Los principales tipos de fondos de inversión: por objeto, mercado monetario (o tesorería), acciones, bonos o mixtos; por modelo de gestión, fondos activos o pasivos (en índices de mercado)
Fondos de inversión activos y fondos de inversión pasivos o indexados
Fondos de inversión ESG
La información y los datos esenciales de los fondos de inversión: la estrategia o política de inversión, y la ficha informativa, el documento informativo y el folleto emisor
En un artículo anterior vimos las principales características y ventajas de los fondos de inversión.
También hemos visto que los fondos de inversión son el vehículo de inversión por excelencia de los inversores individuales en los mercados financieros derivados de sus ventajas. En este sentido, una de las decisiones de inversión más importantes es la elección de los fondos de inversión.
Hay varios factores y criterios que deben guiar esta selección, que se tratarán en los siguientes artículos.
El primer factor es el tipo o categoría del fondo, porque queremos elegir los fondos de inversión que mejor se ajusten a la asignación de activos definida por el inversor, en función de sus objetivos y perfil.
Así, en este artículo abordaremos los principales tipos o categorías de fondos de inversión y la política de inversión como factor central para definir el objeto de la inversión del fondo.
Esta serie se acompaña de la publicación de artículos que contienen información sobre los principales fondos de inversión de cada categoría en la Serie Best of Mutual Funds en la carpeta Activos e Inversiones y una hoja resumen de la información de los fondos en la carpeta Herramientas.
Los principales tipos de fondos de inversión se definen por el tema de los activos de inversión: mercado monetario (o tesorería), acciones, bonos o fondos mixtos, y modelo de gestión de fondos activos o pasivos (en índices de mercado)
Cada fondo de inversión tiene una política de inversión que define el objeto y otras reglas o condiciones de sus inversiones que la sociedad de gestión debe observar, entre otras cosas, el tipo y su composición en términos de activos y mercados.
Los fondos de inversión se pueden clasificar en diferentes tipos o categorías según el objeto de inversión. Tenemos fondos del mercado monetario, fondos de bonos, fondos de renta variable, fondos mixtos o equilibrados y fondos de índice bursátil (y también bonos u otros activos).
Fondos del mercado monetario
Los fondos del mercado monetario invierten en valores de renta fija a corto plazo. Ejemplos de valores de renta fija a corto plazo son los bonos del Tesoro, las letras del Tesoro, el papel comercial y los certificados de depósito.
Este tipo de fondos suelen ser una inversión más segura, pero con una rentabilidad potencial menor que otros fondos de inversión.
Fondos de bonos (o renta fija)
Los fondos de bonos o de renta fija compran inversiones que pagan una tasa de rendimiento predefinida y normalmente fija.
Este tipo de fondo de inversión se centra en obtener rentabilidad que entra en el fondo principalmente a través de intereses.
Fondos de renta variable (o renta variable)
Los fondos de renta variable invierten en acciones o valores de renta variable.
Existen diferentes tipos de fondos de renta variable, como los fondos especializados en acciones de crecimiento, acciones de valor, gran capitalización de mercado, mediana capitalización, pequeña capitalización o una combinación de estas acciones.
Fondos mixtos equilibrados
Los fondos mixtos o equilibrados invierten en una combinación de acciones y bonos, generalmente en una proporción del 40% de las acciones de bonos del 60%.
El propósito de estos fondos es generar rendimientos más altos que los fondos de bonos, pero también mitigar el riesgo de las acciones a través de valores de renta fija.
Fondos indexados o sobre índices
Los fondos indexados o sobre índices tienen como objetivo rastrear el rendimiento de un índice de mercado específico, por ejemplo, el S&P 500 o Bloomberg Barclays Bond.
Los fondos indexados siguen el índice respectivo al que están asociados, y suben cuando el índice sube y baja cuando el índice baja.
Los fondos indexados son cada vez más populares, ya que generalmente tienen una comisión de administración más baja en comparación con otros fondos (dado que el administrador no necesita investigar tanto).
Además de estos, hay una amplia variedad de otras categorías.
Fondos sectoriales que se centran en un determinado sector de actividad como la tecnología, la energía, las telecomunicaciones, la sanidad, la biotecnología, la industria, etc.
También hay fondos temáticos, que han cobrado cierta importancia recientemente y que están asociados a temas importantes como las grandes tendencias, como el cambio climático, el envejecimiento de la población, la nueva revolución tecnológica, la biotecnología, la innovación, etc.
Dentro de cada categoría de fondos tenemos varias subcategorías.
En acciones, las principales subcategorías se dividen por geografía, capitalización y estrategia (además de la moneda), dando lugar, por ejemplo, a grandes acciones de renta variable y estrategia mixta en los Estados Unidos (en USD). En los bonos, las principales subcategorías están organizadas por geografía, tipo de emisor, calificación y plazo, por ejemplo, bonos del Tesoro de los Estados Unidos a largo plazo.
Estos diferentes tipos o categorías de fondos de inversión tienen diferente rentabilidad, riesgo e incluso costes, como veremos en los siguientes artículos.
Fondos de inversión activos y fondos de inversión pasivos o indexados
En cuanto al modelo de gestión existen dos grupos de fondos de inversión: fondos activos o fondos de gestión activa y fondos indexados, pasivos o gestión pasiva.
La mayoría de los fondos de inversión se gestionan activamente en el sentido de que los gestores analizan, seleccionan y toman decisiones de inversión en activos y valores de acuerdo con sus preferencias y elecciones, observando naturalmente la política de inversión del fondo.
Por lo tanto, estos fondos también se denominan gestión activa o activa. Así, el objetivo de las gestoras es batir el índice de referencia o el índice de referencia del mercado establecido como objetivo o comparación de la valoración del fondo.
Los fondos de inversión indexados, que han surgido más recientemente, son fondos de inversión gestionados pasivamente, donde normalmente replican o siguen un índice de mercado específico.
Por lo tanto, estos fondos también se denominan fondos pasivos o fondos de gestión pasiva. Así, el objetivo de las gestoras de estos fondos es replicar o seguir su índice de mercado con la mayor precisión posible.
Por lo general, los fondos activos tienen comisiones y costos totales más altos (“Índices de gastos totales” o TER) que los fondos indexados, buscando reflejar los mayores costos asociados con la gestión activa (prospección, análisis y selección de activos y valores, así como los tiempos del mercado de inversión).
Sin embargo, como veremos en otros artículos, la gran mayoría de los fondos activos no pueden superar sus índices de referencia o índices, y sobre todo no pueden hacerlo de forma consistente, como se deduce de las bajas tasas de éxito de estos fondos en comparación con los fondos pasivos.
Como veremos en otro artículo, esta situación resulta no solo de la dificultad de los gestores para llegar al mercado, sino también del hecho de que practican comisiones más altas.
La creciente preocupación por los temas sociales más relevantes ha aumentado el interés de los inversores por la inversión sostenible, dando lugar a fondos especializados en los tres temas principales de sostenibilidad, el Medio Ambiente, la Social y la Gobernanza o ESG.
En esta medida contamos con fondos de renta variable, bonos y mixtos, ya sean de gestión activa o indexados, especializados en inversiones sostenibles o ESG.
La información esencial sobre los fondos de inversión es su estrategia y política de inversión, como hemos visto en otros artículos la asignación de activos determina el rendimiento de las inversiones en más de un 90 % en términos de rentabilidad y riesgo.
Esta información está contenida en los siguientes documentos publicados por la sociedad de gestión y de acceso obligatorio y a disposición de los inversores por parte de la entidad comercializadora: la ficha informativa, la ficha informativa (KID o IFI) y el folleto para la emisión del fondo.
Dada su importancia, recomendamos que la ficha informativa y el documento informativo sean vistos y analizados a la hora de decidir la elección de los fondos de inversión, para garantizar la mejor alineación y adecuación con los intereses de cada inversor.
El folleto es el documento que contiene toda la información de carácter jurídico.
Hay una serie de entidades que mantienen una base de datos de elementos de información clave de los fondos de inversión de mercado, como Morningstar, Mutual Funds y Justetf accesible desde los siguientes enlaces:
https://www.morningstar.com/large-blend-funds
https://mutualfunds.com/screener/
https://www.justetf.com/en/find-etf.html
Por ejemplo, los siguientes son enlaces a las hojas informativas y documentos de información de algunos de los principales y más grandes fondos de inversión, los fondos en cuotas de mercado de EE. UU.:
https://investor.vanguard.com/etf/profile/VTI
https://www.ssga.com/nl/en_gb/institutional/etfs/funds/spdr-sp-500-ucits-etf-dist-spy5-gy
https://fundresearch.fidelity.com/mutual-funds/summary/315911750
https://www.schwabassetmanagement.com/products/swppx
https://am.jpmorgan.com/us/en/asset-management/adv/products/jpmorgan-equity-index-fund-a-4812c1520
https://fundsus.dws.com/us/en-us/products/mutual-funds/dws-core-equity-fund.html/A?&
https://www.amundi.com/usinvestors/Local-Content/Product-Pages/Pioneer-Fund/Pioneer-Fund
https://www.im.natixis.com/us/mutual-funds/natixis-us-equity-opportunities-fund/NESYX
