Sin embargo, la mayoría de las personas piensa que es una selección de valores y tiempos de mercado, y no el activo asignación que determina el rendimiento de las inversiones y actúa de acuerdo con con este entendimiento
La asignación de activos debe se determinará por el período de inversión y el perfil de riesgo de cada situación
Estudios publicados desde 1986 mostró que la asignación de activos es el principal determinante de las variaciones de rendimientos entre fondos, que representan el 90%, 40% o 100% del rendimiento a largo plazo
Los primeros estudios publicados sobre el tema en 1986 y 1991 para fondos de pensiones equilibrados en los Estados Unidos por Brinson y otros autores. mostró que la asignación de activos determina más del 90% de los rendimientos de cada fondo variación, más precisamente 91,5%. Luego, con un papel menor, viene la selección de valores con 4.6% y la selección del momento de la inversión, con solo 1.8%.
Un estudio realizado por Ibbotson y Kaplan sobre fondos de pensiones y fondos mutuos equilibrados en 2000 aclaró que la asignación estratégica de activos determina el 90% de la variación en los rendimientos de un fondo típico a largo plazo, pero solo el 40% de las variaciones de rendimiento entre los diversos fondos (los otros factores son el tiempo de la clase de activos, el estilo dentro de clases de activos, selección de seguridad y tarifas); sin embargo, ese 90% fueron en gran medida debido a la exposición del fondo a los mercados de capitales en general.
Finalmente, el estudio de Ibbotson y otros autores en 2010 en más de 5,000 fondos mutuos encontraron que El 75% de la variación típica del fondo en los rendimientos de series temporales proviene del mercado general movimiento, con el 25% restante dividido aproximadamente de manera uniforme entre el específico asignación de activos y gestión activa.
Los estudios demuestran colectivamente la importancia de:
- Estar siempre invertido en el mercado;
- Hacer una asignación estratégica de activos.
En otras palabras, la asignación de activos es un factor clave para la inversión. Rendimiento de la cartera.
Sin embargo, la mayoría de la gente piensa que es una selección de valores y tiempos de mercado, y no la asignación de activos que determina el rendimiento de las inversiones y actuar de acuerdo con este entendimiento
Sin embargo, esto no es lo que la gente piensa. Los estudios más recientes muestran que los inversores piensan que la mayoría Lo importante es la selección de valores con un 65%, y esa asignación de activos es solo responsable del 7,6%, el mismo nivel que la sincronización del mercado.
Como resultado, la mayoría de las personas invertir en un conjunto de valores seleccionados por ellos y elegir los momentos en que considerar derecho a invertir, sin ningún resultado positivo, o peor, con malos resultados.
Los estudios mas recientes continuan demostrando no solo que la asignación de activos representa más del 90% de el resultado, pero también que esta conclusión es válida para cualquier país
Estudios más recientes muestran que esta conclusión es cierto para cualquier geografía al analizar fondos equilibrados. Ya sea para los EE. UU., Canadá, Reino Unido, Australia o Japón, la asignación de activos representa aproximadamente el 90% de la variación de retornos de inversiones.
La principal consecuencia de las conclusiones de estos estudios es que para invertir bien debemos decidir bien sobre nuestro personal apropiado asignación de activos (objetivos financieros y tolerancia al riesgo) y permanecer invertido en el mercado.
La asignación de activos es determinada por el horizonte de tiempo de inversión y el perfil de riesgo de cada persona
La diversificación eficiente y correcta debe considerar los retornos y el riesgo que queremos para el horizonte de tiempo de inversión, sabiendo que el cuanto mayor es la rentabilidad, mayor es el riesgo y viceversa.
El siguiente cuadro muestra los retornos en el tiempo de diferentes combinaciones de las 2 clases principales de activos durante el período 1926 y 2018:
Fuente: Cómo comenzar a invertir, Fidelity
Sabemos que cuanto más largo sea el horizonte de inversión, podemos asumir un mayor riesgo porque el riesgo se diluye con el tiempo.
Por otro lado, no todos tenemos el mismo perfil de riesgo, es decir, apoyamos y reaccionamos de manera diferente a los eventos adversos de los mercados, especialmente los de mayor intensidad.
Por lo tanto, para vivir bien con nuestras inversiones, debemos seleccionar la asignación de activos que mejor se adapte a nuestro objetivo financiero y situación personal (horizonte temporal del objetivo financiero, capacidad financiera y tolerancia al riesgo).
En resumen, la asignación de activos es la parte clave para inversiones exitosas porque:
- Eso determina la diversificación o combinación de activos más apropiados para El objetivo financiero que pretendemos alcanzar, considerando el tiempo de inversión horizonte y nuestro perfil de riesgo (capacidad y tolerancia al riesgo);
- Eso Está comprobado que es la asignación de activos la que determina más del 90% de la resultado del rendimiento de las carteras de inversión, en cualquier momento y en cualquier país, contrario a lo que piensa el inversionista promedio.
En otras publicaciones veremos cómo debemos decidir nuestro asignación de activos para: 1) definir las clases y subclases de activos que están justificadas (diversificación eficiente); 2) ajustarlo a nuestro personal caso (correcta diversificación).
