Aujourd’hui, nous pouvons facilement investir en tant que plus grand fonds souverain au monde, le Norges Oil Fund, un exemple de diversification réussie et d’appréciation du capital, en investissant dans les principaux indices des marchés boursiers et obligataires conformément à la composition du Portefeuille du Marché Global.
Norges Oil Fund (NOF) est le plus grand fonds souverain au monde, avec des actifs sous gestion supérieurs à 1 billion d’euros (1 million d’euros)
La croissance du Fonds Norges a été extraordinaire au cours des 20 dernières années, bénéficiant d’une stratégie de placement à moyen et à long terme fondée sur la capitalisation des revenus et une large diversification.
La rentabilité de Norges au fil des ans a été très intéressante et alignée sur la rentabilité à moyen et long terme des 3 principales classes d’actifs dans lesquelles elle investit.
La politique de placement du Fonds est très détaillée, étant un exemple de diversification financière et étant très alignée sur le Portefeuille du Marché Global.
Norges Oil Fund (NOF) est le plus grand fonds souverain au monde, avec des actifs sous gestion supérieurs à 1 billion d’euros (1 million d’euros)
Le « Government Pension Fund Global », également connu sous le nom de fonds pétrolier norvégien (NOF), a été créé en 1990 pour investir les revenus excédentaires du secteur pétrolier norvégien.
Il possède plus de 1 000 milliards de dollars d’actifs, dont 1,4% des égalités mondiales, étant le plus grand fonds souverain du monde.
L’objectif du fonds est d’assurer une gestion responsable et à long terme afin que le patrimoine créé profite aux générations actuelles et futures.
Le fonds est géré par Norges Bank Investment Management (NBIM), qui fait partie de la Banque centrale norvégienne pour le compte du ministère des Finances.
La croissance du Fonds Norges a été extraordinaire au cours des 20 dernières années, bénéficiant d’une stratégie de placement à moyen et à long terme fondée sur la capitalisation des revenus et une large diversification.
Bien que les revenus provenant de la production de pétrole et de gaz soient transférés au fonds, ces dépôts représentent moins de la moitié de la valeur du fonds.
Ce résultat est dû à une stratégie d’investissement à long terme à moyen terme qui bénéficie de la capitalisation des rendements au fil du temps.
La majeure partie de la croissance a été réalisée grâce à des investissements financiers dans des actions, des obligations et des biens immobiliers.
La rentabilité de Norges au fil des ans a été très intéressante et alignée sur la rentabilité à moyen et long terme des 3 principales classes d’actifs dans lesquelles elle investit.
Norges a réalisé des rendements annuels conformes aux valorisations des marchés financiers mondiaux.
Les rendements annuels fluctuent selon les marchés, et les rendements annualisés cumulés au fil du temps se situent entre 5 % et 10 %, même dans une période qui a connu deux crises financières : la bulle technologique et la crise financière majeure.
Les valorisations annuelles sont similaires à celles des marchés boursiers et obligataires mondiaux.
Le retour sur investissement sur les marchés boursiers a été le plus élevé en termes moyens, de l’ordre de 10% par an, mais soumis à une volatilité accrue, en particulier en temps de crise ou d’inversion du cycle économique (avec des dévaluations annuelles atteignant 40% en 2008). Le rendement moyen des investissements sur les marchés obligataires est plus modéré, environ 5 % par an, mais il était rarement négatif (seulement en 1999).
La politique de placement du Fonds est très détaillée, étant un exemple de diversification financière et étant très alignée sur le Portefeuille du Marché Global.
Norges fait de la large diversification la base de sa politique d’investissement, comme indiqué sur son site Web :
« Le fonds est l’un des plus grands fonds au monde, détenant près de 1,5 % de toutes les actions de sociétés cotées dans le monde. Cela signifie que nous avons des participations dans environ 9 000 entreprises dans le monde, ce qui nous donne droit à une petite partie de leurs bénéfices chaque année. En outre, le fonds compte des centaines de bâtiments dans certaines des grandes villes du monde, qui génèrent des loyers pour nous. Le fonds reçoit également un flux constant de revenus de prêts aux pays et aux entreprises. En répartissant largement nos investissements, nous réduisons le risque que le fonds perde de l’argent. »
La répartition par classe d’actifs et la diversification des investissements sont très alignées sur le portefeuille du marché mondial.
Cette réalité peut être résumée dans les 10 principales positions de placement du Fonds :
Ainsi que dans la répartition la plus détaillée des classes d’actifs :
Nous pouvons prouver que la composition de l’allocation d’actifs de Norges est tout à fait conforme au dernier portefeuille du marché mondial, à la fois dans sa version plus générale:
Vous voulez également dans sa version la plus détaillée:
L’allocation est également très alignée sur la composition de certains des principaux indices mondiaux.
En outre, la répartition des investissements de Norges par classe d’actifs est également étroitement alignée sur le poids géographique de chaque marché sur les marchés mondiaux.
Pour les actions, leur répartition des investissements est la suivante :
Ce qui n’est pas très différent de la composition des marchés boursiers mondiaux, ou de l’un des principaux indices des marchés boursiers mondiaux, le MSCI ACWI (All Country World Index):
Pour les investissements sur les marchés obligataires, la répartition est la suivante en fonction de la nature de l’émetteur ou du type d’émission:
Et ce qui suit en termes de cote de crédit et de devise de dénomination:
Cette répartition des investissements n’est pas non plus très différente de celle de l’un des principaux indices des marchés obligataires mondiaux, le Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond :
Actuellement, les investisseurs privés sont déjà en mesure de reproduire les investissements du Fonds de manière très simple et avec peu d’investissements. Qu’est-ce qu’on attend?
Morale de l’histoire: Norges est un cas réussi d’évaluation du capital investi et un excellent exemple de méthodologie ou de processus d’investissement à moyen et long terme, en termes de répartition de l’actif et de marchés et de diversification des investissements. La meilleure partie de cette affaire est qu’aujourd’hui nous avons à notre disposition les fonds ou les produits d’investissement indexés qui nous permettent d’adopter et de reproduire les investissements de Norges.
