumento.
Gran parte de este aumento se debe a la innovación tecnológica, el desempeño financiero y el dominio del mercado en el que operan.
Cada una de estas empresas ha estado a la vanguardia de la innovación, lanzando nuevos productos y servicios cada año para mantenerse por delante de la competencia.
Las acciones de FAANGM también tienen sólidos indicadores fundamentales, lo que genera ganancias significativas y un fuerte crecimiento de los ingresos.
Estos factores han contribuido a un aumento de la confianza de los inversores y, por tanto, a una mayor inversión.
Las acciones de FAAMG también dominan sus respectivos mercados, y algunas tienen más del 50% de la cuota de mercado.
Esto ha ayudado a crear un círculo virtuoso de crecimiento, ya que su posición dominante les permite invertir en nuevos productos y servicios, aumentar los ingresos, la cuota de mercado y apoyar futuros desarrollos e inversiones.
Estas acciones se han comportado extraordinariamente bien en los últimos años, superando con creces la media del mercado.
Por lo tanto, han atraído cada vez a más inversores, y las principales acciones están en manos de la mayoría de los inversores privados e institucionales.
Por ello, es muy importante entender qué son realmente estas empresas, qué las mueve y las diferencia del resto.
El sitio web Market Screener proporciona una gran cantidad de información económica y financiera sobre una amplia gama de empresas cotizadas y es una fuente de información muy útil para los inversores.
Por ejemplo, en el siguiente enlace podemos acceder a información de Microsoft:
https://www.marketscreener.com/quote/stock/MICROSOFT-CORPORATION-4835/
Las FAANGM son empresas líderes a nivel mundial que operan en mercados enormes con MOAT casi inexpugnables
FAANGM vende los principales teléfonos inteligentes (iPhone), herramientas de trabajo (Windows), motores de búsqueda (búsqueda de Google), redes sociales (Facebook), chips inteligentes (Nvidia), mercados de comercio electrónico (Amazon), donde tienen cuotas de mercado altas y sólidas.
Además, también tienen una fuerte presencia en el negocio de alto crecimiento de la nube y la inteligencia artificial.
De hecho, son empresas líderes, que operan en mercados globales (miles de millones de clientes), con un portafolio de productos y servicios de vanguardia, en constante desarrollo, mejora e innovación.
Estas empresas tienen un historial de inversión en investigación y desarrollo internamente y a través de adquisiciones, siempre estando atentas a las oportunidades para expandir su negocio a nuevos mercados.
En los últimos años, cada una de estas empresas ha realizado más de un centenar de adquisiciones en los segmentos de mercado en los que operan y en nuevos negocios:
En general, estas adquisiciones han sido extremadamente rentables.
Las 5 mayores adquisiciones realizadas por FAAMG fueron las siguientes:
Podemos destacar las compras de Whatsapp e Instagram por parte de Facebook, YouTube y Waze por parte de Google, y Skype, Linkedin y Activision Blizzard por parte de Microsoft.
En el siguiente enlace se muestran con más detalle algunas de las principales adquisiciones realizadas por FAAMG en los últimos años:
https://www.visualcapitalist.com/the-big-five-largest-acquisitions-by-tech-company/
Las ventajas competitivas de estas empresas son altamente duraderas y sostenibles, con los fosos económicos más grandes conocidos.
Nota: El término “foso económico” o “foso económico”, popularizado por Warren Buffett, se refiere a la capacidad de una empresa para mantener ventajas competitivas sobre sus competidores con el fin de proteger sus beneficios y cuota de mercado a largo plazo (al igual que un castillo medieval, el foso sirve para proteger a los que viven dentro de la fortaleza y su riqueza de los forasteros).
Fue precisamente por su “foso económico” que Warren Buffett eligió a Apple como su mayor inversión en Berkshire, después de que durante muchos años fuera muy crítico y evitara cualquier inversión en empresas tecnológicas por los precios y múltiplos a los que cotizan estas empresas.
Los principales riesgos a los que se enfrentan estas empresas son la inversión de la tendencia de globalización (competencia y acceso a los mercados asiáticos) y los aspectos regulatorios (con algunos incidentes en Europa).
El sitio web de Investopedia tiene muy buenos resúmenes sobre los 7 Magníficos o FAANGM:
https://www.investopedia.com/magnificent-seven-stocks-8402262#toc-the-bottom-line
En el próximo artículo veremos cómo funcionan las cifras e indicadores económicos y financieros de estas empresas.
