Il existe 4 grandes catégories d’actifs financiers pertinentes à l’investissement: liquidités, actions, obligations et alternatives (rappel)
Les principales sous-catégories d’alternatifs sont les les – l’immobilier, les matières premières et l’or – ainsi que les nouveaux – les fonds spéculatifs et privés équité
Les alternatifs étendent la diversification au-delà de la réglementation marchés financiers pour les gros investisseurs
Il existe 4 grandes catégories d’actifs financiers pertinentes à l’investissement: liquidités, actions, obligations et alternatifs (rappel)
Les trois catégories de placement les plus importantes sont les actions, les obligations et les espèces (ou “argent”). Les alternatifs sont la quatrième classe.
Les actions ont 2 principales sous-classes découlant du degré de marché économique ou financier développement (développé et émergent) plus 3 découlant de la taille des entreprises (grand, moyen et petit).
Des obligations ont 3 sous-classes principales résultant de la combinaison de la géographie avec le degré de développement économique (national, international et émergent), plus 2 de nature ou du type du débiteur (gouvernement ou entreprise) et un autre 2 du niveau ou la qualité du risque de crédit (investissement ou spéculatif).
Les espèces comprend les dépôts à vue et à terme, les comptes d’épargne et les devises.
Les alternatifs comprennent les sous-catégories de biens immobiliers, de matières premières, d’or et, plus récemment, de hedge funds et private equity.
Le taux de rendement réel (déduit de l’inflation) de l’investissement en actions de grandes obligations du Trésor américain à 10 ans, pour la période comprise entre 1802 et 2014, était comme suit:
Source: L’avenir des investisseurs, Jeremy Siegel (2005) avec mises à jour jusqu’en 2014
Les principales sous-catégories des actifs alternatifs sont les suivantes: les traditionnels – l’immobilier, les matières premières et l’or – ainsi que les nouveaux – hedge funds et private equity
La classe d’actifs financiers alternatifs contient tous les autres actifs, à l’exception des actions, obligations et espèces, traditionnellement:
- Immobilier;
- Marchandises ou produits de base comme l’huile, les métaux, les céréales, etc .;
- Or et d’autres métaux précieux.
La classe des alternatifs comprend également les hedge funds, les fonds de capital de risque, les œuvres d’art, objets de collection, terres agricoles et forestières, etc.
L’Immobilier
Ne pas tout l’immobilier est un investissement. Notre propre logement n’est pas un investissement, mais un bien. L’immobilier n’est qu’un investissement lorsqu’il n’est pas destiné à un usage personnel. L’immobilier peut être résidentiel ou commercial.
L´immobilier a été l’une des classes les plus performantes de ces dernières années. Dans En outre, l’évolution des prix de l’immobilier est décorrélée de celle de autres actifs financiers, utiles à la diversification.
Les prix de l’immobilier dépendent de l’offre et de la demande. La demande de l’immobilier résidentiel est directement liée aux prix de l’immobilier et à l’abordabilité financière – revenu et taux d’intérêt – pour acheter.
Marchandises ou Produits de base
Marchandises ou produits de base sont, dans de nombreux cas, des matières premières utilisées dans la production de biens. Dans la mesure du possible, nombreux sont ceux qui ne les considèrent pas comme une sous-classe d’actifs car les matières premières sont représentées dans les entreprises qui exploitent ou fabriquent leur.
Ils comprennent les métaux précieux, le pétrole, le gaz naturel et certains produits agricoles non périssables. des produits tels que le blé, le soja, le cacao, le café, etc.
Dans 100 dernières années, sa performance globale n’a pas été positive, ni même dévaluation annuelle de 1,2%.
De l’Or
De l’or apparaît généralement comme une sous-classe de solutions de rechange, en raison du fait qu’elle est considéré comme l’actif le plus sûr ou considéré comme un plus grand refuge.
Pour de nombreuses années, l’émission de monnaie a été subordonnée à l’or détenu par le centre les banques, le soi-disant régime de référence. Malgré l’abandon, avec le fin de l’étalon-or à la fin des années 1960, les réserves d’or des banques centrales sont toujours mesurés pour évaluer leur force et leur capacité financière.
L’or est un refuge très utile en période de forte inflation, de crises financières et de “stress” du système financier.
Hedge Funds ou Fonds Spéculatifs
Une hedge fund est un fonds d’investissement qui rassemble des capitaux d’investisseurs qualifiés investisseurs institutionnels et investit dans une variété d’actifs, souvent avec techniques complexes de construction de portefeuille et de gestion des risques.
Les hedge funds sont généralement distincts des fonds communs de placement et sont considérés comme des investissements, car leur effet de levier n’est pas limité par les régulateurs, et distinct des fonds de capital-investissement, la majorité des fonds de couverture investissant dans des actifs liquides.
Les stratégies d’investissement dans les hedge funds visent à obtenir un retour sur investissement positif que les marchés soient en hausse ou en baisse (“valeur absolue revenir”).
Ses rendements ont été inférieurs à ceux des marchés boursiers ou même de l’obligation marchés, sauf pendant une courte période de la bulle technologique entre 1998 et 2003.
Les plus grandes sociétés de gestion de hedge funds au monde sont les suivantes:
Private equity ou Capital de Risque
Le capital de risque désignent généralement les fonds d’investissement, généralement organisés de manière limitée. les partenariats qui achètent et restructurent des entreprises qui ne sont pas cotées en bourse.
Les stratégies d’investissement en capital-investissement incluent les acquisitions par emprunt, les capital, capital de croissance, investissements en difficulté et capital mezzanine.
Ses taux de rendement annuel à long terme est supérieur à celui des marchés boursiers, ce qui se justifie par le fait que la liquidité de ses actifs est beaucoup plus faible. Cette est l’une des caractéristiques qui expliquent pourquoi leur performance s’amplifie normalement les rendements des marchés boursiers, tant positifs que négatifs, économiques et de marché cycles.
Les 10 sociétés à capital d’investissement les plus importantes au monde sont les suivantes:
Guide to Alternatives | J.P. Morgan Asset Management (jpmorgan.com)
Les investissements alternatifs étendent diversification au-delà des marchés financiers réglementés pour les gros investisseurs
Les alternatives fournit une diversification plus complète en raison de la faible corrélation avec le conventionnel actifs, et ont donc une valeur de diversification.
Ils peut convenir aux gros investisseurs fortunés (UHNWI et HNWI) avec des allocations de richesse jusqu’à 5% à 10% au total.
En plus de l’effet de diversification qu’elles procurent, il est important de comparer les rendements et les risques de chacune de ces sous-catégories d’alternatifs à ceux de les deux principaux actifs, actions et obligations, à moyen et long terme, pour évaluer leur intérêt pour la composition d’un portefeuille d’investissement.
