Malgré les grandes différences dans la répartition des actifs financiers entre les pays pour des raisons socio-économiques et de richesse, les ménages à revenus plus élevés les investissent à peu près de la même manière partout dans le monde: 28% en espèces, 26% en actions, 18% en obligations, 16% dans l’immobilier et 14% dans d’autres investissements alternatifs
Les familles des pays avancés investissent davantage dans les marchés financiers que celles des pays les moins avancés
Cependant, lorsque nous nous concentrons uniquement sur les familles les plus riches, elles investissent leurs actifs plus ou moins de la même manière dans n’importe quel pays du monde.
Les familles des pays avancés investissent davantage dans les marchés financiers que celles des pays les moins avancés
Les actifs des ménages peuvent être investis dans des actifs financiers, y compris des actions et des obligations, ou dans des actifs réels, le plus pertinent étant l’immobilier.
Lorsque nous regardons le monde, il existe des différences régionales majeures en termes de composition des actifs et de répartition des investissements financiers.
Dans les économies les plus avancées, les gens investissent davantage dans les marchés financiers.
Aux États-Unis, la valeur nette (déduite des dettes) des ménages investis dans des actifs financiers dépasse 60%, au Japon et dans certains pays européens comme le Danemark et la Suisse les 50% tandis que dans les pays émergents comme la Chine et la République tchèque ce pourcentage est de 40% et en Inde et en Indonésie il est encore beaucoup plus faible, entre 1 % et 20 %.
Les ménages américains et européens investissent davantage dans les marchés boursiers que dans d’autres régions
Toutefois, dans les pays développés, il existe encore des différences dans la répartition des investissements par catégorie d’actifs financiers.
Les États-Unis investissent le plus dans les actions, avec un poids de 45 %, suivis de la Suède et du Canada avec des pourcentages proches de 40 %.
Les familles de grands pays européens tels que l’Italie, la France et l’Allemagne investissent environ 20% en actions. Au Portugal, la valeur est inférieure à 15%.
Au Japon, l’investissement des ménages se fait essentiellement en dépôts, le poids des actions étant dérisoire et légèrement supérieur à celui de la Slovaquie.
En Europe, les économies émergentes ou moins développées appliquent également la plupart de leurs actifs financiers à la liquidité et aux dépôts.
Traditionnellement, les familles américaines investissent massivement dans les actions.
Aux États-Unis, l’allocation aux actions est élevée avec des valeurs comprises entre 40% et 55%, celle des obligations est d’environ 20% et la liquidité de 25% à 30%.
Ce sont des aspects culturels intrinsèquement liés aux racines civilisationnelles de la création et du développement des États-Unis, mais aussi à la croissance de l’économie capitaliste et du plus grand marché des capitaux du monde, qui sous-tendent cette situation.
L’investissement sur les marchés actionnaires est également important en Europe occidentale et très faible dans les économies émergentes.
Les ménages européens investissent 30 % dans les marchés boursiers et ceux des ménages émergents n’allouent pas à ces marchés plus de 8 % à 20 % de leurs actifs financiers.
Au Japon, très peu est investi dans les actions. La plupart des actifs financiers sont des dépôts bancaires.
Cela est dû en grande partie aux effets dévastateurs de la Seconde Guerre mondiale sur l’économie japonaise et, plus récemment, à la débâcle du miracle japonais depuis le début des années 1990 qui a détruit une grande partie de la richesse investie dans les actions.
Cependant, lorsque nous nous concentrons uniquement sur les familles les plus riches, elles investissent leurs actifs plus ou moins de la même manière partout dans le monde.
Les particuliers fortunés sont ceux dont l’actif financier net peut être investi (à l’exclusion de ses propres logements) de plus de 1 million de dollars américains.
En 2018, il y avait environ 18 millions de ces personnes dans le monde :
6,1 millions vivent en Asie-Pacifique, 5,5 millions en Amérique du Nord et 3,8 millions en Europe.
En ce qui concerne les pays, la situation est la suivante:
5,3 millions vivent aux États-Unis, 3,2 millions au Japon, 1,3 million en Allemagne et en Chine, 600 000 en France et au Royaume-Uni, 400 000 en Suisse et au Canada.
La répartition des actifs de ces personnes dans les différentes régions du monde est la suivante:
Nous constatons que la répartition des actifs de ces personnes fortunées est assez uniforme dans les différentes régions, soit environ 28% investis dans l’épargne et les dépôts, 26% dans les actions, 18% dans les obligations, 16% dans l’immobilier et 13% dans les investissements alternatifs.
En conclusion :
- Les différences dans les investissements familiaux s’expliquent fondamentalement par des raisons culturelles, économiques et sociales sous-jacentes : les modèles capitalistes occidentaux et ceux des pays asiatiques dans lesquels ils existent ; la façon dont les gens se rapportent à l’État, à savoir l’État-nation contre la civilisation de l’État; les différences dans le revenu disponible des ménages dans le monde; le degré de développement et la performance historique des marchés financiers et des actionnaires dans les zones géographiques avancées;
- Cependant, au niveau des familles les plus riches, il existe de grandes similitudes parce que ces familles sont plus globales que locales, ce qui entraîne une grande similitude de ces agrégats en termes d’attributs culturels, sociaux et économiques.
