“Le principal problème de l’investisseur – et même son pire ennemi – est probablement lui-même.”
Il y a un petit ensemble de 6 des règles très basiques pour bien investir qui peuvent être apprises des investisseurs qui réussissent les pratiques
“Le principal problème de l’investisseur – et même son pire ennemi – sera probablement lui-même.
Benjamin Graham, le mentor de Warren Buffet, a dit un jour que le principal problème de l’investisseur – et même son pire ennemi – était probablement lui-même. En fin de compte, le comportement de vos investissements est beaucoup moins important que votre comportement. »
La maîtrise de soi est l’une des principales qualités humaines et compétences sociales. Être patient, persévérer et savoir attendre la gratification en est un autre. Nous savons par notre propre expérience qu’être impulsif et a un coût intempestif.
L’expérience «Marshmellows» était une étude menée auprès d’enfants, à la fin de années 60 et au début des années 70, sur l’importance des récompenses reportés ou retardés, qui évalue l’influence de la capacité de maîtrise de soi dans le détermination de la réussite dans la vie, en termes de performances scolaires, de masse corporelle et d’autres indicateurs. Il s’applique bien à la réussite des adultes par rapport à investissements.
Maîtrise de soi, les règles et la discipline s’appliquent également aux finances personnelles et aux investissements.
Les investisseurs individuels ont des retours sur investissement qui sont très inférieur à ceux des marchés financiers, dans tous les actifs et le temps horizons
Études prouvent que les investisseurs individuels, en moyenne, ont des rendements annuels beaucoup plus faibles que les marchés financiers:
Source: Analyse quantitative du comportement des investisseurs, 2018, Dalbar
Ce tableau montre que les rendements annuels obtenus par les investisseurs individuels sont, dans de nombreux cas, bien inférieurs à ceux offerts par les marchés boursiers et obligataires, pour les investissements à court, moyen et long terme!
Et cela est valable à la fois pour les investissements en actions et en obligations et les différences sont plus importantes pour les horizons de temps plus longs, sur 5 ans.
Pour les périodes de 10 ans, l’investisseur est bien en deçà de l’inflation en investissant dans des obligations (titres à revenu fixe), et il n’obtient que près de la moitié du rendement du marché en actions.
Cette mauvaise performance vient du fait que nous laissons notre les émotions prennent le dessus sur notre pensée logique
Les principales causes de cette mauvaise performance des investisseurs en général sont contrôlables par eux-mêmes, ce qui rend ce problème encore plus grave.
I y à plusieurs études qui évaluant les facteurs qui expliquent les mauvais résultats de investisseurs individuels. L’un des plus référencés est arrivé aux résultats suivants:
Il est conclu que:
- Les facteurs non contrôlables par l’investisseur, comme le manque de capitaux à investir (retards dans l’investissement) ou le besoin de liquidités (pour des causes planifiées ou inattendues avant la période considérée), ne représentent que 1/3 de l’écart;
- Les coûts des fonds d’investissement choisis, y compris les frais de gestion, le compte pour plus de 20% de cet écart;
- Le principal facteur de mauvaise performance résulte du comportement volontaire des investisseurs, qui représentent près de 50% de l’écart, et comprennent la vente de panique, l’exubérance excessive acheter Euphoria, et en arrière-plan, tente de commercialiser le timing.
https://www.streamfinancial.com.au/wp-content/uploads/2020/05/real-investment-advice.pdf
https://wealthwatchadvisors.com/wp-content/uploads/2020/03/QAIB_PremiumEdition2020_WWA.pdf
Il est essentiel d’être patient, rationnel, de savoir rester sur la bonne voie et pour éviter les bruits de marché excessifs
Il y à d’innombrables études d’économie comportementale qui montrent que dans de nombreuses situations nous ne sommes pas rationnels, et nous nous laissons emporter par nos émotions.
Aujourd’hui nous savons que nous sommes susceptibles de faire des erreurs dérivées de biais comportementaux et qu’ils sont très difficiles à surmonter. Nous ne pouvons y parvenir qu’avec compréhension, rationalisation, règles et discipline.
Les plus grands biais comportementaux qui causent les plus grandes erreurs de gestion des investissements personnels sont bien étudiés. Ils compris la mauvaise compréhension de la perte aversion, cadrage étroit des décisions, comptabilité mentale sans logique, déficient diversification, ancrage uniquement pour les réussites, effet d’élevage, mauvaise évaluation de regrets, trop de réaction des médias et un optimisme excessif.
Source: Analyse quantitative du comportement des investisseurs, 2018, Dalbar
Il y a un petit ensemble de très règles de base pour bien investir qui peuvent être tirées de l’expérience les pratiques
Diversification est la clé mais ce n’est pas suffisant. Il existe un petit ensemble de règles comportementales simples que nous devons adopter pour réussir à investir:
- Étant patient et penser à long terme (les investissements doivent être alignés sur nos objectifs financiers éloignés);
- Contrôle vos émotions (ne perdez pas la tête car presque toujours tout n’est pas aussi bon ni aussi mauvais qu’il n’y paraît);
- Éviter le bruit à court terme des prévisions (il y a des avis pour tous les goûts et prétentions gourous poursuivant leurs quelques minutes de gloire);
- Faire ne pas essayer de chronométrer le marché (car c’est impossible);
- Les marchés fluctuent et nous ne pouvons que maintenir le cap (si nous sommes instables dans les moments de volatilité, nous avons une combinaison explosive);
- Une correction du marché est un opportunité (nous pouvons acheter moins cher).
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