El gobierno corporativo, que comprende el gobierno de las sociedades, la ética y la cultura corporativa, es la preocupación dominante de la inversión sostenible en ESG
Los aspectos que centran la atención de los inversores en la gobernanza son varios, siendo los más importantes la rendición de cuentas de los directores ejecutivos, la compensación financiera y la diversidad, el soborno y la corrupción, la transparencia, la ética empresarial y los derechos de los accionistas.
El gobierno corporativo es la estructura de reglas, prácticas y procesos utilizados para dirigir, administrar y controlar una empresa.
La alineación de valores, la ética y el modelo de gobierno corporativo determina la cultura y el comportamiento de la empresa, que apuntan a la honestidad, la transparencia, la rendición de cuentas y la rendición de cuentas.
Los principales aspectos del gobierno corporativo y la importancia del consejo de administración como principal fuerza que influye en él
En la raíz de los temas de gobierno corporativo están, entre otros, la teoría de la agencia y la de las partes interesadas.
Los desarrollos del gobierno corporativo son un ping-pong entre los escándalos corporativos y las iniciativas regulatorias
Un mal gobierno corporativo puede poner en tela de juicio la fiabilidad, integridad y transparencia de una empresa, lo que puede tener un impacto en su salud financiera.
El gobierno corporativo, que comprende el gobierno de las sociedades, la ética y la cultura corporativa, es la preocupación dominante de la inversión sostenible en ESG
La importancia del buen gobierno corporativo, y más en general, también de la ética y la cultura de las empresas, es una cuestión que generalmente solo se percibe, se siente y se ve cuando su falta se traduce en enormes pérdidas financieras.
La historia de los mercados financieros está plagada de escándalos corporativos que han sido causados por fallas de gobierno corporativo malas o graves y resultan en miles de millones de dólares en pérdidas financieras para los accionistas, miles de empleos y enormes pérdidas para los proveedores y otras partes interesadas corporativas.
En los últimos años, los reguladores de todo el mundo han desarrollado varias iniciativas legislativas y regulatorias para mitigar este problema. A pesar de ello, dada la complejidad del tema, cada año se suen nuevos grandes escándalos.
El gobierno corporativo es la cuestión de la inversión sostenible que más preocupa a los inversores, lo que por supuesto se percibe en vista de la gravedad de los riesgos y pérdidas asociados a ella:
Los aspectos que centran la atención de los inversores en el gobierno corporativo son varios, siendo los más importantes la rendición de cuentas de los directores ejecutivos, la compensación financiera y la diversidad, el soborno y la corrupción, la transparencia, la ética empresarial y los derechos de los accionistas.
Con respecto a la gobernanza empresarial, las preocupaciones de los inversores institucionales incluyen violaciones de la competencia, fraude al consumidor, donaciones políticas, independencia de los auditores, divulgación de riesgos materiales, transparencia de la presentación de información, nombramiento e independencia de los consejos, remuneración del consejo, enfoque a corto plazo, diversidad del consejo, supervisión de políticas y participación de los accionistas.
La rendición de cuentas de los consejos, su compensación financiera, así como su diversidad son los temas más importantes para los inversores institucionales en términos de gobierno corporativo:
El soborno y la corrupción, la transparencia, la ética empresarial, la compensación financiera de los directores ejecutivos y los derechos de los accionistas son el foco de los problemas de gobierno corporativo por parte de los inversores:
El gobierno corporativo es la estructura de reglas, prácticas y procesos utilizados para dirigir, administrar y controlar una empresa.
El gobierno corporativo implica esencialmente equilibrar los intereses de muchas de las partes interesadas de una empresa, como los accionistas, la gerencia ejecutiva, los clientes, los proveedores, los financiadores, el gobierno y la comunidad.
El gobierno corporativo es también el marco en el que la empresa desarrolla sus objetivos, por lo que abarca prácticamente todos los ámbitos de la gestión, desde los planes de acción y controles internos hasta la medición del rendimiento y la divulgación corporativa.
La alineación de valores, la ética y el modelo de gobierno corporativo determina la cultura y el comportamiento de la empresa, que apuntan a la honestidad, la transparencia, la rendición de cuentas y la rendición de cuentas.
La alineación de valores e integridad moral, ética, y el cumplimiento con la ley, reglamentos y códigos de conducta, determinan e integran la cultura y comportamientos de la empresa.
Los objetivos del gobierno corporativo son crear un entorno de honestidad/confianza, transparencia, rendición de cuentas y rendición de cuentas (o rendición de cuentas), necesario para fomentar la inversión a largo plazo, la estabilidad financiera y la integridad empresarial, apoyando así un crecimiento más fuerte y sociedades más inclusivas.
Los principales aspectos del gobierno corporativo y la importancia del consejo de administración como principal fuerza que influye en él
Los principales aspectos del gobierno corporativo son el consejo de administración, la evaluación y los controles de gestión, los valores y normas éticos, los requisitos legales y estatutarios, la cultura de la empresa, la transparencia y la divulgación, la gestión de riesgos y la responsabilidad corporativa.
El consejo de administración es el principal actor directo que influye en el gobierno de las empresas. Los directores son elegidos por los accionistas o nombrados por otros miembros de la junta directiva, y representan a los accionistas de la empresa. La junta es responsable de tomar decisiones importantes, como los nombramientos de directores ejecutivos, la compensación ejecutiva y la política de dividendos.
Los consejos a menudo están compuestos por personas con información privilegiada e independientes. Los insiders representan a los grandes accionistas, fundadores y ejecutivos. Los consejeros independientes no comparten los lazos de los insiders, sino que son elegidos por su experiencia en la gestión o gestión de otras grandes empresas. Los independientes se consideran útiles para la gobernanza porque diluyen la concentración de poder y ayudan a alinear el interés de los accionistas con los iniciados.
En la raíz de los temas de gobierno corporativo están, entre otros, la teoría de la agencia y la de las partes interesadas.
La teoría del gobierno corporativo concluye que hay dos factores importantes que afectan el funcionamiento de las organizaciones:
- La teoría de la agencia conduce a la presión de los accionistas y al activismo de los accionistas.
- La teoría de las partes interesadas conduce a la influencia de las partes interesadas y las preocupaciones sobre la responsabilidad social.
La teoría de la agencia se utiliza para comprender las relaciones entre los agentes o gerentes ejecutivos, y los directores o accionistas. El agente gestor representa al accionista principal en la gestión de la empresa y se espera que represente los mejores intereses del capital sin tener en cuenta su propio interés.
Los diferentes intereses de los gerentes y accionistas pueden convertirse en una fuente de conflicto, ya que algunos gerentes pueden no actuar perfectamente en interés de los accionistas.
Las empresas deben tratar de minimizar estas situaciones a través de una política corporativa sólida. Estos conflictos ponen a prueba el comportamiento ético de los individuos en situaciones de riesgo moral. Los incentivos se utilizan generalmente para redirigir el comportamiento del agente gestor y realinear sus intereses con las preocupaciones del accionista principal.
Por otro lado, la teoría de las partes interesadas describe la composición de las organizaciones como un conjunto de varios grupos individuales con diferentes intereses, como trabajadores, proveedores, comunidades locales, acreedores, entre otros. Estos intereses juntos representan la voluntad de la organización. Las decisiones empresariales deben tener en cuenta, en la medida de lo posible, los intereses de este grupo colectivo y promover la cooperación mundial.
Esta teoría aborda la moral y los valores en la gestión de una organización, como los relacionados con la responsabilidad social corporativa, la economía de mercado y la teoría de los contratos sociales.
Los desarrollos del gobierno corporativo son un ping-pong entre los escándalos corporativos y las iniciativas regulatorias
La preocupación pública y gubernamental sobre el gobierno de las empresas tiende a desvanecerse y disminuir con el tiempo.
Sin embargo, a menudo surgen revelaciones muy publicitadas de fracasos corporativos que reavivan el interés en el tema. Por ejemplo, el gobierno corporativo se convirtió en un problema apremiante en los Estados Unidos a principios del siglo 21, después de que las prácticas fraudulentas llevaron a la bancarrota a grandes empresas como Enron y WorldCom.
Esto dio lugar a la aprobación en 2002 de la Ley Sarbanes-Oxley, que impuso requisitos más estrictos a las empresas, así como severas sanciones penales por violar estas y otras leyes de valores. El objetivo era restablecer la confianza del público en las empresas cotizadas y su forma de operar.
El mal gobierno corporativo pone en tela de juicio la fiabilidad, integridad y transparencia de una empresa y puede tener un impacto en su salud financiera
La tolerancia o el apoyo a las actividades ilegales podrían crear escándalos como el que sacudió a Volkswagen AG en septiembre de 2015. El desarrollo de los detalles del “Dieselgate” (como se conoció el caso) reveló que, durante años, el fabricante de automóviles había manipulado deliberada y sistemáticamente los equipos de emisión del motor en sus automóviles para manipular los resultados de las pruebas de contaminación en América y Europa. Volkswagen vio caer sus acciones a casi la mitad de su valor en los días posteriores al inicio del escándalo, y sus ventas globales en el primer mes completo después de la noticia cayeron un 4,5%.
Otros tipos de prácticas de gobierno corporativo incluyen:
- Las empresas no cooperan suficientemente con los auditores o no seleccionan auditores con la capacidad adecuada, lo que resulta en la publicación de documentos financieros falsos o no conformes;
- Los paquetes de compensación de gestión ejecutiva mal diseñados, desalineados y excesivos no crean un incentivo ideal para los gerentes de la empresa.
- Los consejos de administración mal estructurados dificultan que los accionistas sean expulsados de los gerentes titulares ineficaces.
https://www.cfainstitute.org/-/media/documents/survey/esg-survey-report-2017.pdf
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