Les principaux types de fonds d’investissement : par objet, marché monétaire (ou trésorerie), actions, obligations ou mixtes ; par modèle de gestion, fonds actifs ou passifs (sur indices de marché)
Fonds d’investissement actifs et fonds d’investissement passifs ou indiciels
Fonds d’investissement ESG
Les informations et données essentielles des fonds d’investissement: la stratégie ou la politique d’investissement, la fiche d’information, le document d’information et le prospectus d’émission
Dans un article précédent, nous avons vu les principales caractéristiques et avantages des fonds d’investissement.
Nous avons également vu que les fonds d’investissement sont le véhicule d’investissement par excellence des investisseurs individuels sur les marchés financiers découlant de leurs avantages. Dans cette mesure, l’une des décisions d’investissement les plus importantes est le choix des fonds d’investissement.
Plusieurs facteurs et critères devraient guider cette sélection, qui seront abordés dans les articles suivants.
Le premier facteur est le type ou la catégorie du fonds, car nous voulons choisir les fonds d’investissement qui correspondent le mieux à la répartition de l’actif définie par l’investisseur, en fonction de ses objectifs et de son profil.
Ainsi, dans cet article, nous aborderons les principaux types ou catégories de fonds d’investissement et la politique d’investissement en tant que facteur central pour définir l’objet de l’investissement du fonds.
Cette série est accompagnée de la publication d’articles contenant des informations sur les principaux fonds d’investissement de chaque catégorie dans la série Best of Mutual Funds dans le dossier Actifs et investissements et une fiche récapitulative des informations des fonds dans le dossier Outils.
Les principaux types de fonds d’investissement sont définis par le sujet des actifs d’investissement: marché monétaire (ou trésorerie), actions, obligations ou fonds mixtes, et modèle de gestion des fonds actifs ou passifs (sur indices de marché)
Chaque fonds d’investissement a une politique d’investissement qui définit l’objet et d’autres règles ou conditions de ses investissements que la société de gestion doit respecter, entre autres, le type et sa composition en termes d’actifs et de marchés.
Les fonds d’investissement peuvent être classés en différents types ou catégories en fonction de l’objet d’investissement. Nous avons des fonds du marché monétaire, des fonds obligataires, des fonds d’actions, des fonds mixtes ou équilibrés et des fonds indiciels boursiers (ainsi que des obligations ou d’autres actifs).
Fonds du marché monétaire
Les fonds du marché monétaire investissent dans des titres à revenu fixe à court terme. Des exemples de titres à revenu fixe à court terme sont les obligations du Trésor, les bons du Trésor, le papier commercial et les certificats de dépôt.
Ce type de fonds est généralement un investissement plus sûr, mais avec un rendement potentiel inférieur à celui des autres fonds d’investissement.
Fonds obligataires (ou à revenu fixe)
Les fonds obligataires ou à revenu fixe achètent des placements qui rapportent un taux de rendement prédéfini et normalement fixe.
Ce type de fonds d’investissement se concentre sur l’obtention de rentabilité qui entre dans le fonds principalement par le biais d’intérêts.
Fonds d’actions (ou revenu variable)
Les fonds d’actions investissent dans des actions ou des titres à revenu variable.
Il existe différents types de fonds d’actions, tels que les fonds spécialisés dans les actions de croissance, les actions de valeur, les grandes capitalisations boursières, les moyennes capitalisations, les petites capitalisations ou une combinaison de ces actions.
Fonds mixtes équilibrés
Les fonds mixtes ou équilibrés investissent dans une combinaison d’actions et d’obligations – généralement dans un ratio de 40 % de 60 % d’actions obligataires.
Le but de ces fonds est de générer des rendements plus élevés que les fonds obligataires, mais aussi d’atténuer le risque des actions grâce aux titres à revenu fixe.
Fonds indexés ou (sous) indices
Les indexfunds ou (sous) indices visent à suivre la performance d’un indice de marché spécifique, par exemple le S&P 500 ou Bloomberg Barclays Bond.
Les fonds indiciels suivent l’indice respectif auquel ils sont associés et augmentent lorsque l’indice monte et baissent lorsque l’indice baisse.
Les fonds indiciels sont de plus en plus populaires car ils ont généralement une commission de gestion inférieure à celle des autres fonds (étant donné que le gestionnaire n’a pas besoin de faire autant de recherches).
En plus de ceux-ci, il existe une grande variété d’autres catégories.
Fonds sectoriels qui se concentrent sur un secteur d’activité particulier tel que la technologie, l’énergie, les télécommunications, les soins de santé, la biotechnologie, l’industrie, etc.
Notez également les fonds thématiques, qui ont pris une certaine importance récemment et qui sont associés à des sujets importants tels que les grandes tendances, y compris le changement climatique, le vieillissement de la population, la nouvelle révolution technologique, la biotechnologie, l’innovation, etc.
Dans chaque catégorie de fonds, nous avons plusieurs sous-catégories.
Dans les actions, les principales sous-catégories sont divisées par géographie, capitalisation et stratégie (en plus de la devise), donnant lieu par exemple à de grandes actions et à une stratégie mixte aux États-Unis (en USD).
En ce qui concerne les obligations, les principales sous-catégories sont organisées par zone géographique, type d’émetteur, notation et durée, par exemple les obligations du Trésor américain à long terme.
Ces différents types ou catégories de fonds d’investissement ont une rentabilité, un risque et même des coûts différents, comme nous le verrons dans les articles suivants.
Fonds d’investissement actifs et fonds d’investissement passifs ou indiciels
En ce qui concerne le modèle de gestion, il existe deux groupes de fonds d’investissement: les fonds actifs ou fonds de gestion active et les fonds indiciels, les passifs ou la gestion passive.
La plupart des fonds d’investissement sont gérés activement dans le sens où les gestionnaires analysent, sélectionnent et prennent des décisions d’investissement dans des actifs et des titres en fonction de leurs préférences et de leurs choix, en respectant naturellement la politique d’investissement du fonds.
Par conséquent, ces fonds sont également appelés gestion active ou active. Ainsi, l’objectif des gestionnaires est de battre l’indice de référence ou l’indice de marché de référence établi comme objectif ou comparaison de la valorisation des fonds.
Les fonds d’investissement indexés, qui ont émergé plus récemment, sont des fonds d’investissement gérés passivement, où ils répliquent ou suivent généralement un indice de marché spécifique.
Par conséquent, ces fonds sont également appelés fonds passifs ou fonds de gestion passive. Ainsi, l’objectif des gestionnaires de ces fonds est de répliquer ou de suivre leur indice de marché le plus précisément possible.
En règle générale, les fonds actifs ont des commissions et des coûts totaux plus élevés (« ratios de frais totaux » ou TER) que les fonds indexés, ce qui cherche à refléter les coûts plus élevés associés à la gestion active (prospection, analyse et sélection d’actifs et de titres, ainsi que les temps de marché des investissements).
Cependant, comme nous le verrons dans d’autres articles, la grande majorité des fonds actifs ne peuvent pas battre leurs indices de référence ou indices, et surtout ils ne peuvent pas le faire de manière cohérente, comme on le déduit des faibles taux de réussite de ces fonds par rapport aux fonds passifs.
Comme nous le verrons dans un autre article, cette situation résulte non seulement de la difficulté des gestionnaires à frapper le marché, mais aussi du fait qu’ils pratiquent des commissions plus élevées.
L’intérêt croissant pour les questions sociales les plus pertinentes a accru l’intérêt des investisseurs pour l’investissement durable, donnant naissance à des fonds spécialisés dans les trois thèmes principaux de la durabilité, l’environnement, le social et la gouvernance ou ESG.
Dans cette mesure, nous avons des fonds d’actions, d’obligations et mixtes, qu’ils soient en gestion active ou indicielle, spécialisés dans les investissements durables ou ESG.
L’information essentielle sur les fonds d’investissement est leur stratégie et leur politique d’investissement, comme nous l’avons vu dans d’autres articles, la répartition des actifs détermine la performance des investissements de plus de 90 % en termes de rentabilité et de risque.
Ces informations sont contenues dans les documents suivants publiés par la société de gestion et obligatoirement accessibles et mis à la disposition des investisseurs par l’entité de commercialisation: la fiche d’information, la fiche d’information (KID ou IFI) et le prospectus d’émission du fonds.
Compte tenu de son importance, nous recommandons que la fiche d’information et le document d’information soient vus et analysés lors de la décision du choix des fonds d’investissement, afin d’assurer le meilleur alignement et l’adéquation avec les intérêts de chaque investisseur.
Le prospectus est le document contenant toutes les informations de nature juridique.
Il existe un certain nombre d’entités qui maintiennent une base de données des éléments d’information clés des fonds d’investissement de marché, tels que Morningstar, Mutual Funds et Justetf accessible à partir des liens suivants:
https://www.morningstar.com/large-blend-funds
https://mutualfunds.com/screener/
https://www.justetf.com/en/find-etf.html
Par exemple, voici des liens vers les fiches d’information et les documents d’information de certains des principaux et des plus grands fonds d’investissement, les fonds sur les parts de marché américaines:
https://investor.vanguard.com/etf/profile/VTI
https://www.ssga.com/nl/en_gb/institutional/etfs/funds/spdr-sp-500-ucits-etf-dist-spy5-gy
https://fundresearch.fidelity.com/mutual-funds/summary/315911750
https://www.schwabassetmanagement.com/products/swppx
https://am.jpmorgan.com/us/en/asset-management/adv/products/jpmorgan-equity-index-fund-a-4812c1520
https://fundsus.dws.com/us/en-us/products/mutual-funds/dws-core-equity-fund.html/A?&
https://www.amundi.com/usinvestors/Local-Content/Product-Pages/Pioneer-Fund/Pioneer-Fund
https://www.im.natixis.com/us/mutual-funds/natixis-us-equity-opportunities-fund/NESYX
