Las últimas dos décadas han sido de fuerte crecimiento y convergencia de la riqueza financiera en Asia, pero también en otras economías emergentes, en relación con las economías avanzadas.
En las últimas dos décadas, ha habido una enorme convergencia de la riqueza mundial entre las regiones pobres y ricas, con Asia ex-Japón, Europa del Este y América Latina creciendo en casi un 200%
Fue en China e India donde la riqueza promedio creció más entre 2000 y 2017, a una tasa anual que es el doble que la del mundo.
En Asia, el 80% de los activos financieros brutos se centran en Japón y China
Japón sigue siendo la economía con el mayor valor de los activos financieros netos per cápita, pero Taiwán y Singapur están muy cerca.
En términos de activos financieros brutos per cápita, Singapur ya supera incluso a Japón
Taiwán lidera en términos de riqueza bruta como porcentaje del PIB con más del 500%
China, Japón, India e Indonesia son uno de los países más conservadores en cuanto a inversiones financieras en la región, y los tigres asiáticos, los más diversificados.
El mercado de capitales en Indonesia ha valorado más del 800% y el de la India tiene más del 600% en la última década.
En las últimas dos décadas, ha habido una enorme convergencia de la riqueza mundial entre las regiones pobres y ricas, con Asia ex-Japón, Europa del Este y América Latina creciendo en casi un 200%
Entre 2007 y 2018, todos los mercados emergentes, Europa del Este, Asia ex Japón y América Latina tuvieron un crecimiento neto de activos financieros per cápita muy alto de alrededor del 200%.
En Europa del Este, los activos financieros per cápita crecieron un 10,3% anual en el mismo período, impulsados principalmente por una reducción de los niveles de deuda.
Los activos financieros netos per cápita en Asia ex-Japón han crecido a 10.2% por año desde 2008, pero el año pasado la riqueza neta en la región disminuyó en un 6.7% principalmente debido a una reducción del 10.6% en la riqueza de los hogares en China.
América Latina registró un crecimiento de la riqueza financiera neta per cápita del 10,1% en esa década.
Este ritmo de crecimiento de la riqueza financiera neta de las economías emergentes superó con creces al de las economías avanzadas, que en los últimos 10 años solo han crecido entre un 10% en Japón, un 25% en Europa Occidental y entre un 40% y un 50% en Oceanía y América del Norte.
Es decir, tuvimos tasas de crecimiento de más del 10% anual para las economías emergentes y entre menos del 1% y no más del 2,5% para las economías avanzadas.
Fue en China e India donde la riqueza promedio creció más entre 2000 y 2017, a una tasa anual que es el doble que la del mundo.
Los siguientes dos gráficos muestran el crecimiento de la riqueza media en los países de rápido crecimiento y las principales regiones entre 2000 y 2017, en términos de tipos de cambio corrientes y constantes:
La tasa promedio de crecimiento de la riqueza en China a las tasas actuales en estos 17 años fue de más del 8% por año, muy por encima del 6% anual en América del Norte, el 4% anual de la India del 1% anual de Europa y poco más del 3,5% anual en el mundo.
En términos de tasas constantes, el crecimiento promedio de la riqueza en el período fue mayor en India con un 10% por año, seguido por China con un 8% por año y con América Latina casi a la par, permaneciendo un 6% por año en América del Norte, aumentando Europa a 3.8% por año y el mundo a casi 5.5% por año.
En Asia, el 80% de los activos financieros brutos se centran en Japón y China
En 2017, China ya representaba el 50% de los activos financieros brutos de Asia, Japón el 29%, Corea del Sur el 6%, Taiwán el 5% e India el 5%.
El progreso de la economía china es notable: en 2005 tenía poco más del 10% de la riqueza financiera bruta de Asia y alcanzó el quintuplicamiento al 50% en 2017.
Como hemos visto, Japón está creciendo poco en términos de riqueza bruta, por lo que ve caer su peso en la riqueza de la región de casi el 80% en 2005 al 29% en 2017.
Es obvio que estos valores agregados de riqueza por país están influenciados no solo por su dinámica económica, sino también por factores demográficos, incluido el tamaño de la población y su grado de envejecimiento.
Japón sigue siendo la economía con el mayor valor de los activos financieros netos per cápita, pero Taiwán y Singapur están muy cerca.
Japón todavía mantiene el liderazgo en términos de riqueza financiera neta per cápita, alcanzando un valor de $ 97,000, pero pronto es seguido por Taiwán con $ 92,000 y Singapur con $ 90,000.
En términos de activos financieros brutos per cápita, Singapur ya supera incluso a Japón
Los activos financieros brutos per cápita reflejan el nivel de desarrollo económico y el acceso a los servicios financieros de una gran parte de la población.
Singapur ya supera a Japón en la evaluación de la riqueza financiera bruta per cápita, con un valor de $ 126,000 frente a $ 112,000. Sigue a Taiwán con $ 108,000.
El promedio asiático es muy bajo, de $ 14,760, menos de la mitad del promedio mundial de $ 33,160, en gran parte debido al valor de la riqueza financiera en India e Indonesia, que son solo $ 1,460 y $ 1,160, respectivamente.
Taiwán lidera en términos de riqueza bruta como porcentaje del PIB con más del 500%
Por lo general, cuanto mayor es el PIB per cápita, mayor es la riqueza financiera per cápita.
Taiwán lidera la región en términos de riqueza financiera bruta como porcentaje del PIB con un 524%, seguido de Japón con un 356% y Singapur con un 269%, que se compara con un promedio mundial del 272%.
En el extremo opuesto tenemos India con el 89% e Indonesia con el 37%.
China, Japón, India e Indonesia son uno de los países más conservadores en cuanto a inversiones financieras en la región, y los tigres asiáticos, los más diversificados.
Indonesia, India y Japón son los países con el mayor porcentaje de asignaciones de depósitos.
Lo mismo ocurre con China, aunque no muestra los datos. La inversión en valores en China se realiza principalmente en productos bancarios llamados Wealth Management Products, cuyo grado de opacidad ha sido preocupante y haciendo actuar a las autoridades chinas.
El conservadurismo en estos países se debe a un pobre desempeño histórico de los mercados de capitales en Japón, el grado de desarrollo aún incipiente del mercado de capitales y el régimen de control de capitales en China y el nivel de pobreza en India e Indonesia.
Los 4 tigres asiáticos, Malasia, Singapur, Taiwán y Corea del Sur tienen menos depósitos e invierten más en bonos, seguros y pensiones.
El mercado de capitales en Indonesia ha valorado más del 800% y el de la India tiene más del 600% en la última década.
En los últimos 17 años, los mercados emergentes han tenido un desempeño excepcional. Desde el comienzo del nuevo milenio, el índice bursátil de Indonesia ha subido un 800%, el de la India un 600% y el de Tailandia un 250%, mientras que los principales índices bursátiles chinos, malayos y coreanos han subido un 100%.
Los mercados de Japón, Taiwán y Singapur tuvieron un desempeño más modesto.
Es una lástima que los hogares en la India solo tuvieran el 12,6% de los activos financieros invertidos directamente en bonos, y las familias de Indonesia el 15%, lo que hizo que poco se beneficiara de esas fuertes valoraciones.
