Características de las clases de capitalización de las acciones de las sociedades
Ventajas de invertir en las distintas clases de capitalización
En el artículo anterior vimos que, al contrario de lo que mucha gente piensa, las acciones de pequeña y mediana capitalización han proporcionado las mayores rentabilidades a muy largo plazo.
En este segundo artículo sobre las subclases o estrategias de inversión de las capitalizaciones, abordaremos las características de cada una, y analizaremos las respectivas ventajas y desventajas de inversión.
En la carpeta Herramientas, hemos desarrollado en detalle algunos de los principales índices de los mercados bursátiles mundiales de las acciones con mayores capitalizaciones bursátiles, a saber, el MSCI ACWI para el mercado mundial, el Dow Jones IA 30, el S&P 500 y el Nasdaq en EE.UU., y en Europa, el Eurostoxx 50 y el FTSE 100).
También incluimos el índice Russell 2000 de empresas de pequeña y mediana capitalización de EE. UU.
Características de las clases de capitalización de las acciones de las sociedades
Las características que a menudo se asocian con las acciones de gran capitalización son la transparencia, el pago de dividendos y la estabilidad e impacto del mercado.
Transparencia de la información y liquidez
Existe una ventaja decisiva para las empresas de gran capitalización en términos de liquidez y cobertura de análisis.
Las empresas de gran capitalización tienen un gran número de analistas, y hay una gran cantidad de información financiera de la empresa, análisis independientes y datos de mercado disponibles para que los inversores los analicen.
Además, las empresas de gran capitalización tienden a operar de manera más eficiente en el mercado, negociando a precios que reflejan el valor subyacente de la empresa, y también negocian en volúmenes más altos que las empresas más pequeñas.
Las empresas de gran capitalización tienen mucha información pública, lo que facilita el escrutinio de los inversores.
Estabilidad e impacto en el mercado
La capitalización bursátil da una idea general de la posición de una empresa en el proceso de desarrollo empresarial. La capitalización bursátil también proporciona un indicador aproximado de la estabilidad de una empresa.
Las acciones de gran capitalización suelen ser empresas de mayor calidad con fases del ciclo económico bien desarrolladas, que generan ingresos y beneficios estables.
Esto se debe en parte a que estas empresas más grandes suelen tener mayores reservas financieras y, por lo tanto, a menudo pueden absorber pérdidas más fácilmente y recuperarse más rápidamente de un mal año.
Tienden a moverse con la economía debido a su tamaño.
También son líderes del mercado.
Producen soluciones innovadoras, a menudo con operaciones de mercado global, y las noticias del mercado sobre estas empresas suelen tener un impacto en el mercado en general.
Las acciones de pequeña capitalización tienden a ser inversiones más volátiles y arriesgadas.
Las empresas de pequeña capitalización suelen tener menos acceso al capital y, por lo general, no tienen tantos recursos financieros.
Esto dificulta que las empresas más pequeñas obtengan el financiamiento necesario para cerrar los déficits de flujo de efectivo, financiar nuevas actividades de crecimiento del mercado o realizar grandes gastos de capital.
Este problema puede agravarse para las empresas de pequeña capitalización durante los períodos más bajos del ciclo económico.
Sin embargo, las empresas más pequeñas pueden tener un mayor potencial de crecimiento rápido en períodos de expansión económica que las empresas más grandes.
Pago de dividendos
Las empresas de gran capitalización, estables y establecidas suelen ser las empresas que suelen pagar buenos dividendos.
Estas empresas pueden establecer y comprometerse a altos ratios de pago de dividendos porque operan en mercados maduros.
Es por eso que algunos analistas y gestores de dividendos utilizan la capitalización bursátil como filtro a la hora de buscar empresas que paguen dividendos constantes.
Ventajas de invertir en las distintas clases de capitalización
La capitalización bursátil puede seguir siendo un indicador útil, especialmente cuando se trata de diversificar la cartera y la inversión.
Cuando diversificamos, nuestro objetivo es gestionar su riesgo distribuyendo las inversiones.
Diversificar es invertir en diferentes clases de activos, por ejemplo, en acciones y bonos, así como dentro de clases de activos.
Invertir en acciones de pequeña y gran capitalización es un ejemplo de diversificación dentro de la clase de activos de acciones.
Las empresas de gran capitalización tienden a ser menos vulnerables a las fluctuaciones del mercado que las empresas de mediana capitalización.
Y las empresas de mediana capitalización suelen ser menos susceptibles a la volatilidad que las empresas de pequeña capitalización.
A pesar del riesgo añadido de las acciones de pequeña capitalización, hay buenos argumentos para invertir en estas empresas.
Una ventaja es que es más fácil para las pequeñas empresas generar tasas de crecimiento proporcionalmente grandes porque es más fácil duplicar la capitalización de una empresa más pequeña que de una grande.
Además, dado que los que dirigen empresas más pequeñas son un equipo pequeño y cohesionado de directivos, pueden adaptarse más rápidamente a las condiciones cambiantes del mercado porque son más ágiles.
Además, el hecho de que estas empresas sean menos seguidas por analistas e inversores en general puede permitir detectar oportunidades de inversión derivadas de fallos o ineficiencias del mercado.
En resumen, invertir en las diferentes capitalizaciones tiene diferentes objetivos, y también requiere diferentes conocimientos y experiencia:
La gran mayoría de los inversores deberían invertir en empresas de gran capitalización, ya sea a través de fondos o de un conjunto muy diversificado de estas acciones.
Los inversores que tienen más conocimiento, experiencia y tiempo pueden invertir en los segmentos de mediana y pequeña capitalización, ya sea directamente o a través de fondos.
El trabajo dedicado al análisis y la selección es mayor, pero puede dar sus frutos al obtener mayores rendimientos y aceptar mayores riesgos.
En términos generales, los inversores en empresas de pequeña y mediana capitalización son personas con un perfil de riesgo más alto.
