Caractéristiques des classes de capitalisation des actions des sociétés
Avantages d’investir dans les différentes classes de capitalisation
Dans l’article précédent, nous avons vu que, contrairement à ce que beaucoup de gens pensent, les actions de petites et moyennes capitalisations ont fourni les rendements les plus élevés à très long terme.
Dans ce deuxième article sur les sous-classes ou stratégies d’investissement des capitalisations, nous aborderons les caractéristiques de chacune d’entre elles, et analyserons les avantages et inconvénients d’investissement respectifs.
Dans le dossier Outils, nous avons développé en détail certains des principaux indices des marchés boursiers mondiaux des actions ayant les plus grandes capitalisations boursières, à savoir le MSCI ACWI pour le marché mondial, le Dow Jones IA 30, le S&P 500 et le Nasdaq aux États-Unis, et en Europe, l’Eurostoxx 50 et le FTSE 100).
Nous incluons également l’indice Russell 2000 des petites et moyennes capitalisations américaines.
Caractéristiques des classes de capitalisation des actions des sociétés
Les caractéristiques souvent associées aux actions à grande capitalisation sont la transparence, le versement de dividendes, ainsi que la stabilité et l’impact du marché.
Transparence de l’information et de la liquidité
Il y a un avantage décisif pour les grandes capitalisations en termes de liquidité et de couverture d’analyse.
Les sociétés à grande capitalisation disposent d’un grand nombre d’analystes, et les investisseurs disposent d’une abondance d’informations financières sur les sociétés, d’analyses indépendantes et de données de marché.
De plus, les grandes capitalisations ont tendance à opérer plus efficacement sur le marché – se négociant à des prix qui reflètent la valeur sous-jacente de l’entreprise – et se négocient également sur des volumes plus élevés que les petites entreprises.
Les sociétés à grande capitalisation disposent d’une grande quantité d’informations publiques, ce qui facilite l’examen minutieux par les investisseurs.
Stabilité et impact sur le marché
La capitalisation boursière donne une idée générale de la position d’une entreprise dans le processus de développement commercial. La capitalisation boursière fournit également un indicateur approximatif de la stabilité d’une entreprise.
Les actions à grande capitalisation sont généralement des sociétés de meilleure qualité dont les phases du cycle économique sont bien développées, générant des revenus et des bénéfices stables.
Cela s’explique en partie par le fait que ces grandes entreprises disposent généralement de réserves financières plus importantes et peuvent donc souvent absorber les pertes plus facilement et se remettre plus rapidement d’une mauvaise année.
Ils ont tendance à évoluer avec l’économie en raison de leur taille.
Ils sont également leaders sur le marché.
Ils produisent des solutions innovantes, souvent avec des opérations sur le marché mondial, et les nouvelles du marché concernant ces entreprises ont souvent un impact sur le marché dans son ensemble.
Les actions à petite capitalisation ont tendance à être des placements plus volatils et plus risqués.
Les sociétés à petite capitalisation ont généralement moins accès au capital et n’ont généralement pas autant de ressources financières.
Il est donc difficile pour les petites entreprises d’obtenir le financement nécessaire pour combler les déficits de trésorerie, financer de nouvelles activités de croissance du marché ou effectuer d’importantes dépenses en immobilisations.
Ce problème peut s’aggraver pour les sociétés à petite capitalisation pendant les périodes creuses du cycle économique.
Cependant, les petites entreprises peuvent avoir un plus grand potentiel de croissance rapide en période d’expansion économique que les grandes entreprises.
Versement de dividendes
Les sociétés à grande capitalisation, stables et bien établies sont souvent celles qui versent généralement de bons dividendes.
Ces sociétés peuvent fixer des ratios de distribution de dividendes élevés et s’engager à le faire parce qu’elles opèrent sur des marchés matures.
C’est pourquoi certains analystes et gestionnaires de dividendes utilisent la capitalisation boursière comme filtre lorsqu’ils recherchent des sociétés qui versent des dividendes réguliers.
Avantages d’investir dans les différentes classes de capitalisation
La capitalisation boursière peut toujours être un indicateur utile, surtout lorsqu’il s’agit de diversifier son portefeuille et ses placements.
Lorsque nous diversifions, nous visons à gérer votre risque en répartissant les placements.
Se diversifier, c’est investir dans différentes classes d’actifs, par exemple dans des actions et des obligations, ainsi qu’à l’intérieur de classes d’actifs.
Investir dans des actions à petite et à grande capitalisation est un exemple de diversification au sein de la classe d’actifs des actions.
Les sociétés à grande capitalisation ont tendance à être moins vulnérables aux fluctuations du marché que les sociétés à moyenne capitalisation.
Et les sociétés à moyenne capitalisation sont généralement moins sensibles à la volatilité que les sociétés à petite capitalisation.
Malgré le risque accru des actions à petite capitalisation, il existe de bons arguments en faveur d’investir dans ces sociétés.
L’un des avantages est qu’il est plus facile pour les petites entreprises de générer des taux de croissance proportionnellement élevés, car il est plus facile de doubler la capitalisation d’une petite entreprise que d’une grande.
De plus, comme ceux qui dirigent de petites entreprises forment une petite équipe de gestionnaires cohésifs, ils peuvent s’adapter plus rapidement aux conditions changeantes du marché parce qu’ils sont plus agiles.
De plus, le fait que ces entreprises soient moins suivies par les analystes et les investisseurs en général peut permettre de détecter des opportunités d’investissement résultant de défaillances ou d’inefficiences du marché.
En résumé, investir dans les différentes capitalisations a des objectifs différents, et nécessite également des connaissances et une expérience différentes :
La grande majorité des investisseurs devraient investir dans des sociétés à grande capitalisation, soit par l’intermédiaire de fonds, soit par un ensemble très diversifié de ces actions.
Les investisseurs qui ont plus de connaissances, d’expérience et de temps peuvent investir dans les segments des moyennes et petites capitalisations, soit directement, soit par l’intermédiaire de fonds.
Le travail d’analyse et de sélection est plus important, mais il peut être payant en obtenant des rendements plus élevés et en acceptant des risques plus importants.
D’une manière générale, les investisseurs dans les petites et moyennes capitalisations sont des personnes ayant un profil de risque plus élevé.
