Tipos de fondos en el mercado monetario
Ventajas y desventajas de los fondos del mercado monetario
Este es el segundo artículo sobre la inversión en fondos del mercado monetario.
En este artículo, veremos los distintos tipos de fondos del mercado monetario y las ventajas y desventajas de invertir en estos fondos.
¿Qué tipos de fondos son el mercado monetario?
En los EE. UU., los diversos segmentos de fondos de inversión del mercado monetario se definen por su tipo de inversiones, generalmente denominadas fondos gubernamentales (o públicos), premium y municipales.
Los fondos públicos deben invertir el 95,5% de sus activos en bonos emitidos por el gobierno y, en consecuencia, son extremadamente seguros.
Los fondos del mercado monetario premium invierten en papel comercial corporativo, acuerdos de recompra de bancos centrales, certificados de depósito y otros títulos de deuda bancaria.
Los fondos municipales del mercado monetario invierten en bonos emitidos por municipios y agencias municipales, que pagan intereses exentos de impuestos federales.
Los fondos premium y municipales se clasifican además como minoristas o institucionales, según el tipo de inversores en el fondo.
La distribución de los fondos del mercado monetario por tipo de fondos es la siguiente:
Los fondos más importantes son los de deuda pública (80%), seguidos de los fondos municipales (15%) y, por último, los preferenciales (5%), con un total de 5 billones de dólares (de los cuales 1,6 billones son fondos minoristas).
En Europa, el 90% de los fondos del mercado monetario son fondos prime, con un valor total de 1,5 billones de euros.
Los inversores individuales estadounidenses invierten más en estos fondos que sus homólogos europeos.
Los inversores institucionales, que gestionan fondos de inversión, fondos de pensiones u otras carteras de activos (por ejemplo, cuentas discrecionales), invierten en fondos del mercado monetario para aparcar dinero en momentos de mayor incertidumbre en los mercados de acciones y bonos, en esencia, por la misma razón que los inversores institucionales.
Ventajas de los Fondos del Mercado Monetario
Bajo riesgo y corta duración
Cuando el mercado de valores es extremadamente volátil y los inversores no están seguros de dónde invertir su dinero, el mercado monetario puede ser un refugio seguro, ya que los fondos del mercado monetario conllevan menos riesgo que sus contrapartes de acciones y bonos.
Esto se debe a que este tipo de fondos suelen invertir en vehículos de bajo riesgo, como certificados de depósito, letras del tesoro y papel comercial a corto plazo.
Además, el corto vencimiento de estos valores limita la sensibilidad de un fondo del mercado monetario al riesgo de tipo de interés.
Por lo tanto, aunque el mercado monetario a menudo genera un rendimiento bajo de un solo dígito para los inversores en un mercado volátil o bajista, invertir puede ser bastante atractivo.
Diversificación
Al igual que con la mayoría de los fondos de inversión, un fondo del mercado monetario ofrece una diversificación instantánea entre una variedad de valores, lo cual es una salvaguardia importante para todas las carteras de inversión.
Los inversores no tienen que seleccionar e invertir en varios valores del mercado monetario individualmente.
Estabilidad y seguridad
Un fondo del mercado monetario es uno de los tipos de inversión menos volátiles disponibles.
Esta característica puede ser útil para compensar la mayor volatilidad de las inversiones en acciones y bonos de la cartera de inversiones.
Además, estos fondos ofrecen una opción de inversión segura y a corto plazo cuando ninguna otra es viable.
Alta liquidez
Por lo general, los fondos del mercado monetario no invierten en valores que se negocian en volúmenes bajos o que tienen poca supervisión por parte de analistas e inversores.
En cambio, invierten principalmente en entidades y/o valores con una demanda bastante alta (como letras del tesoro y bonos del tesoro a corto plazo), lo que significa que tienden a ser muy líquidos.
De esta manera, los inversores pueden comprarlos y venderlos con relativa facilidad.
Eficiencia fiscal potencial
En los EE. UU., los pagos de intereses de algunos fondos del mercado monetario están exentos de impuestos federales y, potencialmente, estatales.
Desventajas de los fondos del mercado monetario
Riesgo de inflación
Si el rendimiento del fondo del mercado monetario es inferior a la inflación, el inversor está perdiendo esencialmente poder adquisitivo cada año.
Con el tiempo, la inversión en el mercado monetario puede devaluar la riqueza, en el sentido de que los ingresos obtenidos pueden no mantenerse al día con el aumento del costo de vida.
Los gastos de comisiones y honorarios pueden ser una carga excesiva
Cuando los inversores ganan solo el 2% o el 3% de un fondo del mercado monetario, incluso las pequeñas tarifas o comisiones anuales pueden consumir una parte sustancial del rendimiento.
Esta situación puede dificultar aún más que los inversores del mercado monetario sigan el ritmo de la inflación.
No hay protección de seguro contra el sistema de garantía de depósitos y las cuentas de ahorro bancarias
Los depósitos y las cuentas de ahorro en los bancos están garantizados hasta un determinado límite por el sistema de garantía correspondiente.
Este no es el caso de los fondos del mercado monetario.
Como inversión financiera, los fondos del mercado monetario pueden considerarse un lugar comparativamente seguro para invertir dinero, pero al igual que con cualquier inversión, todavía existe un elemento de riesgo que todos los inversores deben tener en cuenta.
Riesgo de mayores rendimientos
Si bien los fondos del mercado monetario generalmente invierten en letras y bonos del Tesoro y otros vehículos que se consideran seguros en relación con inversiones como acciones y bonos, los administradores de fondos pueden decidir asumir algunos riesgos mayores para obtener mayores rendimientos para sus inversores.
Por ejemplo, el fondo puede invertir en bonos o papel comercial que tengan más riesgo. Dependiendo de sus objetivos de inversión y horizonte temporal, invertir en el fondo del mercado monetario de mayor rendimiento puede no ser la decisión más adecuada, dado este riesgo adicional.
En este sentido, es importante conocer la política de inversión de los fondos, que establece el alcance y los límites de asignación por tipos de valores (y en términos de riesgo).
Los rendimientos bajos tienen un costo de oportunidad (perdido)
A largo plazo, las acciones tienen rendimientos anuales de entre el 8% y el 10% de media (incluidos los periodos de recesión y crisis).
Al invertir en un fondo del mercado monetario, que a menudo puede rendir tan solo un 2% o 3% debido a la naturaleza de renta fija y bajo riesgo de sus inversiones, es posible que esté perdiendo la oportunidad de obtener una mejor tasa de rendimiento. Este efecto puede tener un gran impacto en la capacidad de una persona para generar riqueza a lo largo del tiempo.
